时隔一年，沪指重新冲上3000点关口，但与其乐观氛围相比，商品市场却显得非常谨慎。昨日，国内商品期市涨跌互现，工业品价格普跌，整体来看，市场已呈现较为明显的横盘特征。

受制造业采购经理指数（PMI）持续回升的利好刺激，昨日，国内沪指上涨1.65%，收报3008.15点。股市强劲表现一定程度提振了商品市场，铜、铝、锌等低开的品种午盘后反弹，但反弹过程中，却遭遇空头的顽强抵抗，最终仍以绿盘报收。

从近一段时间来看，商品市场与股市的联动性正逐渐丧失，并呈现明显的滞涨特征。据统计，国内铜价自4月中旬达到阶段高点后，就一直在40000元的位置 震荡，同样，铝和锌3个月来也均围绕在13000元一线盘整，由于题材缺乏，就连一贯活跃的橡胶也龟缩在14000元至16000元的区间内震荡。而在此 期间，国内股指却从2300点上涨到3000点，涨幅约30%。

格林期货分析师彭耀对此表示，股市和商品市场从之前一同反弹，到现在 走势出现分歧，主要是由于两者所代表的资产不同。比如，股市反应的是经济预期，投资者风险偏好程度高低，决定了市场整体的估值水平；而商品市场，主要反应 经济运行现状，商品价格由市场供需所决定，并且由于有套利机制的存在，远期价格不可能偏离基本面和现货价格过多。所以在当前全球经济艰难复苏，各国注入流 动性，各行业产能又严重过剩的情况下，股市表现一般会比大宗商品强劲。

美元汇率变化和国际油价波动，也是影响商品市场的关键因素。4 月以来，因受美联储购买国债的影响，美元汇率开始一轮下跌，至5月底美元指数已跌破80点，由此引发市场对新一轮通胀的担忧，商品市场上，金融属性最强的 贵金属黄金和商品龙头原油反应强烈。其中，国际金价2次冲击1000美元大关，原油也大幅扬升至70美元/桶的位置。但是，随着美国财长访华，美元指数快 速止跌，并且整个6月份维持在80点位置上下波动，美元贬值预期落空令商品市场缺乏继续上冲的动力。

另外，商品市场上多空信息交织， 更使得投资者迷失方向。据中国物流与采购联合会发布的信息，6月份，全国制造业采购经理指数(PMI)为53.2%，高于上月0.1个百分点，该指数连续 4个月位于临界点——50%以上。但国际能源署（IEA）大幅下调未来5年全球石油需求的预期，认为今年石油消费量将减少3%，是25年来的最大降幅，并 且在2013年前，全球需求将为平均每日8790万桶，较去年12月的预测减少3.7%，较去年7月的预测减少7%。