文  恒大研究院  任泽平  罗志恒  贺晨  梁颖

来源：泽平宏观（ID：zepinghongguan）

自2018年7月6日中美贸易摩擦升级以来，美方对华加征关税的商品规模不断扩大，并从贸易摩擦快速升级到科技战、经济战、金融战、地缘战，升级至投资限制、技术封锁、人才交流中断、孤立中国等方面，对全球贸易、FDI、产业链、经济、地缘政治、中美关系等影响大而深远。2018年以来，中美已进行了十轮经贸高级别磋商，双方已围绕协议文本开展谈判，在技术转让、知识产权保护、非关税壁垒、服务业、农业、汇率和执行机制等方面达成共识。

但是，近期中美贸易摩擦大幅升级：1、在第十一轮磋商将于2019年5月8日展开之际，5月6日美国总统特朗普公开表示对中美经贸磋商进度的不满，并提出将从5月10日开始对中国2000亿美元输美商品加征关税，关税税率从10%提高到25%，并将在短期内对另外3250亿美元商品加征关税。中美贸易谈判重回紧张状态，中美股市大跌。2、5月16日，特朗普不惜代价签署总统令，宣布美国进入“国家紧急状态”，以禁止美国企业与包括中国高科技旗舰企业华为公司在内的一切被控会“威胁”美国国家安全的公司进行商业交易，试图切断华为供应链。

此次特朗普再度偏离谈判轨道的直接原因主要有五方面因素：采用极限施压的谈判策略，逼迫中国让步；不满中方结构性改革进程；美国一季度经济超预期，就业超预期，美股再创新高，特朗普对华强硬的底气增加；民主党、共和党已就2万亿基建达成共识；为2020年美国总统大选造势。我们认为，中美贸易谈判存在波折和反复，即使达成协议，但也绝不意味着一劳永逸地解决了中美经贸摩擦问题，对此中国要做好两手准备。

随着中美贸易摩擦不断升级，美方的战略意图和底牌暴露得越发明显，其目标显然不是缩减贸易逆差这么简单，越来越多的迹象表明这是打着贸易摩擦的旗号，剑指中国经济崛起和产业升级，尤其是对中国高科技领域的战略遏制和“围猎”，这也让国内抱有幻想的人变得更加清醒。最能显示美方战略意图的是两份文件和两个案例：2018年3月的《301报告》、5月的美方要价清单、上世纪80年代的日美贸易战以及当前美方对中国高科技旗舰企业华为的围堵。

中美贸易摩擦，什么文明的冲突、冷战思维的意识形态对抗，都是幌子，本质上是赤裸裸的实力竞赛，是霸权国家对新兴大国的战略遏制。当年日本对美国无原则顺从，结果日美贸易战不断升级至经济战、科技战、金融战，直到日本过度依靠货币放水刺激导致资产价格泡沫并崩盘，最终金融战败，失去挑战美国经济霸权的资格，日美贸易战才结束。中美贸易摩擦只有两个结局，要么我们被遏制，要么伟大崛起。 

随着中国经济崛起、中美产业分工从互补走向竞争以及中美在价值观、意识形态、国家治理上的差异，近年美国政界、商界以及社会各界对中国看法发生重大转变，鹰派言论不断抬头，部分美方人士认为中国是政治上的威权主义、经济上的国家资本主义、贸易上的重商主义、国际关系上的新扩张主义，这是对美国领导的西方世界的全面挑战。中国经济崛起挑战美国经济霸权，中国进军高科技挑战美国高科技垄断地位，中国重商主义挑战美国贸易规则，中国“一带一路”挑战美国地缘政治，中国发展模式挑战美国意识形态和西方文明。

中美贸易摩擦从狭义到广义有四个层次：缩减贸易逆差、实现公平贸易的结构性改革、霸权国家对新兴大国的战略遏制、冷战思维的意识形态对抗。中美双方要管控分歧、避免误判，在第一、二个层次多谈判、合作、寻求共赢，尽可能避免将分歧引向第三、四个层次。今天的中国已经开启市场化全球化导向的改革开放，不是40年前的中国，也不是二战后的前苏联。

因此，我们必须清醒地认识到，中美贸易摩擦具有长期性和严峻性。中美贸易摩擦无异于最好的清醒剂，我们必须清醒地认识到中国在科技创新、高端制造、金融服务、大学教育、关键核心技术、军事实力等领域与美国的巨大差距；必须清醒认识到中国在减少投资限制、降低关税、保护产权、国企改革等领域还有很多工作要做；必须清醒地认识到随着中国经济快速发展，以及中美产业关系逐渐从互补走向竞争，中美关系从合作共赢走向竞争合作甚至战略遏制；我们必须继续保持谦虚学习，必须坚定不移地推动新一轮改革开放，保持战略定力和清醒。

