来源：一财网

自由贸易账户功能再度拓展，这一次，聚焦在了利用跨境金融服务功能来支持科技创新和跨境电商、贸易融资、股权投资等7方面。

11月23日，央行上海总部发布《关于进一步拓展自贸区跨境金融服务功能支持科技创新和实体经济的通知》(下称《通知》)，此举也是进一步落实“金改40条”的举措。

“金改40条”要求，要抓紧启动自由贸易账户本外币一体化各项业务，进一步拓展自由贸易账户功能。同时支持经济主体可通过自由贸易账户开展涉外贸易投资活动。

自由贸易账户是实现资本项目可兑换的基础设施，自2014年6月在上海自贸区启动，并于2015年2月扩大了境外融资的规模和渠道，2015年4月启动了外币业务，成为本外币一体化账户。

目前，自由贸易账户不仅可以提供经常项下和直接投资项下的跨境本外币结算、境内实业投资本外币结算等服务，还可以开展境外融资、跨境大额存单、黄金交易所国际板、利率互换交易、大宗商品现货及保税铜溢价等业务。

数据显示，截至2016年7月底，已有45家机构接入人民银行有关监测管理系统(银行37家，证券公司2家，交易所2家，财务公司4家)，自贸区内近8万多家机构共开立自由贸易账户55543个，当年累计账户收支28184.4亿元，月末FT账户余额1326.9亿元。

对于自由贸易账户来说，还需要进一步拓展功能，增强账户的活跃度。

人民银行上海总部副主任兼上海分行行长、国家外汇管理局上海市分局局长张新表示，在发展创新业务的同时，也要构建全方位风险防控机制。“三年来，上海自贸区的风险管理能力经受住了考验，没有发生一单重大风险事件。”

在目前形势下，风险防范要实现两个目标。张新说，微观上，防止发生洗钱、恐怖融资、逃税、逃汇等异常金融活动;宏观上，继续做到自由贸易账户下的跨境流入资金和流出资金之间的平衡，并力争扩大跨境资金净流入。

“底线是做到平衡，力争扩大净流入。”张新说。

自由贸易账户的管理要求之一，就是自求平衡。为了鼓励流入，中国银行上海分行副行长周和华表示，从银行层面而言，相对购汇，可能会对结汇提供更为优惠的条件。

1、科创企业海外引进人才的收益与经常转移、投资理财

为支持科创中心建设中的人才引进工作，《通知》支持符合相关标准的外籍人才开立FTF账户，也就是境外个人自由贸易账户。

哪些人可以开立FTF账户?

主要有三类：一是符合相关标准的外籍人才，二是在“上海科技创新执业清单”内机构就业的持有境外永久居留证的中国籍人才，三是境外个人、在华国际组织工作的国际雇员(包括外籍及中国籍)。

那么，海外人才通过这个账户可以享受到的金融服务有哪些呢?

首先是与海外人才境内就业和生活相关的金融服务;其次是与境外医疗保健、子女教育、赡家费用等相关的跨境金融服务;三是参与境内外股权激励计划相关的金融服务;四是开展投资、财富管理等区内及境外资本项下业务的相关金融服务;五是按有关规定进入境内相关市场投资。

需要注意的是，FTF账户的收入，必须是海外人才的境内外合法收入。银行在开办FTF账户业务时，根据展业三原则对符合条件个人进行实名认证后，就能开展相关的金融服务。

在此之前，FTF账户开户主体只针对在自贸区内执业或就业的境外个人，现在则扩大至在上海全市范围内科技创新企业工作的海外人才。

之前，这类高层次海外人才的金融服务需求通常是通过在境外金融机构开户，并由境外金融机构来提供相关服务，境内金融机构只能提供境内部分的服务。现在，则可以通过自由贸易账户实现了境内金融机构服务这一群体的空间。

23日当天，中国银行已经开立了首批FTF账户，比如为普立万聚合体(上海)有限公司和托克投资(中国)有限公司的外籍高管开立FTF账户，分别在FTF账户内进行外币兑换后叙做区内首笔外币理财业务，向境外汇划跨境人民币资金支付生活费用;为上海诗琳美生物科技有限公司持有“外国专家证”的专家开立FTF账户，并在账户内进行外币兑换。

2、境外基金为境内科创企业提供全方位金融服务

《通知》还提出，要在FT账户现有本外币账户服务基础上，为科创提供全生命周期的各项跨境金融服务。

这里所说的科创企业，并不要求一定注册在自贸区里，而是上海全市的科创企业，都可以开立自由贸易账户，办理相关业务。

与此同时，政策明确支持境外参与境内科技创新的各类种子基金、天使基金、风投基金、创投基金以及产业基金等开立自由贸易账户，办理与科技创新投资相关的各项业务。

科创企业在不同发展阶段有不同的需求，其中在初期(创意及研发阶段)和早期(成果转化和成长期)，需要大量的资本投入。通行模式是种子基金、天使基金以及风投基金和产业基金，在实验室萌芽状态和成果转化期即进行投资，以期获得较高的投资回报收益。这两个阶段投资风险较高，有境外投资参与可分散科技创新的风险。

