网贷行业发展最为迅速的两年是2014-2015年，这两年间，网贷平台如雨后春笋般出现，全行业掀起了进军网贷的号角，就像当年的团购行业的百团大战。

网贷平台的增多且缺乏较为合理的指导，粗犷的发展很快暴露了各种问题，一些假冒网贷平台来捞一票跑路的也经常被爆出，这个时候的网贷收益率高低不齐，30%-50%的年化收益率也能经常见到，粗糙的网站制作甚至也能通过高收益来骗的一部分客户。

时间到了2015年，收益率也逐渐下降，据网贷之家统计，2015年1月份网贷行业的平均年化收益率为15.81%，行业主流的利率区间仍然是15%——20%之间，这个时段的年化收益率还是较高的，投资收益也不错。到7月份网贷行业平均收益率已经下降为13.58%，到10月份，这个数据是12.38%，到了2016年1月份，行业的平均收益率已经下降到12.18%，相比较2015年1月的15.81%，一年内，网贷行业的收益率已经下降了三个百分点。

而在竞争较为激烈的2015年，很多平台为了争夺投资者，都抛出了加息的拓客模式，高息也成为一种吸引投资者增加投资资金的主要手段，收益率的高低不齐也让网贷行业市场呈现出了失控的局面，高收益的风险分为两种情况，一种是纯粹的高收益非法集资跑路，这种平台生存期都不超过一年，有的甚至一两个月就倒闭；另一种是高息拓客，但没有合理的控制，导致的资金链断裂。

如何判断网贷平台收益率的合理区间？

失控的收益率，比较混乱的市场竞争，如何判断网贷平台收益率是在合理范围内呢？

投资者也能看到有的平台依然有超过20%的收益率，而有些平台却只有7%-8%，而多数投资者依然比较青睐高收益的平台。P2P网贷的收益率由什么来决定?高收益是否意味着高风险?在宏观经济调整的环境下，如何正确判断P2P平台的收益率是否合理?

(一)收益率高低要看资产类型和细分领域

“行业内不同企业经营的资产类型，即借款标的和借款项目是不同的，有的经营小微贷，有的做融资租赁贷，有的做企业级的贷款等等，不同的借款主体的借款利率都不同。”有的平台做小微贷业务，收取借款人的利息可能是年化30%-40%;有的平台做担保公司或企业级的贷款，收取的利息在年化20%左右。此外，不同的平台还会根据自己的品牌实力、客户规模、交易规模来评估和调整收益率的高低，给出一个投资者能接受的收益率范围。

“有些平台经营高利率的借款项目，就有了提供高收益的基础。”然而，这并不意味着平台就一定会给投资者提供高收益，收益的高低这取决于平台对于资产开发的投入程度，包括平台在各地设的网点、投入的人员、面对逾期坏账的备用金等，扣除所有的中介服务费剩下的部分就作为收益率给到投资者。

对于从事不同细分领域网络借贷的平台，投资人的收益获取也是不相同的。不同类型资产的融资成本将直接反应收益率的高低，比如保理、融资租赁、供应链金融等资产目前在互联网金融平台的融资成本一般在11%-14%之间;房贷、车贷一般在12%-18%之间;消费信贷的成本会更高一些。这是由于保理、融资租赁、供应链金融安全系数高，车贷、房贷次之，而消费信贷坏账率较高导致的。

(二)收益率下滑是整个宏观经济调整下的大趋势

在整个行业的大环境下，许多平台都会通过很多途径确保投资安全，因此不能绝对说利率高风险就高，还得综合平台的股东实力、团队背景、风控能力、保障机制等。

长期投资P2P网贷的投资者会发现，P2P的收益率正在逐步下降，有些平台的收益率甚至降到和银行的某些高端理财产品的收益率一样，这是整个宏观经济调整的反映。多轮降息后，整个社会的融资成本都降低了，给借款人的利息也在下降，那么给到投资者的收益也随之而降。有些平台降得比较低，是因为随着该平台投资者数量的增加，出现了借款项目供不应求的情况，“在经济不稳定的情况下，优质借款项目和借款人规模都比较有限，资产和债权方面没有大规模的增长，但是理财资金却增长，所以造成了僧多粥少的局面，部分平台会用比较合理的利率达到一定的平衡。”

外贸保理业务8%—10%年化收益率合理吗？

从投资者的角度来讲，资金放在什么地方，第一看的安全保障，第二才看收益率。网贷领域业务种类繁多，外贸保理类到底是在什么水平才是合理的呢？笔者选取了专业提供外贸行业金融服务的信息中介平台利得行作为实例，为大家作详细说明外贸保理业务的收益水平。做外贸保理业务的平台，其标的主要是以外贸出口的应收账款债权受让为交易基础，因外贸保理业务本身的安全系数很高，所以其收益率偏低。

外贸保理业务的安全性保障主要有两个方面，第一就是债权对应的出口应收账款的国外买家付款保证是由国家政策性出口保险公司中国出口信用保险公司承保的，这样就严格保障了第一还款来源。第二方面，标的对应的应收账款债权由浙江大道保理有限公司负责到期回购，若出现中国出口信用保险公司赔付的情况，浙江大道保理有限公司将负责回购到期的标的债权，提前支付约定的本息给投资者，保证投资者能按时收到本息资金。

其实在这个环节中，投资者购买的债权是受到严格保护的，安全性非常高的投资债权，因为有国家政策性保险公司的承保保障一手还款源，将不会给投资者带来任何的投资损失风险。

聪明的投资者还会有疑惑，若债权发生违约赔款，中国出口信用保险公司赔付还需要时间，这段时间投资者的资金将怎么保证呢？那就会说到浙江大道保理有限公司的到期债权回购，债权投资到期之后，若发生赔款的债权存在违约赔付，浙江大道保理有限公司将负责回购投资者手里的债权，然后提前垫付投资人的约定本息款项，这样就确保投资者在最少的时间里拿回投资本息，无需等待。浙江大道保理有限公司实质担当了一个担保的角色，替投资者解决债权后期赔付的问题，把时间性的风险收归自己。

以上就是利得行现有主要的标的产品的安全保障模式，这样的模式是依托外贸保理业务固有的安全机制而生的，前期审核的借款企业都是依照这一模式来做风控，因此安全性是很高的。目前浙江地区的外贸出口企业的利润率都是官方可查的，从这些外贸出口企业承受的借款利率上看，就能基本判断出利得行现行8%-10%的年化收益率是十分合理的。

来源： 浙江在线-浙商网