同时，我们要清晰深刻地认识到中国经济发展的巨大潜力和优势，新一轮改革开放将释放巨大红利，最好的投资机会就在中国：中国有全球最大的统一市场（14亿人口），有全球最大的中等收入群体（4亿人群）；中国的城镇化进程距离发达国家仍有20个百分点的空间，潜力大；中国的劳动力资源近9亿人，就业人员7亿多，受过高等教育和职业教育的高素质人才有1.7亿，每年大学毕业生有800多万，人口红利转向人才红利；中国的新经济迅速崛起，独角兽数量仅次于美国；中国GDP增速6%以上，是美国的2-3倍；新一轮改革开放将开启新周期，释放巨大活力。

在中美贸易摩擦初期，主流媒体和市场出现了误判，“中美关系好也好不到哪去，坏也坏不到哪去”“中美贸易摩擦对中国影响不大”等观点流行。但是，我们在一开始就鲜明提出了一些与市场流行观点不同但被后续形势演化所不断验证的判断：“中美贸易摩擦具有长期性和日益严峻性”“这是打着贸易保护主义旗号的遏制”“中美贸易摩擦，我方最好的应对是以更大决心更大勇气推动新一轮改革开放，坚定不移。对此，我们要保持清醒冷静和战略定力。”

美国真正的问题不是中国，而是自己，如何解决民粹主义、过度消费模式、贫富差距太大、美元特里芬难题等。80年代美国成功遏制日本崛起，不是因为日美贸易战，而是里根供给侧改革和沃尔克遏制通胀的成功。 

中国真正的问题也不是美国，而是自己，只要做好改革开放，只要勤修内政，没什么了不起的，别被他牵着走。贸易战本质上是改革战，面对内外部形势，我们最好的应对是更大力度更大决心推动改革开放，建设高水平市场经济和开放体制。我们建议中方主动提出基于“零关税、零壁垒、零补贴”的中美自贸区、降低关税、放宽投资限制、减少负面清单、加强知识产权保护，同时，大幅放活服务业、大规模减税降费、推动金融供给侧结构性改革、加快国企改革、提振民营经济信心活力、营造国企民企外企公平的竞争环境、激发官员积极性。

更深层次地，中国需要制定新的立国战略。过去40年中国经济高速增长，受益于两大清晰的立国战略：对内改革开放，对外韬光养晦。今天，一方面中国正在快速崛起为新兴经济超级大国，另一方面人均GDP、基础技术、军事实力、金融实力、软实力等方面还跟美国有很大差距，中国正处于战略转型期和战略迷茫期。中国所需要解决的关键问题，无非是新的立国战略问题，即面对未来政治经济社会形势演化趋势以及世界领导权更迭，争取一种对我有利的长远的战略定位，类似当年英国的大陆均势，美国的孤立主义，中国当年的韬光养晦。中国对内的立国战略应该是十分清楚的，即继续深化改革开放，未来更要化压力为动力。在对外方面，中国最大的外交关系是中美关系，中美关系的本质是新兴崛起大国与在位霸权国家的关系模式问题，韬晦孤立、竞争对抗、合作追随。从过去几百年新兴大国崛起的历史来看，当前所面临的贸易战、经济战、资源战、金融战等都是无法避免、必须面对的。但是今天的中美关系，跟过去英德、英美、美日、美苏的关系有相同点，也有不同点，既不是英德、美苏那种你死我活的全面竞争对抗关系，也不是英美那种同种同源的合作追随、顺位接班关系，未来更多地是一种竞争合作关系。因此，中国需要在美国回归到本国利益优先的霸权思维大背景下，宣扬并树立一种对全世界人民具有广泛吸引力的梦想愿景和先进文明；在美国回归贸易保护主义的大背景下，以更加开放大气的姿态走向世界；在美国四面开战的大背景下，全面深入地建立与东南亚、欧洲、日韩、中亚等的自由贸易体系以实现合作共赢；历史是有规律的，凡是不断吸收外部文明成果、不断学习进步的国家，就会不断强大；凡是固步自封、阻碍时代潮流的国家，不管多强大，都必将走向衰败。

笔者十多年前从事《大国兴衰的世纪性规律与中国崛起面临的挑战及未来》相关研究。自美国大选开始，我们便系统研究并持续跟踪美国经济社会发展背景、贸易保护主义和民粹主义抬头背后的经济社会基础、美国各界对华态度和战略转变、特朗普新政主张及进展等。

只有深入研究大国兴衰的世纪性规律、美国贸易保护主义和民粹主义抬头的经济社会背景、中美关系演变历程和趋势，清醒认识特朗普新政的核心、诉求和底牌，才能避免战略误判，放弃幻想，着眼长远，沉着应对。