作者：任涛

来源：博瞻智库 （ID：Bzzk-research）

【正文】

目前46家上市银行中，已有20家公布了2018年业绩快报（并非年报），包括7家股份行、8家城商行和5家农商行，截止目前尚无一家国有大行发布2018年业绩快报。

一、20家上市银行2018年主要指标速览：整体亮眼难掩部分个体之凄凉

我们将20家上市银行分成股份行、城商行与农商行三大类，并对每一类型银行按照总资产规模从高到低进行排序。汇总如下：

（一）20家上市公司共拥有总资产、营业收入与净利润分别为47.46万亿元、1.30万亿元和4111亿元。

（二）从总资产增速来看，股份行、城商行与农商行的总资产同比增速分别为4.93%、9.47%与12.63%，股份行继续保持着规模微幅扩张，特别是浦发银行与民生银行2018年全年总资产仅分别增长2.44%和1.58%。

（三）在规模继续保持增长的同时，营业收入与净利润等业绩指标出现明显改善，但代表资本创利能力的加权ROE则继续呈下降趋势。与此同时，我们看到，商业银行的资产质量问题仍然堪忧。

二、加大核销力度：商业银行历史上首次出现营业收入指标优于净利润的情况

2018年在资产负债定价环境改善方面，明显优于2017年，同时由于2017年多数银行的业绩指标处于低谷，使得2018年呈现出普遍改善的现象。与此同时，加大核销力度以及监管导向等因素，又使得营业收入指标在改善的同时，无法有效反映到净利润指标上。此外，我们也依然能够看到少数银行在业绩指标的改善上并没有与同业保持路径上的一致性。

（一）整体平均水平看，营业收入同比增速多在两位数以上，但也有部分银行出现例外

7家股份行、8家城商行与5家农商行的营业收入同比增速均为两位数，其中股份行、城商行与农商行2018年全年营业收入同比增速分别为10.22%、16.76%与19.03%。

不过，平均数无法掩盖个人的问题，例如2018年浦发银行、江苏银行和贵阳银行营业收入同比仅分别增长1.73%、4.09%和1.38%，民生银行、中信银行与郑州银行的营业收入同比增速也不足两位数。

（二）加大核销力度等因素，使得2018年净利润指标的改善不如营业收入

股份行、城商行与农商行的净利润同比增速平均不足两位数，分别为6.16%、8.88%与9.14%，这可能是受2018年末监管机构导向的引向。值得一提的是，2018年仍有诸多银行在营业收入保持快速增速的同时，净利润也同样保持快速增长。例如，招商银行、上海银行、杭州银行、长沙银行、成都银行等5家银行。特别是，郑州银行2018年净利润同比增速在营业收入仍然保持8.82%增长的基础上，大幅下滑29.10%，这可能是因为郑州银行加大拨备计提力度所致。

三、资产质量问题仍然堪忧

2018年对于银行业而言最为引人关注的是其资产质量问题，在将90在以上逾期纳入不良以及要求加大拨备计提与核销力度的基础上，诸多银行的资产质量问题开始有所暴露，再加上外围环境的恶化使得这一问题愈发凸显。因此，我们在2018年看到，商业银行的资产质量问题相较以前暴露得更为直接。

（一）从整体平均水平看，股份行、城商行与农商行的不良贷款率均在1.50%以上

2018年，7家股份行、8家城商行与5家农商行的不良贷款率分别为1.67%、1.54%与1.58%，分别较2017年变化-0.04个百分点、0.09个百分点和-0.23个百分点。很显然，除城商行的不良贷款率有所上升外，股份行与农商行的不良贷款率均出现了下降。这可能与2018年加大核销力度有关。

（二）2018年20家银行中，6家银行的不良贷款率有所上行

这6家银行分别为民生银行（1.76%）、中信银行（1.77%）、平安银行（1.75%）、长沙银行（1.29%）、贵阳银行（1.35%）、郑州银行（2.47%），分别较2017年上升0.05个百分点、0.09个百分点、0.05个百分点、0.05个百分点、0.01个百分点与0.97个百分点。

（三）2018年20家银行中，2家银行的不良贷款率在2%以上、9家银行的不良贷款率在1.5-2%之间

在20家银行中，有2家银行的不良贷款率在2%以上，分别为郑州银行（2.47%）和江阴银行（2.15%），2017年不良贷款率在2%以上的分别为浦发银行和江阴银行。特别是郑州银行，其不良贷款率同比大幅上升0.97个百分点。

与此同时，还有9家银行的不良贷款率在1.5-2%之间，从高到低依次为浦发银行（1.92%）、中信银行（1.77%）、民生银行（1.76%）、平安银行（1.75%）、紫金银行（1.69%）、青岛银行（1.68%）、光大银行（1.59%）、兴业银行（1.57%）和成都银行（1.54%）。

四、17家银行的加权ROE出现下降：股本创利能力的下降趋势并未有明显改变

尽管业绩指标出现明显改善，但2018年更多银行也加大了资本补充力度，且业绩指标的改善更多是由于2017年基数较低引起。因此，20家银行中仅有3家银行的加权ROE出现了回升，且幅度相当有限。因此2018年整体银行业的股本创利能力的下降趋势并未发生变化，且这种趋势现在来看具有长期性。

（一）从整体平均水平来看，股份行、城商行与农商行三个组别的加权平均ROE均出现了下降

其中，7家股份行、8家城商行与5家农商行的加权ROE分别为13.05%、13.28%与10%，分别产2017年下降0.72个百分点、1.99个百分点和0.10个百分点。虽然城商行的加权ROE仍处于相对高位，但其下行幅度也最为明显。

（二）2018年20家银行中，仅有3家银行的加权ROE有所提升、部分银行的加权ROE甚至出现断崖式下滑

在我们所统计的20家银行中，仅有招商银行、上海银行与紫金银行的加权ROE较2017年出现了上升，上述三家银行的加权ROE分别为16.57%、12.67%与11.96%，分别较2017年上升0.03个百分点、0.04个百分点与0.08个百分点。

更多的银行加权ROE出现了下降，部分银行甚至下降幅度甚至在1个在分点以上，如兴业银行、浦发银行、民生银行、光大银行、江苏银行、长沙银行、郑州银行、青岛银行。

（三）2018年20家银行中，目前仅有4家银行的加权ROE仍在15%以上、5家银行的加权ROE在个位数

20家银行中，目前加权ROE仍能够保持在15%以上的银行仅有4家，分别为招商银行（16.57%）、长沙银行（16.91%）、贵阳银行（18.88%）、成都银行（16.00%）。

同样也有5家银行的加权ROE降至个位数，分别为郑州银行（9.94%）、青岛银行（8.36%）、吴江银行（9.05%）、江阴银行（8.92%）、张家港银行（9.42%）。

作者：任涛