在中期(发展和成熟期)和后期(投资退出及后续投资期)投资风险降低，银行信贷相应跟进。此时科创企业的跨境金融服务需求更多地转向日常经营性需求和扩大规模需求，需要技术贸易进出口及融资、结算汇兑、资本运作(上市或退市)、收购兼并、财务集中管理以及跨国经营(后续投资)等相关的金融服务的跟进。

3、全功能型跨境双向人民币资金池业务

跨境双向人民币资金池业务，是自贸区金融改革中最受跨国企业和“走出去”企业欢迎的措施之一。现在，资金池的功能又得到进一步拓展。

《通知》明确跨国企业集团可以通过自由贸易账户搭建全功能型的跨境人民币资金池。

这个全功能资金池里，都有哪些功能呢?

在这个资金池里，企业自行选择货币进行跨境归集，在风险可控的情况下增强企业资金归集的自主性和便利性。但是资金池境内“二线”资金归集必须以人民币进行。

延续自由贸易账户“二线”有限渗透的管理思路，“二线”人民币归集与参池企业的所有者权益规模挂钩，人民银行上海总部通过设定的宏观审慎调节参数进行调控。

值得注意的是，这个资金池增加了资金境内运用的通道——除按自由贸易账户相关规定将归集的资金用于区内和境外，还可“按有关规定进入境内相关市场开展投资”。

允许金融机构根据银企账户协议提供日间及隔夜透支服务。

“二线”以人民币归集，同时开放境内市场投资，起到了以“二线”促人民币跨境“一线”使用的效果，支持跨国企业集团将全球人民币放在境内管理。

上海自贸区跨境人民币资金池业务始自2013年底，并于2014年6月在全国范围内推开，并于2015年9月进一步降低企业参与的门槛。

今年9月底上海自贸区保税区片区提供的数据显示，该片区累计393家企业发生跨境双向人民币资金池业务，资金池收支总额6996.59亿元。

4、“一带一路”、“走出去”企业所需跨境结算、融资等业务

《通知》称，境内金融机构可以通过自由贸易账户为境外中资企业、合资合作企业办理与投资及境外项目工程类相关的定金和预付款等的跨境结算，在当地开展的商务、贸易、投资活动所需的国际及跨境结算汇兑、担保、融资、流动性以及风险管理等业务;

同时也可以为“一带一路”沿线国家和地区的伙伴企业提供分账核算单元跨境金融服务，办理当地、跨境以及国际商贸投资活动相关所需的结算汇兑和投资融资等业务;

还可以为“一带一路”和“走出去”企业及项目提供各类风险化解、风险参与以及风险分散服务。

“一带一路”和“走出去”企业将带动大量的资本输出，但这些企业在当地寻求金融服务往往存在一定困难，尤其是“一带一路”沿线国家中许多国家货币不可兑换或存在严苛的汇兑管制，使得许多企业在当地投资前、投资中和投资后的资金管理以及风险管理存在客观的金融服务需求。

5、支持跨境电商所需的跨境本外币结算服务

《通知》还提出，银行可为区内跨境电子商务企业开立自由贸易账户，并对真实开展的跨境电子商务提供本外币跨境结算服务;

同时，银行可为符合条件且已取得互联网支付业务许可的上海市支付机构法人开立自由贸易账户，合作为真实跨境电子商务提供本外币跨境支付服务。

不过，目前支付机构依托FT账户所开展的本外币跨境支付业务，暂定为货物贸易及部分服务贸易，今后将根据试点进展情况和市场需求再逐步放宽。

6、国际贸易融资与再融资服务

《通知》提出，在真实合法的背景下，金融机构可依托自由贸易账户为企业提供本外币贸易融资和再融资服务，即充分利用自由贸易账户灵活便利的特点，满足企业开展贸易融资和再融资的业务需求。

我国是贸易大国，由国内金融机构向国际贸易领域注入融资有利于促进我国贸易的稳定增长。此举既可以支持人民币更多地导入国际贸易领域，支持国际贸易的发展，又可以满足金融机构贸易融资领域中的货币错配风险管理需求。

7、支持股权投资基金从境内外募集资金开展跨境股权投资

支持自贸区内设立的股权投资项目公司和股权投资基金，可以依托自由贸易账户向区内及境外募集资金，用于支持实体经济的跨境股权投资。

自由贸易账户跨境汇兑的便利性，可以及时满足跨境股权投资中资金调度的需求。这项政策的落地，有利于推动上海自贸区在跨境股权投资领域打开业务空间。

2015年，上海成为全国对外投资额最大的省份，而在上海的资本出海中，自贸区又占到7成。

公开数据显示，2015年上海自贸区共办结境外投资项目636个，相当于2014年的4.3倍，中方投资额229亿美元，占上海全市的60%，相当于2014年的5.5倍。相比较而言，2013年自贸区备案中方对外投资额3.29亿美元;2014年42.19亿美元。

对外投资中的一个特点，就是股权投资基金越来越多地参与到了跨境并购交易中，通过多种参与模式，促进中国企业对外投资合作活动。