世界铅锌矿资源储量较丰富，分布相对集中（表2）

2015年美国地质调查局数据显示，全球铅探明储量（金属量）约为8900万吨，比2014年有所提升。2014年中国铅矿产资源储量居全球第二位，储量约为1400万吨，占全球储量的17.75%。2015年世界锌探明储量约为2亿万吨，比2014年有所下降。

世界范围内铅锌资源分布与开发现状

就世界铅锌矿资源的国别分布而言，绝大多数铅锌矿资源主要集中在少数几个国家。澳大利亚、中国、俄罗斯、秘鲁为世界四大资源国，铅资源总量约占世界的75%。墨西哥、美国、印度、哈萨克斯坦也拥有一定储量。目前全球铅锌产品生产的集中度非常高，矿业公司主要有瑞士嘉能可—超达公司和道郎公司、加拿大泰克资源（Teck Resources）、澳大利亚必和必拓（BHP）、瑞典玻立顿公司（Boliden）、印度斯坦锌业、中国五矿集团和新星公司等。

据国际商业咨询机构SNL统计的全球铅锌矿山项目（表3），就其分布地区而言，主要分布于亚洲、大洋洲以及南北美洲，就其开发阶段来说，矿山项目分为生产运营、扩建、限制生产等阶段，绝大多数矿山项目处于可行性研究和选区等阶段。由此推测，世界铅锌矿资源潜力还十分巨大，中资企业“走出去”还大有前景。

选择世界铅锌资源丰富的5个境外国家，就重点铅锌成矿带、矿产地质特征等介绍如下。

1）澳大利亚。已探明铅锌储量居世界首位，铅锌产量处于世界第二。大型铅锌成矿区带主要有芒特艾萨内围层（Mount Isa）、巴顿海槽区、布罗肯希尔矿化集中区、里德火山岩成矿带等。世纪矿床（Century） 和位于芒特艾萨内围层中其他的芒特艾萨、希尔顿、杜格尔德河等巨大矿床（图1），均属SEDEX型矿床。世纪矿床由康辛里奥廷托公司于20世纪90年代勘探，估计其资源量为118Mt，Pb品位为1.05%，Zn品位为10.2%，Ag品位为10.2g/t。

2）俄罗斯。铅锌矿探明和预测资源量均丰富，铅资源主要分布于滨海区、阿尔泰和外贝加尔边疆地区，锌资源主要分布于南乌拉尔、新地和滨海边疆区。外贝加尔金、铅、锌、铁成矿远景带在构造上位于蒙古—鄂霍茨克带上，呈北东向展布，长约1200ｋｍ，宽约150～250ｋｍ，呈不规则状产出。中色控股的奥杰罗铅锌矿是世界级铅锌矿，地处俄联邦布里亚特境内，具有符合矿石储量联合委员会标准（Joint Ore Reserves Committee, JORC） 的1.57亿吨资源量，铅品位1.02%，锌品位5.23%，银平均品位约37g/t，含铅锌金属量约980万吨。

3）秘鲁。南美最大的铅锌生产国，属于世界主要的铅锌精矿出口国。秘鲁中北部多金属矿带，是铅锌资源集中分布的地区（约10条），典型矿床有：圣维森特大型MVT矿床，铅平均品位0.53%，锌平均品位8.18%，铅锌资源量达到40.4万吨；大坦博中型VMS矿床，地处皮乌拉省，属于块状硫化物型矿床，伴生锌品位1.4%；玛丽娅特雷莎中型矿床，铅平均品位1.04%，锌平均品位4.11%，铅锌资源量为10.3万吨。

4）美国。铅矿与锌矿生产量分别排世界第三位与第四位。位于阿拉斯加西北部铅锌矿化集中区的红狗（Red Dog） 铅锌矿，为典型的SEDEX矿床，赋存于石炭纪库纳组中。具有全球最丰富的锌资源，矿石储量为5610万吨，Zn平均品位16.6%，Pb平均品位4.6%， Ag平均品位8g/t。另外，还有北美西部的贝尔特—普塞尔盆地克尔达兰银铅锌矿带、密西西比河谷矿集区等。

5）哈萨克斯坦。中亚最大的铅锌矿资源国家，境内铅锌成矿带主要有3条，多形成大型、超大型矿床，其中，阿尔泰成矿带以火山—沉积型多金属块状硫化物矿床为主，典型矿床有列宁诺戈尔斯克、奥尔洛夫、尼古拉耶夫、济良诺夫、阿克巴斯套、普里奥尔洛夫等。准格尔阿拉套成矿带发现层控碳酸盐型铅、锌矿床，其中，捷克利矿床铅锌储量550万吨，铅锌平均品位合计高达11%，属于哈萨克斯坦富矿和重点勘探地区。北巴尔喀什和北天山矿区的层控型铅锌矿以卡拉套矿群为代表，也是中亚重要的铅锌原料基地。

