原标题：金融科技百融样本：严监管背景下，独立第三方科技平台优势渐显

此轮融资后，百融金服的估值达10亿美元。接近百融金服人士表示，考虑到未来市场前景及投资方的国资背景，当前的估值是被压低的，但这也意味着为未来的投资者预留了增值空间

《财经》记者 张威/文 袁满/编辑

一家隐身在商业金融机构身后的科技公司正渐渐走入公众视野，这背后折射出近年来金融科技的风潮涌动。

智能科技平台，百融金融信息服务股份有限公司（简称“百融金服”）今年4月份宣布完成10亿元人民币的C轮融资，因这轮融资推动，这家快速成长而一直颇为低调的科技平台渐渐浮出水面。

公开信息显示，百融金服本轮融资由国资委国家主权基金中国国新领投，老股东红杉资本中国基金增持。另据《财经》记者了解，此轮融资后，百融金服的市场保守估值达10亿美元，三年估值上涨了5倍。

接近百融金服人士向《财经》记者表示，从A轮融资到B轮融资再到B+轮以及近期的C轮融资，百融金服在融资之路上一直受到各路资金的主动追投，这背后凸显各路资本对智能科技的青睐。

“以百融金服为代表的这类核心企业掌握了核心技术，积累了丰富的经验，建立了很高的行业壁垒，我们非常看好这类企业。”国资委中国国新控股有限责任公司、国新科创基金管理有限公司董事总经理任雪峰告诉《财经》记者。

某业内观察者向《财经》记者表示，在严监管的背景下，BATJ等金融科技平台纷纷强化科技属性，那么，作为一家独立的第三方纯科技平台便渐显优势。

各路资本追投

百融金服CFO赵宏强向《财经》记者介绍，此次由国家主权基金中国国新领投的C轮融资是在2017年年底前确定的。在C轮融资之前，百融金服已经在之前的A、B、B+轮融资中获得中国国际金融公司、高瓴资本、红杉中国、IDG资本等约7亿元投资。目前，百融金服的融资总规模已达17亿元人民币。

值得注意的是，此次C轮融资距离B+轮仅过去一年多的时间。

据《财经》记者了解，百融金服几轮融资多是投资方主动上门。

目前百融金服的股东中包含了国家主权基金、国字头金融机构、学术与研究机构、世界顶级投资基金等4类最有代表性的机构。

“在普惠金融逐步落地的今天，人工智能、大数据与金融领域结合拥有着广阔的想象空间，也受到市场与资本的一致看好。”某业内人士说。

根据百融金服介绍，此轮融资目的包括三个方面：一是人工智能金融实验室的硬件设施建设与人才引进；二是加大对人工智能、大数据、区块链等前沿智能科技产品的持续研发投入，助力国家普惠金融战略；三是加大在监管科技产品方面的投入，辅助监管机构防止金融风险。

C轮融资之后，百融金服的股东主要包括两大类，一类是国资战略投资背景，一类是财务投资背景。接近百融金服人士表示，考虑到未来市场前景及投资方的国资背景，百融金服当前的估值是被压低的，此轮融资后，百融金服的估值达10亿美元。但这也意味着为未来的投资者预留了增值空间。

百融金服之所以受到国字头金融机构以及其他资本青睐，源于其人工智能技术与大数据应用结合的核心优势。

某业内人士分析，脱胎于百分点的百融金服积累了海量的数据以及成熟的机器学习技术，在目前行业中处于龙头地位。百融金服在对金融行业的理解与实践方面也有着非常明显的优势，建立起了强大的技术壁垒。与百融金服合作的金融与类金融机构已有3500多家。

据《财经》记者了解，百融金服业务模式体现为：通过强大的算法和技术，在精准获客、风险控制、定制化金融产品三大方面帮助信贷、保险行业降低获客成本和客户流失率，提升风险管理水平。并将自身打造成金融行业供需双方信赖的信息技术平台。

任雪峰向《财经》记者表示，作为国内比较早专注于人工智能和大数据的科技公司，百融金服积累了丰富经验，得到众多主流金融机构、政府与监管机构的认同，具备明显领先优势；同时，将技术应用到实体经济服务领域，帮助小微企业、中低收入城市人口、三农等人群获得信贷和保险等普惠金融服务。

事实上，市面上的金融科技公司数不胜数，百融金服并非是国新关注的唯一一家科技公司。据《财经》记者了解，国新科创基金投资一直都很谨慎，从技术到业务落地都会做相关对比，包括对百融金服上下游也做了相关调研。而百融金服的第三方独立性特征增加了被投资的概率。

