来源：华尔街见闻

香港金融管理局(HKMA)周一纽约交易时段再度承接港元卖盘，连同稍早在伦敦交易时段买入的港元，单日共在市场买入67.2亿港元，银行体系总结余周三将降至841.82亿港元。

港元兑美元周一伦敦交易时段开始多次跌至7.85的弱方兑换水平，金管局并在北京时间16:54买入27.95亿港元，然后再在纽约时段(北京时间时间周二05:15)再承接39.25亿港元沽盘。

香港自1983年实行港元与美元挂钩的联系汇率制度。金管局在2005年5月优化联汇机制，推出双边兑换保证，使港元兑美元在7.75及7.85之间，以联系汇率7.80港元为中心点对称地运作。

因港元汇率触及7.85的弱方兑换保证水平，香港金管局美东时间27日凌晨和下午出手干预，分别买入39.25亿和27.95亿港元，自4月12日至今共分25次买入约956亿港元。港元兑美元暂报7.8499，周一美股盘前跌破7.85，最低至7.8506。

北京时间周一（8月27日）下午，因港元兑美元触及弱方兑换保证，香港金管局在市场买入39.25亿港元。12个小时后，美东时间周一下午5点（北京时间周二28日凌晨5点），香港金管局在市场再次买入27.95亿港元。

截至发稿，港元汇率暂报7.8499，脱离了7.85的弱方兑换保证水平，盘中一度跌破7.85关口，最低至1美元兑7.8506港元。

自4月12日至北京时间8月28日凌晨5点，香港金管局已经25次入市维持汇率，累计买进约955.63亿港元。

值得注意的是，北京时间27日买入港元的背景是美元指数涨近0.05%，暂报95.21。北京时间28日买入港元的背景是美元指数下跌0.4%，跌破95关口，日内最低触及94.68，创8月1日以来最低。

在近两周前，因港元屡次触及弱方兑换保证，香港金管局于北京时间周三（8月15日）和周四（8月16日）分四次出手，共买入了167.91亿港元捍卫汇率，是近三个月以来首次。

香港金管局总裁陈德霖在8月16日口头表态支持联系汇率制，称香港银行体系有足够的流动性应付资金大规模流动，香港金管局随时准备通过调整总额达1万亿港元的外汇基金票据发行量，以提供额外流动性，应对资金可能出现急剧外流的情况。

港元的双边兑换保证设立于2005年5月，将强弱方兑换保证的汇率水平分别设定为7.75及7.85港元，香港金管局将在7.75港元兑1美元时，从持牌银行买入美元；当触及7.85港元的弱方保证时，则会卖出美元。

随着港币一次次触及弱方兑换保证区，汇丰、中银香港等主要银行不得不上调利率，8月13日提高与香港银行间利率挂钩的按揭贷款利率上限后，香港住房贷款利率创五年来最大升幅。香港利率跟随美联储趋势性的全面上升也许从现在就开始了，将对香港的支柱产业——贸易造成深远的影响。

香港如果跟随美国进入全面的升息阶段，则势必缩小与中国之间的利差，一旦跟随美国升息导致hibor大于shibor的话，有可能让国内资本通过贸易货物贸易的形式流入香港，从而引发资本外流。同时，香港的进口扩大会让原本已经高企的贸易逆差更加走扩，对经济形成制约。