来源：离岸岛Offshoreisle

混合型离岸金融市场是指该市场的业务和国内金融市场市场的业务不分离，目的是在于发挥两个市场资金和业务的相互补充和相互促进作用。混合型离岸金融市场是最早出现的离岸金融市场，其特点有：

• （1）市场的主体包括居民和非居民。

  
  

• （2）交易的币种是除东道国货币以外的可自由兑换货币。

  
  

• （3）该市场的业务经营非常自由，不受东道国国内金融法规的约束，国际和国内市场一体化。

混合型离岸金融市场所包含的内容：

从纯理论的角度来分析内外业务混合型模式的利弊。可以发现这种市场模式的优点是可以便利离岸业务与在岸业务的相互转换，使两者能够彼此补充和促进。但其弊端是离岸业务与在岸业务的不分，不仅可能促使有关金融机构利用两种业务的混合绕开监管（比如任意挪用离岸账目的资金从事在岸业务），而且可能使离岸金融与国内金融体系之间本来的间接联系升格为直接联系，增加国内金融体系的不稳定性。当时的离岸金融市场之所以采用内外业务混合的形式，主要是为了方便当事人在两种业务之间转换，这在经济稳定增长、金融危机不频繁、全球金融市场彼此分隔的年代是可以接受的。但在如今这个金融危机频发、全球金融市场“牵一发而动全身”的时代则是比较危险的，若非实力雄厚、积淀深远的大型国际金融市场，是断然玩不起的。

目前，只有为数不多的、金融发达的国家和地区，由于历史原因而沿用了内外业务混合型离岸金融市场模式。但在实践中，采用内外业务混合方式的国家或地区在运作本国或本地区离岸金融市场时，也都采取了种种措施以使离岸业务和在岸业务区别开来。例如英国政府规定，离岸英镑业务不能在伦敦进行，而只能通过英属海峡群岛的离岸金融中心达成。同时该国尽管允许非居民经营在岸业务，但规定必须缴纳存款准备金和有关税款，而且严格控制“全面业务”执照的发放量。

混合型离岸金融市场的典型代表：

伦敦内外混合型离岸金融市场：伦敦的离岸金融市场就是伦敦欧洲货币市场。在这个市场上，虽不能在伦敦直接经营欧洲英镑业务，但足允许经营所在地国以外的欧洲货币。该市场内外一体化的特征在于允许非居民经营在岸业务和国内业务，但须缴纳存款准备金和有关税款。伦敦离岸金融市场呈国际化态势，表现在国内金融市场和国际金融市场一体化。而伦敦的离岸金融市场有其以下特点：

• （1）离岸金融交易的币种是市场所在地的国家以外的货币（即英镑以外的欧洲货币）。1979年在伦敦的银行也可以经营欧洲英镑的存款业务，只是这种交易仍然只能通过英国的海峡群岛的离岸金融中心达成。银行在那里设立机构，通过电讯设备进行交易。

  
  

• （2）除离岸金融业务以外，还允许非居民经营在岸业务和国内业务，但必须缴纳存款准备金和有关税款，而且金融机构严格控制”全面业务”执照的发放量。所以在这类市场上，在岸业务远远小于离岸业务规模。

  
  

• （3）伦敦离岸金融市场是国内金融市场和国际金融市场的一体化，无论在货币市场、证券市场或外汇市场，都有这种裘现。在欧洲货币市场发展之后，不同市场的界限就被打破，银行业的英镑业务和外国通货业务很快连成一体。证券交易所改组成国际证券交易所之后便成为世界上最国际化的交易所。

香港内外混合型离岸金融市场：在这个市场上，有众多金融机构发挥着作用。在这些金融机构中，正规金融机构占主导地位。香港的银行实行三级银行体制，按接受存款活动的限制大小划分成三类银行。在港的外资银行是香港银行业的主流。而香港的离岸金融市场有其以下特点：

• （1）众多的金融机构组成了金融市场，除了正规金融机构以外，还有非银行机构，例如保险公司（人寿保险和非人寿保险）、证券经纪人、单位信托、养老基金和信用合作社等。另外，这些非银行金融机构长期以来一直为中小型企业和私人发挥重要作用，而且目前仍为一些特定海外华人的商业集团和低收入阶层提供服务。

  
  

• （2）香港目前的体制称为三级银行体制，由执照银行、限制性执照银行和存款公司等三种正规金融机构组成。这三种机构由港府审批，其他机构不准在香港接受存款。执照银行是从事全能银行业务的商业银行，这些银行除从事存放款业务外，还从事外汇业务、信托业务、证券和离岸银行业务。限制性执照和存款公司通常被称为财务公司，由于它们具有商人银行的职能，可以承担银团贷款和认购小型信贷公司。在很多情况下，它们是执照银行的附属机构。

  
  

• （3）外国银行在香港银行业中居主导地位，按其在香港的重要性可分为六大集团：英资集团（包括汇丰银行集团及其在香港的英资银行）；中资集团（包括中银集团及其在港的中资银行）；日资集团；美资集团；欧洲银行集团；香港华资集团。

  
  

• （4）香港银行业务不断进行引进和创新，品种多种多样。一般来说，世界上各大国际金融中心银行业所经营的业务品种，香港的银行业都有经营。例如在一家银行里，客户可以办理各种汇款、种类繁多的存款，可以办理货币兑换、外汇买卖；可以投资黄金、股票、债券、基金；可以办理信托、租赁；也可以办理各种借贷等。