相比于市面上金融科技公司，百融金服的国有资本占据主导地位，而国资背景的股东对于百融金服的未来发展也可以提供信用、资源等领域的强大支持

任雪峰介绍，国新本身运作模式也很市场化，希望投资的企业真正做到市场化运作，这样效率更高一些。本身我们对投资标的形式并不在意，在意的是：是否掌握核心技术，业务是否落地。

定位纯科技平台

金融强监管下，BATJ为代表的金融服务公司纷纷表示褪去金融光环，回撤到技术本源，现实中几家公司的主要业务收入来源仍然来自金融业务。这为百融金服的科技属性提供了鲜明的对照。

同时，百融金服的发展也容易被市场放在与BATJ的角逐和优势对标中。

“市面上很多公司都称做金融科技，但是具体要细分，我认为区分的根本在于它到底是做金融还是科技。要看他收入构成的本质来源是什么，其本质是金融服务费？还是技术服务费？”百融金服首席执行官张韶峰说。

百融金服将自身定位为嫁接普惠金融供给侧和需求侧两端梁桥的科技平台，供给侧对应银保等金融机构与类金融机构，需求侧对应小微企业、中低收入城市人口、三农等普惠金融人群。从风险审核到产品设计，百融金服的收入均来自技术服务费和分工服务费。

“我们的2C业务是帮金融机构推荐产品，但是从B端（金融机构）拿服务费。所以，我们是一家真正的金融科技公司。”张韶峰说。

与此同时，BATJ提出去金融化，业务重归金融科技重心，但其手持的金融牌照却令一些金融机构心存芥蒂，虽然几度重申，旗下金融牌照机构仅作为科技试验田，但对于一些大型金融机构来说，依然在合作上有所顾虑。

在BATJ中，稍微落后的百度金融曲线设立了百信银行，并拥有支付、保险中介和小贷牌照。蚂蚁金服手握支付、银行、保险、基金、小贷等高含金量牌照。腾讯手握支付、银行、互联网保险、小贷、基金、保险中介等牌照。京东金融具有小贷、第三方支付、基金销售、保险经纪等牌照。

“百融金服迄今为止没有控股金融牌照的想法。”张韶峰说，旗下虽然有一些小牌照，但是这些都不是主流金融业务牌照。而在百融金服未来的战略定位和业务发展上，国资背景的股东具有一票否决权，这对于其未来战略中是否会申请金融牌照，构成更为审慎的要素。

定位金融科技公司的百融金服在与金融机构合作面对客户时，显得更甘于退身后台，即使联合银行开发产品，也会让消费者知道产品是银行的。张韶峰向《财经》记者展示其开发的面对普通投资者的智慧金融产品推荐平台“榕树”，指着其中一些正在销售的产品说：“所有产品，都标明了是哪家金融机构的什么产品。”他认为，只有这样，商业金融机构在与百融的合作中，才不会有丧失客户黏性的后顾之忧。

科技提升风控

一直以来，普惠金融的需求与供给匹配难度较大，背后是传统金融机构的高端客户定位以及风控能力有限，很多小微企业、三农企业游离在外。

“我们公司的使命就是解决这个问题。”张韶峰向《财经》记者坦言。

成立仅4年多的时间，百融金服就一跃成为了智能科技公司中的佼佼者。

在张韶峰看来，科技对金融除了渠道的变革，最核心的变革就是在个人和小微信贷里面的风控。

百融金服旗下的“榕树”能够为用户提供包括贷款、信用卡申请等一系列精准、便捷的线上金融服务，为金融机构、小微企业和个人搭建起智慧金融互联桥梁，连接B端头部的银行、保险、消金、互金机构和C端优质的用户群体，覆盖10%-36%利率范围的全线信贷产品，为C端用户提供金融产品服务。

“面向个人客户，可以将百融金服理解为金融行业的天猫。”张韶峰说，“产品是金融机构的，我们负责帮金融机构做风控以及预先审核，同时根据不同的客户资质进行不同的风险定价，所以，我们平台的核心是预筛选，也叫做预授信。”

据业内人士分析，“榕树”智慧金融服务平台的创新在于它利用人工智能算法与大数据技术，实现金融服务中基于风险定价的精准匹配，将把风控前置到营销端。

据《财经》记者了解，百融金服推荐给金融客户的成功率在80%左右。违约率则根据贷款利率的高低而不同，贷款利率越低，违约率则越低。百融金服的客户主要通过互联网投放广告获得，现在平台的用户数达几百万。

百融金服的发展速度和财务状况相当健康：前年收入是大前年的10倍左右，去年收入是前年的5.6倍左右，今年可能仍然维持4－5倍增长，且去年下半年已经整体盈利。

作为独立第三方科技平台，百融金服愿景是做金融行业的阿里巴巴，而对比国内外，商业模式尚无商业范本可循，如同国内多数金融科技企业一样。

（本文首刊于2018年5月14日出版的《财经》杂志）