世界铅锌资源贸易

1）世界贸易。从全球铅锌资源贸易流向来看，传统铅锌资源出口国资源主体流向经济发展比较迅速的东亚国家，中国已经成为世界第一大铅锌资源消费国。发达国家考虑到铅锌生产对环境产生的影响，已经逐步缩减铅锌资源产能，欧美国家铅锌产品进口量进一步增强。根据国际铅锌研究小组（International Lead and Zinc Study Group）最新公布的数据，自2017年以来，全球铅锌精矿产量因国际铅价走低、需求暂难明显改善而出现明显下降（图2）。目前市场整体铅锌精矿供大于求格局明显，随着供给加大需求不振，矿山方面难以抵制进口矿的冲击。

据美国地质调查局（United States Geological Survey, USGS）统计，近20年来，世界新增锌储量9000万吨，总储量达2亿多吨，按目前开采量计算，仅够开采18年。近10年来，世界锌矿山产量增加了41.7%，中国、印度、墨西哥等发展中国家产量增加较大。但随着澳大利亚Century，加拿大Magellan、Brunswick、Perseverance， 爱尔兰Lisheen，伊朗Mehdiabad等铅锌矿山资源的枯竭和嘉能可的大幅减产，全球锌矿供应缺口将出现短缺态势。

2015年11月，托克公司根据协议将向新星公司提供锌精矿，用来弥补Century矿关闭带来的供应损失，这意味着原本流向中国的锌精矿将转向欧洲。但从未来铅锌资源流向来看，中国相当长一段时间内仍然是世界铅锌资源消费主体，此外，新兴市场国家如巴西、印度、俄罗斯，也将逐步扩大铅锌消费需求，部分国家工业化过程中还将带动铅锌冶炼产能的提升，从而影响未来铅锌资源流向。

2）中国铅锌进口贸易。中国铅锌矿资源储量丰富，开发利用程度高，已利用的储量比例很大。整体来看，中国铅锌行业规模有所扩大，行业集中度进一步提高。但受行业整体经营水平较低的影响，规模扩张速度相对较慢。随着铅锌行业不断加大节能减排及行业兼并重组，产业结构调整加快，规模以上企业数量不断减少。大型企业对国外铅精矿和锌精矿的依赖程度越来越高，资源保障程度低将成为制约未来几年中国铅锌行业发展的瓶颈。

随着城市化进程所需铅锌矿潜力的加大，与世界铅锌资源大国相比，中国铅锌矿储量仍具有相当大的差距。从国内铅精矿发展趋势上看，在全球化发展进程中，中国铅矿原料对外依存度上升，国内铅矿资源价格与国际并轨。由于缺乏大型矿山和富矿，平均生产规模和行业集中度难以提高，加之，我国矿山开采安全、环保以及获得资源的费用提高，使得矿山开采、生产成本大幅上升，因此，转化为现实生产能力尚需过程。从长远看，加快产业结构调整步伐，淘汰落后行业产能等行业结构整合，注重环境保护，转向国际化经营，是中国铅锌行业未来发展的大趋势。

中国是铅矿砂及其精矿的生产大国，同时也是最大的铅矿进口国。从进口国别来看，秘鲁是中国最大的铅矿进口国，其次是美国与俄罗斯。中国铅进出口基本处于平衡状态。从出口区域来看，主要输往亚洲的中国香港和越南等。但随着加工费的逐渐上涨，国内矿山的利润趋于下降，且中小矿山大多都已处于停产状态，矿山的开工率明显低于全球市场。铅精矿产量同比降幅较大。

中国作为锌消费大国，据USGS统计，2013年消费量达599.48万吨，远超于位于第二的美国（93.4万吨，2013年）和第三的韩国（72.76万吨，2013年）。中国因本国产量远高于其他国家，锌进口数量位居世界第二（62.4万吨）。

中国锌矿砂进口主要来源于澳大利亚、秘鲁，总量占进口的近60%。2008年金融危机前，国际国内铅锌价格一路上扬，而随着经济危机的爆发，铅锌价格快速下跌，跌幅均超过50%。2009年经济形势好转，铅锌价格震荡回升，而受欧债危机的影响，市场需求疲软，2011年下半年开始，铅锌价格再次步入下行通道，相对而言，此次价格波动相对平稳。

中资企业在境外勘查开发铅锌矿资源的建议

1）选择具体合作国别时，找矿潜力是首选条件。影响矿产勘查投资决策的因素主要有找矿潜力、勘查开发条件、项目运营条件、相关法律法规、政治环境等。表2列出了铅锌矿资源比较有前景的国家。找矿区位于重要成矿区带，目标矿床为重要工业类型，富矿的开采是可行性研究重要的正面因素，使投资项目具有强势的成本竞争地位。主要在发展中国家开展矿业投资，充分利用中国的政治、地缘优势，优先选择周边国家和地区，如哈萨克斯坦、俄罗斯西伯利亚地区等。重点关注非洲矿产资源丰富的发展中国家，积极投资澳大利亚和拉丁美洲国家。兼顾矿产资源丰富且有出口潜力的发达国家，但对美国和欧洲等国家和地区，因为环保和资源门槛等因素，基本谨慎进入。

