进入4月份以来，受国际原油价格站稳50美元/桶以及外盘棕榈油(资讯,行情)期价暴涨的带动，连豆油(资讯,行情)期价出现的强劲上涨，主力合约 期价从月初的6400元/吨一路狂飙，最高曾达到7200元/吨的水平，涨幅达到了9%。虽然近期整体油脂的涨幅惊人，但是对宏观经济的担心始终是油脂期 货挥之不去的隐忧。

　　对于全球经济的担忧仍存，商品市场仍将处于底部震荡。尽管各国政府一直都在积极出台各种经济刺激政策，但市场对政策的效果并不乐观。虽然美国近 期公布的一些领先指标显示经济快速下滑的趋势已有大幅收窄，市场对经济复苏的乐观情绪因而大增，这也是支撑近期原油价格站稳50美元一线的重要原因。

　　但是随着市场对美国银行业不良贷款冲减规模快速上升的预期加深，使得银行业第一财季超预期的业绩相形失色，围绕银行业在长期经济衰退中生存能力 的质疑迅速升温，市场担忧金融部门会出现新一轮的不稳定。因对美国经济的担忧，NYMEX原油期货周一重挫8.84%，创下1月7日以来单日最大跌幅。外 盘原油的暴跌是引发昨日国内油脂集体走弱的最主要因素。

　　传统的旺季消费需求引发近期棕榈油价格的大幅上涨，国内油脂市场的上涨主要受马来西亚棕榈油价格传导影响。本月初以来，马来西亚棕榈油期货价格涨幅已经超过17.84%。价格大幅上涨，除了传统消费旺季需求增加外，库存、产量不断下降也是促使价格快速反弹重要原因。

　　马来西亚棕榈油库存下跌主要因为出口市场表现强劲，而产量增幅则较为有限所致。在前期价格低迷的情况下，国际市场买家一直持观望态度，不过随着 近期价格攀升，商家补库意愿强烈，因此在这段时间棕榈油出口量显示出明显的回升迹象。来自船运调查机构ITS发布数据显示，4月1日～15日马来西亚棕榈 油出口月比增长3.7%，达到613677吨。待市场对利多的出口数据消化之后，棕榈油价格难免将一定的回调压力。

　　随着豆油价格的走高，油脂中间贸易商的阶段性备货开始回暖。受散装油价格整体回升的成本支撑，国内小包装食用油的价格有所抬升，不过豆油的整体 成交依旧较小。虽然有国内油厂、销售商反映，4月份散装油的总体销量月环比可能增长10%左右，但这主要是由于市场少数买家的追涨采购所致。在豆油后期供 给将有所增加以及港口油脂产品的压力下，短期内豆油市场的成交难有大的增加。

　　综上分析，在当前的情形下，经济短期内复苏的希望渺茫，对宏观经济的担忧将继续压制油脂价格。另一方面，由于近期国内豆油期货涨幅较大，市场将面临一定的获利回吐压力。预计，短期内连豆油可能会维持弱势下跌。