来源：21世纪经济报道  记者：辛继召

继对公业务之后，以私人银行为代表的零售金融相继征战海外市场。

以招商银行为例，8月28日在香港设立私人财富管理中心之前，已在纽约、新加坡设立私银中心，且明年拟在卢森堡、悉尼等地陆续开设。

对零售银行而言，私人银行是目前各家银行零售业务国际化较快推进的部分。以中行、工行为代表的国有大行和以招行、中信、民生为代表的股份制银行，近年来在香港设立私银中心，瞄准中国富人庞大的海外资产配置需求。

私银出海，其客户是以中国大陆居民的海外资产配置为主，包括：中概股海外上市后股权变现、国际贸易公司在海外的闲置资产以及此前出境的资金等。

不过，零售金融需面临复杂的国外金融监管，特别是在反洗钱、金融数据隐私等问题需倍加关注。在国内方兴未艾的Fintech领域，也面临水土不服的难题。

中资私行布局围绕国人海外资产

对中资银行而言，除开发性金融外，商业银行国际化进程是伴随中资企业“走出去”而逐渐拓展，一直以来主要以“内保外贷”等对公业务为主，帮助中资公司从事海外投资。随着中资企业、个人在境外资产增加，由此带来对全球资产配置的需求逐渐提高，中资银行随之拓展海外零售金融业务，则以私人银行为主。

根据招商银行与贝恩公司联合发布的《2017中国私人财富报告》，截至2016年末，中国个人持有的可投资资产规模达165万亿元，2014年-2016年总体复合增长率高达21%，其中个人境外投资年均复合增长率约为26%。境外资产配置趋于多元化，现金、股票、债券和保险成为资产配置大类。

21世纪经济报道记者不完全统计，五大行中，中国银行在香港通过子公司中银香港以事业部模式开展私人银行业务，并在新加坡、伦敦等设立财富中心。工商银行通过工银亚洲成立私人银行香港中心，并随后拓展至欧洲。

股份制商业银行中，招商银行、中信银行、民生银行均在香港开展私人银行业务。兴业银行也计划依托兴业香港分行，筹建海外私人银行服务据点，并计划在新加坡、美国、欧洲等地逐步拓展。

对招行而言，该行在香港私人银行业务共有三个机构，除私人财富管理（香港）中心，还包括招银国际私人财富管理中心、永隆银行私人银行。

“（零售银行）国际化还是挺难的，私人银行业务有可能（推进）做的部分。资产全球化下，面临的挑战很大，如当地金融监管法规、消费者权益等。”招商银行副行长刘建军表示。

对中资银行而言，征战海外市场仍以国内居民的海外资产为主。招商银行私人银行部总经理王菁表示，招行在香港的服务重点客户是已持有海外资产的中国内地客户。例如，中概股在美股、港股的上市项目，禁售期过后，股东将股权变现产生的外汇计价资产。目前，股权变现是该行最大海外管理资产来源。

刘建军表示，香港作为国际金融中心，资本是开放的，投资可以辐射全球金融市场。“香港是一个跨全球的地区，很多金融产品都能够在香港销售，在香港募集，这是它一个很大的优势。”

监管与技术挑战

根据《2017中国私人财富报告》，高净值人士中拥有境外配置的人群占比由2011年的19%上升至2017年的约56%。分散风险和捕捉投资机遇是其最主要的考虑因素。

对金融机构而言，私人银行征战海外市场，面临的是各国复杂的金融监管环境。

招行相关负责人表示，海外金融监管非常复杂。比如，该行在卢森堡设立私人银行中心，从而辐射欧盟地区，当地监管对此表示欢迎，落地较快。但是在英国伦敦，根据当地法规，外资银行设立的分行不能提供零售金融服务，银行一般都通过并购、设立子公司或子行的方式提供零售金融服务，但子行占用的资本金规模较大。

从金融监管而言，特别是对于零售金融，反洗钱、数据安全等是最大的监管挑战。

此前，IBM旗下金融咨询公司——鹏睿咨询资深经理李亮在接受21世纪经济报道记者采访时表示，从国际来看，当前银行等金融机构国际化面临最大的监管挑战，一是制裁和反洗钱，主要是美国；二是数据隐私和系统安全，主要是欧洲。

“首先是制裁方面的合规，在当前国际形势下一直是非常严苛，各家银行一旦推进新的业务，这是首先要做的事情。”此外，“比如银行想在美国申请开分支机构或购买资产，监管者可能包括OCC（美国货币监理署）、联邦调查局等制定的一系列的特别的法规规定，对资产在哪个方位，从事那些业务都有相应的法规条文，而且非常地广泛复杂。”

“欧洲是对数据隐私非常注重的，甚至比美国还要严，目前国内行业对数据的应用比较灵活，所以‘走出去’以后，数据隐私就变得很重要。”李亮说。

在业务上，国内方兴未艾的金融科技（Fintech）到海外却可能“水土不服”。

招行相关负责人表示，海外各国家或地区的金融监管不同，对数据的管控也不一致，所以很难用一套统一的系统适配所有的海外市场。此外，海外单独一个地方一个系统，成本太大，市场没有足够容量和客户量。因此，现在只能提供简单的互联网应用，对Fintech系统做一些因地制宜的改造，提供网上交易、查询等功能。