来源：智通财经  离岸人民币

港元拆息连续两日全线上扬，隔夜Hibor续升至约1.38厘，创7月4日后近两个月高位，并高于一周Hibor呈“倒挂”。而作为供楼参考利率的一个月Hibor连升四日，今续升至约1.61厘，创7月31日后逾一个月高位。

9月份金管局入市步伐或加快

本月底美联储议息，且美国有意于本周起扩大对中国关税措施，投资界认为短期内会触发一轮避险潮，不利于香港股、汇及楼市。港股现今已连跌4个月，累挫近3000点或近10%。

汇商认为，九月份金管局入市步伐或将加快。有专家建议，后市需要关注港元拆息与定存息率的走向，包括巨型新股IPO会否挟高拆借需求，以衡量银行资金成本及调整最优惠利率（P）的压力。

东亚银行高级外汇市场策略师Alan Yip表示，因美联储很可能9月再加息，资金流出将加剧，因此金管局本月或以更快速度回笼流动性。Yip预计效果银行体系结余最快可能于9月底跌破500亿元红线，这将损害市场情绪，令投资者担忧。

而渣打驻香港的亚洲外汇策略师Eddie Cheung亦指出，鉴于银行和企业对季节性融资的需求，以及9月后半月大型IPO的可能性，香港流动性或将面临压力。

香港12年后恐首次加息

而美联储于9月27公布议息结果，加息概率已是近乎百分百，这一天被视为香港加息的时机。

高盛资深中国经济分析师邓敏强认为，预期港美息差会逐步扩阔，加上贸易争端令市场避险情绪上升，加重港元贬值压力。金管局可通过过外汇基金票据调节拆息升势，一般来说，外汇基金票据到期时会将之续期，但为了释放流动性，当局未必将所有票据续期。因此港银是否调整P，仍要视乎银行体系的流动性、港元拆息、存息等因素，若拆息急升，银行加P压力也随之增加。

荷兰国际集团（ING）大中华经济师彭蔼娆认同，香港今次有机会跟随美国加息，避免银根被抽走及维持联汇，但中美贸易战的因素，令香港对加息陷入两难。她解释称，部分内地厂商或需要裁减香港分部员工缓和贸易战冲击，继而引发连锁效应，波及香港就业市场及零售市场，“假若此时加息，会令企业借贷成本上升，影响现金流，继而加深香港经济压力。”

同时彭蔼娆也指出，目前市场避险意识强，港银加息步伐不会太进取，港汇在加息过后也有机会持续弱势，以反映资金流向美元市场。

瑞士宝盛私银中国及香港市场高级证券分析师周雯玲则认为，香港加息对资产市场影响并不直接，但投资者阔别上一次加息多时，同时观望美国最新的商品征税清单，相信会拖低股市成交及限制反弹空间，等待一个较清晰的入市理由。