来源：证券日报  记者：周尚伃

　　今年以来，债券市场出现明显回暖迹象。在刚刚过去的一季度，券商资管产品中，债券型产品则以0.17%的平均收益率居首。同时，年内通过发债以及短期融资券等形式募资的券商也不在少数。其中，发行公司债仍是主力。

　　Wind数据统计显示，今年以来，截至4月10日，券商共计发行公司债60只（包含次级债，下同），同比微增；规模1176.8亿元，同比下降22.29%，涉及中国银河证券、招商证券、国信证券等37家券商。此外，发行短期融资券12只，同比增长300%；共计规模310亿元，同比增长400%；涉及中信证券、国泰君安等4家券商。目前，两项募资总额近1500亿元。

　　其中，招商证券发债规模最高，今年以来，招商证券已完成发行149亿元公司债；紧随其后的是中国银河证券和中信建投证券，分别完成发行97亿元和70亿元的公司债，发行面额超过60亿元的还有海通证券。

　　年内仅有4家券商发行短期融资券，分别是中信证券、国泰君安、东北证券、渤海证券。其中，中信证券发行规模为130亿元，占比41.94%。

　　目前，券商资本中介业务快速发展，券商资本需求显著。民生证券分析师李锋认为，资本补充压力将持续，券商融资需股债并举。在资本质量和股权质押业务风险控制要求下，券商需要进一步提高净资本规模、保持资金充足。目前，实施一轮定增需要约2年至2年半，受市场长期行情影响较大。发行证券公司债仍会是主要的资金补充来源。净资本补充需求迫切的券商仍需要扩宽融资渠道，或选择组合融资方式满足资本补充需求。