来源：中国证券报  作者：马 爽

　　在本周一创下阶段新高3817元/吨之后，鸡蛋期货便开展震荡调整，昨日主力1805合约收报于3768元/500千克。分析人士表示，尽管随着学校陆续开学、工厂开工、元宵节临近等影响，市场需求将不断增加，但因消费端仍缺乏明显提振，令期价走势承压。不过，考虑到当前产蛋鸡存栏量仍处于偏低水平，短期鸡蛋期价调整空间恐有限，大概率将维持区间震荡。

　　期价维持整理

　　昨日，鸡蛋期货维持窄幅整理，主力1805合约盘终收报3768元/500千克，下跌4元或0.11%，日内该合约成交量小幅减少，持仓量减少284手至191444手。

　　瑞达期货分析师表示，当前因各大高校开学以及工厂开工，包括元宵节的临近，对需求有小幅提振，鸡蛋价格小幅反弹，但因提振作用有限，且随着各环节补库结束，后市蛋价或进入季节性回调周期。

　　现货方面，近期蛋价相对坚挺。卓创资讯数据显示，节后终端需求疲软，加上产区货源积压，鸡蛋市场行情弱势，蛋价持续走低，正月初一至初八，均价由4.01元/斤跌至3.55元/斤。但之后现货库存处于较低水平，库存天数较少，地区走货情况良好，市场酝酿上涨情绪。同时，销区各级批发商恢复正常采购，加上下游市场和各大高校开学开工，有备货需求。从正月初九到十二，鸡蛋均价由3.54元/斤涨至3.62元/斤。随着后市终端集中采购的接近尾声，市场需求或出现放缓迹象。

　　多空因素交织

　　不过，从基本面来看，方正中期期货农产品组霍雅文认为，受制于产蛋鸡存栏量偏低，上半年鸡蛋价格将大概率高于往年。

　　具体来看，供应方面，据芝华对蛋鸡存栏数据的统计监测，最新的2018年1月数据显示，在产蛋鸡存栏量为11.13亿只，环比减少1.03%，同比去年减少3.6%；青年鸡存栏量环比增加5.64%，这或预示两三个月后市场在产蛋鸡存栏量相比当期可能会增加，表明2018年二季度市场在产蛋鸡存栏将有所增加，中期蛋价或将承压下行。需求面来看，随着各大高校开学以及工厂开工，需求或有小幅提振，但幅度有限。

　　养殖利润方面，截至2月9日，蛋鸡养殖利润为每羽57.64元，春节期间蛋价趋弱运行，养殖利润低于前期，但供应趋紧形势不改，蛋鸡养殖利润偏高震荡，短期内蛋鸡养殖仍将维持盈利水平。淘汰鸡方面，节前老鸡淘汰数量进入峰值期，后期淘汰鸡价格企稳运行。

　　对于后市，中粮期货分析师熊宽、李楠认为，就鸡蛋期货1805合约而言，目前基本面处于多空交织状态，尽管蛋鸡存栏量偏低，但当前消费仍缺乏明显提振，因此短期蛋价大概率维持区间震荡。从技术面来看，期价又到了震荡区间的关键位置3800元/500千克一线，成交量略显清淡，建议短线维持观望，等待3750元/500千克附近入场布局多单，前期低位多单在3800元/500千克附近减仓后继续持有，多单看至4000元/500千克附近。