10月31日，中国银行(601988。SH)、交通银行(601328。SH)发布了其三季度财务报告。这样，在A股上市银行的第三季度财务报告已经公布完毕。

　　盘点10余家银行的财务报告，发现一个有趣的现象，此前银行取得的股权资产的价值随着“牛市”的持续而显现出来。表现最为突出的就是建设银行(601939。SH)，公开资料显示，建设银行所持中国铝业(601600。SH)等股权的账面收益截至9月288日达到356亿元。

　　不过，根据新会计准则，这些收益暂时没有体现在利润表上，而是计入资本公积。但是，随着这些股票禁售期结束，这些股权将给建设银行带来实实在在的利润。而持有这种“金砖”的银行并非只有建设银行一个，民生银行持有的海通证券的收益以9月27日股价计算也高达90亿元。

　　根据中国的<商业银行法>，中国的商业银行不得在境内从事信托投资和股票业务或者投资于非自用不动产的。而建设银行、民生银行所持有的上述境内股权资产均属于抵债资产。

　　除了抵债资产这种被动的取得方式，包括工商银行、建设银行在内的银行早已借道境外子公司“下”海，通过投资境外上市股票，以从牛市分一杯羹。

　　债转股变身“金砖”

　　“感觉就是突然发现了一块金砖。”建设银行董秘办一人士如此感叹。

　　建设银行第三季度业绩报表显示，建设银行持有中国铝业达709773136股，其所持股权占中国铝业的比例达5.51%，初始投资为8.83亿元，每股成本价仅为1.24元。

　　4月30日，中国铝业登陆A股，当天收于18.51元，此后，中国铝业的股价一路走高，9月28日，最高收于58.6元，这笔债转股资产的价值也逐渐凸现出来。不过，由于这笔资产目前仍处于限售期，其对建行的利润贡献是隐性的。

　　建设银行的季度报告认为，上述通过债转股取得的限售股份还没有活跃市场的报价，同时国有股东持有的债转股形成的上市公司股份在出售过程中还必须满足相关的政策要求，因此不能通过估值模型对上述限售股份的公允价值进行可靠计量，上述限售股份在资产负债表按成本列示。

　　中国铝业这笔债转股又是怎么来的呢？建行公开披露的资料显示，2001年9月29日，经原国家经济贸易委员会批准，中国铝业的母公司中铝公司依据与中国信达资产管理公司(下称“中国信达”)、中国东方资产管理公司、国家开发银行拟订的债转股方案，将持有的中国铝业的27.67亿股分别转让给上述三个债权人。

　　2005年，中国信达将部分中国铝业股权转让给建行以抵偿对建行的债务，这部分股权的禁售期为一年，根据中国铝业公告可知，禁售期将于2008年4月30日结束，届时建设银行所持中国铝业股票将可以上市流通，从而实实在在地反映在建行的损益表上。

　　类似中国铝业的、有限售期的债转股还包括葛洲坝(600068。SH)、*ST建机(600984。SH)、*ST石岘(600462。SH)。按照建行披露提供的股价，于9月28日，中国铝业为人民币47.75元，葛洲坝人民币15.56元，*ST建机人民币19.24元，*ST石岘人民币7.75元。以此计算，建设银行在上述4个股票的账面收益分别为，330亿元、18.43亿元、4.24元、3.51亿元，一共约356亿元。假设这四只股票于当日期满套现，将可为建设银行每股收益增厚0.15元，建设银行三季度财务报告显示，其每股收益为0.25元。

　　上述建设银行人士认为，在再三考虑后，还是决定以成本计入报表，因为“谁也不知道明年4月30日的时候会是什么价格。以成本计入报表是一种稳妥的处理”。

　　股市火爆，银行心动

　　拥有中国铝业这样“金矿”的银行不止建设银行一家。

　　民生银行的财务报告显示，其只持有两只上市公司股票，不过，就是这两只A股，海通证券(600837。SH)、洪城股份(600566。SH)，却蕴藏着巨大的价值。

　　2007年6月12日，民生银行发布公告称，于2005年通过受让借款方抵债资产持有海通证券股权5.49亿股，截止到2006年底，其中所持的3.87亿股已完成过户手续，其余约1.9亿股的过户手续正在办理中。

　　而民生银行的三季度财务报告显示，1.9亿股海通证券股份已经全部过户完毕。9月27日，海通证券收于47.82元。以此计算，民生银行所持海通证券股权价值为90亿元。

　　民生银行2006年度报告中该部分股权以当时公允价值每股2元计算，以此简单计算，民生银行所持海通证券的收益为84.2亿元。　海通证券的股价还在不断上涨，10月31日，海通证券收于63.81元。前三季度，民生银行录得净利润43.124亿元。不过，民生银行所持海通证券的禁售期为18个月。

　　在14家上市银行中，已披露持有境内上市公司股权的银行还有工商银行(601398。SH)和深发展(000001。SZ)。但与建设银行和民生银行的“金砖”相比，工商银行、深发展等所持股权的表现略微逊色。

　　在会计处理上，包括建设银行直接持有的中国铝业、民生银行直接持有的海通证券都是抵债资产，有限售期限制，因此这部分资产都是放在可供出售金融资产科目下。

　　而按照新会计准则，在资产负债表中，如果可供出售金融资产的公允价值高于其账面余额的差额，则计入资本公积，而不是直接反映到投资收益上。不过，不反映并不代表没有。当银行所持这些股票的禁售期一结束，这些隐性利润将转化成实在的利润。

　　除了抵债股权外，部分银行还通过境外子公司持有H股，而且这部分H股大部分都是放在交易性金融资产科目下。上述建设银行人士介绍，通过境外子公司间接持有H股是不受<商业银行法>约束的。

　　通过抵债资产分享牛市收益毕竟太被动，银行早已取道境外子公司收购了一定的股份，希望通过股票升值赚取可观利润。

　　建设银行通过境外子公司持有中信国际(183。HK)1.69亿股、中国锆业(395。HK)9300万股、上海石化(338。HK)500万股、必美宜(379。HK)598万股。