来源：农银宏观研究

（一）欧美银行业发展出现分化

受经济复苏情况的差异等因素影响，美国银行业业绩表现显著优于欧洲银行业。2015年，美国银行业资产规模同比增长2.66%，净利润同比增长7.5%，贷款拨备覆盖率同比提升24.27个百分点，银行业整体核心资本充足率同比增长0.13个百分点。但美国大型银行营业收入增长乏力，利润增长动因主要是成本压降，缺乏明显的业务增长点。与此同时，欧洲银行业深陷困境，2015年西欧25家大行（指在Bankscope数据库中按2010年资产规模从大到小排序的前25家银行）的平均资产规模同比下降17.94%，多家大型银行亏损创历史记录。

（二）欧美大型银行改革重组步伐加快

为了加快走出经营困境，欧美各大银行已迅速推出一系列改革重组计划，致力于压缩成本、提升盈利能力。一是优化调整区域布局。战略性收缩国际经营网络，加速退出盈利能力不佳的国家和地区，或出于战略性考虑对区域业务做出取舍，退出股权投资，谨慎拓展新兴市场。二是加快推进业务结构调整。缩减和调整投行部门，加快零售业务渠道转型，压降金融市场高风险业务规模，对资产管理业务给予更多关注。三是着力提高金融科技水平。着力强化信息系统建设，致力于优化客户体验、提升运营效率、增强交叉销售能力。四是通过裁员、限薪控制成本。采取的主要措施包括冻结招聘和薪资、裁撤后台支持部门员工、停发管理层奖金等。五是持续提升风险抵补能力。欧洲各大行采取了停止派发股息、增加内源性资本补充，以及削减风险加权资产等多种措施，提高其资本充足水平。

（一）银行业不良率大幅攀升，股份制银行保持较快增长

2015年年报数据显示，在经济下行压力加大的背景下，商业银行不良贷款率均出现较大幅度攀升，与大型商业银行相比，股份制银行总资产及净利润增速仍然保持较高水平。

一是股份制银行总资产增速延续领先优势。2015年，国内商业银行总资产保持较快增长，股份制商业银行总资产基数小，增幅相对较大。2015年，招商、中信、民生、浦发、光大五家股份制银行平均总资产增速达到17.6%，比五大行平均总资产增速高出7个百分点，延续了之前的领先优势。

二是净利润增速普遍下降，股份制银行降幅略低于大型商业银行。2015年国内商业银行整体净利润增速出现大幅下滑，五大行平均净利润增速仅为0.79%，同比下降5.83个百分点。同期，招行、中信、浦发、民生、光大五家股份制商业银行平均净利润增速达到3.46%，同比下降4.75个百分点，降幅略低于大型商业银行。

三是不良水平大幅攀升，股份制银行不良率增长较快。截至2015年末，五大行平均不良贷款率达到1.68%，同比上升0.42个百分点；招行、中信、浦发、民生、光大五家股份制商业银行平均不良贷款率达到1.87%，同比上升0.5个百分点，不良率水平及上升幅度均高于大型商业银行。由于不良大幅反弹，2015年，商业银行拨备覆盖率均出现较大幅度下降，多家银行拨备覆盖水平已接近监管红线。

（二）国内银行在各领域的创新和发展深入推进

公司业务方面，加快创新金融服务模式。随着经济转型和金融改革的不断深化，近期公司业务领域涌现出大量创新型金融服务模式。

一是试水投贷联动。商业银行展开了多种形式的探索，以四大行为代表的大型银行通过境外子公司参与境内股权投资；全国股份制银行以“贷款+认股期权”的方式，与市场化私募股权投资（PE）机构合作开展投贷联动；部分中小银行以“贷款+财务顾问”的方式，向市场化PE机构推荐优质股权项目。

二是多元化支持绿色金融。除继续做好绿色信贷业务外，在资产证券化、绿色债券等领域的推进步伐也不断加快。兴业银行成功发行总金额为26.457亿元绿色信贷资产支持证券。浦发银行发行境内首单绿色金融债券，规模200亿元，债券期限3年。