2）重点考虑拟投资国的项目运营条件和投资环境。海外矿产勘查投资的投资者必须拥有探矿权的权益。在海外，选择合适的矿产勘查运作模式，有助于项目平稳运行，提高成功率。投资应向具有目标国或目标地区工作经验的公司或单位倾斜。与投资地区有类似的地质条件、矿床类型，可以利用已有的勘查技术和经验，有利于做出勘查投资决策。

驻外使馆商务处对矿产勘查投资项目提出的意见，以及在所在国投资矿产勘查的注意事项，是投资决策的重要参考。矿业法规、财税制度的稳定性比提供的优惠更为重要。投资者需要提前具体清楚地了解自己应负的环境保护责任。政治环境引发的安全问题越来越引起关注。资源民族主义上升为第一风险。政府的廉洁与效率成了绕不开的问题。学会与原住民和社区打交道也很重要。

3）利用国外矿产资源的途径。目前中国仍将处于加速实现工业化阶段，国民经济和社会发展对矿产资源的需求仍将保持强劲增长势头，资源供需矛盾将日益加剧。目前中国进口矿产品主要采取现货和期货贸易进口的方式。在供应不足的市场条件下，极易形成卖方价格垄断，造成买方经济损失。

在目前国内缺乏国际矿业运作经验和管理人才的情况下，买断股权也是一种可行的选择，但在经济上未必合算。发达国家一般多采用投资风险找矿勘探的做法。通过购买矿权、境外风险勘查和自主开发，建立一批中国短缺资源的国外矿业生产供应基地和资源储备基地。

4）建设海外铅锌基地是国内企业的必然选择。目前中国铅锌行业已经进入调整期。扶植企业海外战略，设立海外资源基地，可预见未来冶炼行业的前景。在国家需要时，能保证这些资源安全地供应国内，为国家长期、稳定、经济合理地利用国外矿产资源提供保障。铅锌的应用领域不断拓宽，市场需求不断扩大。保持铅锌供需基本平衡，限制冶炼能力盲目增长。

加强国内资源的开发利用，加快实施“走出去”战略，提高原料保障程度。控制以精炼产品为典型的“两高一资”产品的出口，鼓励开发利用海外资源，取消产品出口退税，提高铅锌资源税率等政策。这些政策都是为了保证合理利用资源，保证铅锌产业结构合理，保证行业有序发展，提高中国铅锌产业的国际竞争力。

5）推动矿山企业改革，加大新兴战略性矿产转型升级。当前矿山企业面临着政策趋严、市场不确定、成本难降等挑战。对于矿山企业来讲，环保、安全成本也面临增加的局面。伴随铅锌价格的持续下行、铅精矿加工费上涨等，国内矿企去产能，应该抓住转型升级契机，完善企业所有制制度，走混合所有制道路，实行现代化职业经理人制度，更加注重效益与质量。制定前瞻性、全局性战略发展目标，改变传统的矿业发展理念。

充分研究本公司经营业务的发展趋势，科学评估本公司所有资产的潜在价值及盈利前景，强化公司核心业务。尽量降低开发规模，保障现金流，全方位降低成本、增加效率。实施精细化管理，推广自动化设备，提高资源利用率。研究新的技术、管理方式和产业模式，抓住矿产资源“综合利用”和绿色矿山等发展机遇，打造新型矿业发展理念和发展模式，促进企业可持续发展。

6）紧紧抓住“矿业＋”发展模式，打开铅锌矿山企业困局。矿业公司应该积极与金融财团合作，尽快使国内濒危的矿山起死回生。在全球矿业低迷时期，可以开展全球布局，并购海外优良资产。在国内筹资、融资的同时，有步骤、有重点地在国际矿业资本市场上筹资、融资，该模式在美国、澳大利亚等国家普遍存在，如力拓、必和必拓等全球性跨国矿业公司的股东多数是汇丰、花旗银行等美欧金融财团。与互联网产业合作，促进矿业行业资金、技术、人才、项目、产品在国内外的有效流通，使供应和需求完美对接，有效降低中间成本。加强科学技术水平，是有效降低矿山开发成本、全面提高矿业开发效率最有效的措施，也是提升企业核心竞争力最有效的途径。

注重矿业产业上下游一体化，有效提高矿山企业和下游企业抗风险能力，保障企业稳定发展，有效降低成本。与基础设施建设企业合作，大幅增强企业综合实力，有效降低矿业开发成本，提高基础设施建设企业投资回报。与国外相关企业合作，实现风险共担，信息、资金、技术、人才、市场共享，大幅度提升企业综合实力。

通过政策扶持和重点支持，形成一批具有相当规模和实力的跨国矿企，培养一批既懂专业又熟悉跨国企业经营、国际资本运营和矿产品贸易的企业管理人才队伍，使国外资源勘查开发成为中国矿业经济发展新的增长点。全球跨国矿业公司多采用该模式：由金融财团出资，互联网为纽带，矿业公司提供技术，保障基础设施建设，组建综合类矿企。