“老牌的资产管理公司，中国华融一直谋求着”A+H“上市。近来公布的半年年报，虽然业绩迅速快速增长，但是风险也频现，两家分公司相继被监管部门开出罚单，消费金融领域的尝试对于盈利的考量，而IPO的关键时候总裁又辞职…”

　　在中国华融的中期发布会上，董事长赖小民刚刚宣布，华融整个集团正在谋求A股上市，实现A+H的战略布局。之后再要再分拆旗下的证券、银行、租赁等业务一家一家上市。截至8月10日，中国华融的IPO审核状态已经变成“已反馈”阶段，然后就在这个时候却传出了中国华融董事长柯卡生突然辞职。

　　中国华融旗下唯一的消费金融公司在中国华融盈利迅速增加的大背景下，竟然还是亏损，总经理突然被换；与此同时，中国华融的董事长又突然辞职；华融旗下分公司又陆续吃罚单，这样的状态中国华融IPO真的可以一帆风顺吗？

　　IPO前夕的屡屡换人

　　中报公布还没有多久，中国华融就发布了公告称，公司董事会收到了总裁柯卡生的辞职函，柯卡生因工作变动，辞去中国华融执行董事、总裁及董事会战略发展委员会成员职务。

　　公告当日，柯卡生的辞职就已生效，而在聘任新总裁以及新总裁没有被银监会核准前，都由该公司的副总裁临时代理总裁的相关事务。柯卡生是一位金融系统“老人”，在中国华融担任总裁之前，长期担任央行和银监会的工作。从2012年开始，开始就任中国华融总裁的职务，经历了H股上市的柯卡生，却在A股上市前夕辞职。

　　两年前，中国华融刚刚登陆香港联合交易所，成功在港主板上市挂牌。今年4月，中国华融董事长赖小民刚刚在中国银行业例行发布会上表示，目前中国华融A股发行工作顺利推进，希望成为首家“A+H”两地上市的资产管理公司。目前中国华融A股IPO审核状态已经变为“已反馈”阶段。

　　而这一次的上市前夕换帅，或延误中国华融A股IPO的进程。中国人民大学国际货币所研究员李虹含表示，拟上市公司高管变动对上市进程会产生一定影响。而此前的盛京银行IPO在今年3月主动撤回A股IPO申请，给出的理由就是“董事会核心成员及股权结构出现变动”，没过多久证监会就终止了对盛京银行的IPO审查。

　　事有巧合，中国华融旗下唯一的消费金融公司华融消费金融近期也换了帅。8月22日，安徽银监局核准胡小波担任华融消费金融总经理，然而，华融消费金融去年净利润亏损3680万元，今年能否扭亏为赢成为了市场关注的重点，而此次的换帅是否也会给中国华融A股IPO造成一定的影响。

　　消费金融的盈利之困

　　近期发布的半年报来看，上半年实现收入总额约608.06亿元，同比增长52%；净利润约164.02亿元，同比增长27.7%。然而中国华融旗下的华融消费金融仍处于亏损状态。赖小民在今年4月公开表示，其控股子公司华融消费金融贷款规模不断增加，但净利润亏损3680万元。

　　消费金融的规模一旦上来就很难在风控上对借款人的限制要求太多，这样的后果就是逾期和坏账上升，而坏账上升，在保持原有费率和运营成本不变的情况下，只能拿利润填补。华融消费金融成立于2016年1月，注册地位于安徽合肥，注册资本6亿元，公司由中国华融作为主要出资人发起成立，联合合肥百货、深圳华强、安徽新安资产共同设立。

　　2016年的年年报也显示，消费金融业务收入总额为9010万，资产总额为18.62亿，税前利润亏损3680万。

　　而在消费金融行业，华融消费金融面临着空前的同业竞争压力。相继开业于2015年3月和6月的马上金融、招联金融均于2016年实现开业以来的扭亏为盈，其中招联金融2016年实现净利润3.24亿元。

　　消费金融的牌照目前已经扩张到22张，在同行竞争如此激烈的情况下，华融消费金融想要盈利阻力更加大。

　　分公司罚单频现

　　最近两个月，中国华融内蒙古分公司与江苏分公司相继收到罚单，而处罚原因也直指风险管理问题。8月，中国华融江苏分公司因“项目调查不全面、项目准入不审慎、风险控制不严格导致风险”被江苏银监局做出行政处罚，罚款人民币20万元。一个月前，中国华融内蒙古分公司因“提供虚假的或者重要事实的财务会计报告、报表和统计报表”，也被内蒙古银监局罚款20万元。

　　目前包括中国华融在内的四大资管公司目前已涉足银行、证券等多条金融提线，不过这也意味着风险的增加以及要面临的来自管理、人员等各方面的挑战。中国华融布局多个金融业务条线，对管理层和公司经营发展战略都提出了很大挑战。

　　而现在正值IPO前的关键时期，中国华融生出如此多的变故，能够一一解决么…