在4月信贷投放势头放缓后，5月是否会进一步延续这种势头？

5月26日,记者从部分国有商业银行和股份制银行获悉，截至目前，这些银行的信贷投放确实较4月略有下降，贷款的主要构成仍以中长期贷款为主。不过，他们预计5月总体信贷增量将可能与四月基本持平。
蚕食银行利润的息差缩减因素，或许有可能在这个季度有所缓解。多位银行高管透露，随着存款重新定价，存款利率成本已开始逐步下降。

信贷趋稳

“从我们情况来看，截至目前，5月信贷增量略少于4月。”一家对公业务增量排名靠前的股份制银行高管5月26日透露。而另一家大型国有银行公司业务部相关人士亦表示，从目前来看，5月信贷增量并没有超过4月。

他们均表示，分析情况，5月信贷结构仍以中长期贷款为主，贷款的结构并未发生大的改变。

在对公贷款上占据较大份额的工行，从目前来看，信贷增量可能会与四月相当。股东大会上，董事长姜建清透露，5月份至今，工行的新增贷款约500多亿元人民币。他预计5月份的新增贷款与4月份相差不远(4月份工行的新增贷款为515亿元)。

不过，一线客户经理对信贷需求和风险控制的变化则有了更直观的感受。

“大项目减少了，贷款直接少了很多。”一家大型银行上海某支行副行长说。

“从我们分行来看，5月以来信贷也是有所减少的，主要是房地产贷款下降的比较多。”另一大型银行上海分行的客户经理表示，一方面是大型政府项目的信贷需求锐减，而另一方面则是总行对风险控制正在加强，比如说他们从去年年底开始对房地产贷款就严格控制，尤其是防范房地产公司为了缓解资金压力的骗贷行为。

再比如，工业和信息化部近期要遏制钢铁行业产量过快的增长，提出对不顾市场需求盲目扩大生产的钢铁企业，要减少或者停止贷款。

“ 从历史来看，钢铁是容易过热的行业，污染也重，我们比较早就开始踩刹车了，但是如果有些银行还在扩张，以后日子就难过了。”上述客户经理心有余悸。比较极端的情况是，为了遏制月末分支行非理性地猛冲信贷，他们银行一度要求月底的信贷要拿到总行审批，“连100万的信贷也要到总行逐级批”。

对 5月信贷也有分析人士预测得比较低。兴业银行分析师鲁政委预测，5月增信贷余额将大幅下挫，5月份新增信贷预计继续回落至2500~4500亿元，中值 3500亿元，信贷增速也较上月继续放缓至29.1~29.9%。不过他认为，即使后续每月平均仅新增3500亿元，从历史角度看，总体也依然是一个相当可观的量；如果能够保证进入切实进入实体经济，仍然可以对经济增长前景保持相对乐观。

不过，5月信贷的实际数据仍待公布，而且并不排除月末信贷大冲刺导致5月信贷量上升。

息差探底回升？

对银行来说，今年令其最难受的因素之一就是存贷款息差过小。

一季度以来，大部分银行因为去年四季度以来基准利率的调整而忍受着息差大幅缩窄的煎熬。

工行2009年一季度的净息差是2.34%，比2008年第四季度下降约48bp。而对于零售贷款占比高达20%以上的招商银行，就得承受房贷7折利率优惠，这直接吞噬了利润。一季度招行净息差快速下降至2.47%,同比下降100bp。

“不过，目前来看，存款活期化开始变多，而且存款随着重新定价完成，净息差应该会逐步回升。”上述股份制银行高管表示。

此前有媒体报道，姜建清近日在股东大会上也表示，目前净利息收益率下降的因素已见底，预计第二季度就可以反弹。

一般来说，虽然央行已降息，但对银行来说，存款和贷款利率并非同步直接调整，因此存在重新定价的过程。国泰君安分析师伍永刚分析，工行管理层在一季报会议上就表示，2009年一季度净息差或已见底。理由包括，信贷增长迅猛，央行继续降息可能性减小；而3月份以来活期存款占比呈上升趋势，有助于降低存款成本；第三则是截至一季度工行还有47%的定期存款尚未重定价，换言之工行今年的存款付息成本还有一半进一步降低的余地；此外，工行已对34%的贷款进行了重定价等。

中信证券对招行最近的一季报投资者见面会分析报告指出，招行的贷款重新定价预计可能在2季度末结束。招行此前净息差面临着较大压力，而贷款重定价目前还没有完全到底，最后一次降息12月23日，因此2季度重定价可能会完成。存款则与资本市场的复苏有关。

不过，对息差回升的预测也并非全部乐观。一些分析人士认为，信贷有效需求的下降，将导致下半年银行的存贷比可能会进一步下降，银行资金如果投入到其他债券等资产，其收益率将大大下降。而这对息差来说是一个长期的负面因素。