三是深化跨界合作。在建行总行与中华全国供销合作总社总对总战略协议框架下，湖北建行创新推广“建行裕龙卡+供销综合服务社+电子渠道结算”的“裕龙通”服务模式，有效扩大县域金融服务覆盖面。四是积极备战债转股试点。央行、银监会等部门正在研究银行债转股试点，商业银行已进入积极备战状态。招商银行目前已专门成立“债转股”领导小组积极研究相关方案。

零售业务方面，信用卡业务及新市民金融服务成为新重点。多家银行加大信用卡业务的创新发展。主要体现在全球化、网络化特色，以及应用加载。例如，中行在新加坡正式发行中银威士优享卡，可免去海外交易产生的货币兑换费；建行推出首张具有开关功能的网络信用卡——龙卡e付卡，开启无卡支付新时代；兴业银行与中石化联手推出兼具信用卡和加油卡功能的“兴业银行中石化联名卡”。银行对新市民给予更多关注。工行将在全国70个大中城市约550家网点开设农民工金融服务绿色通道、上门为用工单位办理农民工代发工资薪金卡，提供一揽子农民工专属优惠金融服务。建行与福建省住建厅签订合作协议，未来3年拟提供超600亿元融资支持新市民购房。

金融市场与资产管理业务方面，创新步伐不断加快。

一是“贵金属”成为金融市场业务发展新焦点。工行南非标准银行将购买德意志银行伦敦金库和银库的租赁权，旨在扩展在伦敦金市的版图。建行作为新成员参与伦敦金银市场协会（LBMA）的白银定价体系，成为第二家进入伦敦金属交易所（LME）圈内交易的中国企业。

二是理财产品多元化创新发展。主要体现于扩大投资标的范围、拓宽投资渠道，以及提供智能化投资组合服务。例如，中信银行推出实时清算的贵金属定投产品“积存金”。浦发银行推出“财智组合在线投资服务”，能够实现精选产品、一键下单、多样选择、分散风险和运行跟踪的功能特色。

国际业务方面，着力提升全球金融服务水平。

一是加速完善全球布局。大型商业银行海外扩长的步伐还在加快，欧洲和非洲的经营网络进一步得到完善。工行在比利时安特卫普、荷兰鹿特丹分别设立分行，中国银行匈牙利维也纳分行、摩洛哥代表处以及毛里求斯子行成立，交行罗马分行、巴黎分行以及招行伦敦分行均获准成立。

二是深化全球金融合作。大型商业银行依托与海外金融机构深化合作加快拓展国际业务。例如，工行与波兰信息与外国投资局、波兰国家开发银行签署合作协议，进一步加强中国与中东欧在金融领域的合作。中行与迪拜金交所强化结算业务合作，正式成为该所继阿联酋国民银行、渣打银行、汇丰银行及巴罗达银行后的第五家结算合作银行。

三是加快发展境外债券承销业务。大型商业银行积极服务企业“走出去”，支持境外主权和政府机构拓宽人民币融资渠道，境外债券承销规模实现突破性增长。中行2015年全年参与承销境外债券65支，折合人民币2051亿元，其中离岸人民币债券市场份额10.95%，位居中资行首位。

一是创新发展互联网金融产品。商业银行紧跟用户消费习惯及金融渠道使用习惯的变化，加快推出互联网金融产品。中行与华为推出首个国产移动支付服务Huawei Pay。工行推出融e购“一触即贷”全线上住房按揭贷款产品，在同业中率先实现客户办理住房按揭贷款全流程不落地操作。广发银行推出业内首个可受理所有个人客户申请的互联网贷款产品“E秒贷”，3秒即可知道贷款预批额度。

二是进一步加大与互联网公司合作力度。股份制银行与各类互联网公司合作力度明显加大，招行与滴滴出行、民生银行与市通网、平安银行与猪八戒网、浦发银行与生意宝等均展开了深入合作，金融服务通过互联网公司加速向居民生活渗透。三是提升面向互联网细分市场的专业化服务水平。浦发银行推出电子商务平台金融服务方案“浦商赢”，整合电商平台的资金流、信息流、货物流，形成完整的电子商务产品体系，致力于提升电子商务金融服务能力。

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