来源：《中国经营报》 作者： 杨井鑫

由于去年银行委托贷款业务的野蛮式扩张，“后遗症”开始逐渐显现。伴随经济下行，实体企业资金短缺及偿债能力下降，通过委托贷款融资的企业频频违约，甚至商业银行在其中也遭受牵连。

据《中国经营报》记者了解，市场委托贷款利率维持高位，但是违约风险大幅增加。此前很多依赖该项业务挣钱的资金方都抬高了门槛，而银行也加强了风险防控，在业务上也放慢脚步。

“银行贷款的风险都不低，更别提委托贷款了。”一家股份行信贷部人士表示，该项业务的违约率高是能够预见的，这对银行来说也是“一颗雷”。

委托贷款高违约

随着银行对限制行业及政府平台贷款的控制，委托贷款成为了这些领域融资的“救命稻草”，并在去年呈脱缰之势。对于资金方来说，10%——18%的可观收益远远高于实体产业回报，但是对风险的估计却严重不足。

10月8日，宁波波导股份有限公司发布公告，关于淮安弘康房地产开发有限公司（以下简称“淮安弘康”）委托贷款逾期事项有了新进展。宁波波导股份委托中信银行杭州分行向浙江省中级人民法院对淮安弘康提起诉讼，要求淮安弘康归还委托贷款本金人民币5000万元，并支付相应的利息、罚息。

据了解，历时4个多月的审理之后，法院已裁决淮安弘康偿还中信银行杭州分行5000万元贷款本金及15%的年息，而后续事宜则涉及资产清理相关问题。

无独有偶，香溢融通控股集团股份有限公司通过浙江稠州商业银行宁波分行给杭州天亿商城实业有限公司的5000万元委托贷款如今也闹到了法院，这笔已经展期3个月的贷款最终还是不得不对簿公堂。

实际上，上述仅仅是市场委托贷款违约的“冰山一角”，而市场风险也在逐步走向台面。“去年很多资金富裕的公司都愿意做委托贷款，主要就是收益高，甚至一些公司放弃主业来放贷，但是贷款到期后的要账确实是件头疼的事情。”上述股份行信贷部人士称。

该股份行信贷部人士表示，大多数通过委托贷款融资的企业比较难从银行直接贷款，往往也都是一些房地产企业或政府平台公司。“贷款方能够接受年利率18%的利率，可见企业是有多缺钱了。”

“从银行的角度看，对这些公司如房地产企业等直接贷款都是要上报总行审批，一般很难通过。分支行要留住客户，就只能为其做委托贷款了。”该信贷部人士表示，银行在其中也担心风险，一般都会要求比较充足的抵押，避免偿还出问题。

该人士透露，之前银行在企业提供充足资产抵押后，为了降低资金方的顾虑，甚至会给委托贷款做担保，这也让资金方对这种“躺着挣钱”更放心。“年初监管对委托贷款做了新要求，现在这样的担保少一些了，但是委托贷款业务还是不少。”

据了解，在2014年上半年，仅上市公司的委托贷款就超过800笔，涉及180家公司1026亿元资金。

央行统计报告数据也显示，2014年国内委托贷款规模为2.51万亿元，同比增长近100%；在社会融资总规模中，去年委托贷款增幅相当于商业银行人民币贷款规模的30%左右，占国内影子银行规模的26%。

银行业务放缓

“委托贷款的风险目前比较大，银行中间业务利润也不是特别高，所以也很谨慎了。”中信银行一家地方分行负责人称。

据了解，对于委托贷款业务，通常是分为两种情况：一种是贷款项目由银行提供，资金方委托银行来放贷；另一种则是资金方的项目，而银行作为通道帮助资金方做资产评估、抵押等等。

“银行表面上对委托贷款的风险不承担，但是收取了中间费用之后也会参与到追债中。如果委托贷款最后有较大的损失，也不好向资金方交代。”上述中信银行分行负责人表示。

记者了解到，对于做委托贷款的企业来说，或多或少都存在一些瑕疵，常见的做法是需要充足的抵押物作为“保底”，有助于贷款到期不能偿还时资产清理。

一家城商行人士接受记者采访时表示，在经济形势不好的情况下，委托贷款偿还很多都是借债偿还或进行展期，其中房地产项目最多见。“一些大企业或者上市公司的债务展期都还比较好做，至少能解决眼下的偿债压力。但是，对于一些小企业，资金方是不会愿意债务展期的，也是怕时间长了更不好要账。”

据上述城商行人士介绍，房地产项目普遍缺钱，能够接受的年利率高，而这也是吸引资金方的最重要因素。“有的企业能够承受25%的年利率，而实体企业的平均利润根本不可能有这么高。”

按照该城商行人士的说法，房地产领域的企业短时间回暖很难，这种偿债也不容易。“企业在贷款到期之后要不做展期，要不重新融资‘借新还旧’，所以银行会对抵押物要求高一些。”

今年1月，银监会曾经就商业银行委托贷款发布了《商业银行委托贷款管理办法（征求意见稿）》，明确对委托贷款的适用范围、业务管理、风险管理、法律责任等进行规范，其中提及商业银行不承担信用风险。

“年初刚刚颁布意见稿的时候，很多业内人士都认为业务整顿会立刻导致业务的收缩，但是实际上，委托贷款的需求还是很旺。很多资金方都通过这种方式挣到了钱，而且在银行风控措施下，风险并没有爆发的那么集中。”上述城商行人士表示，从银行业务来看，对委托贷款企业的门槛会更高，而追债中法院起诉的案件也在增加。

上述城商行人士向记者透露，对于失信企业、循环融资企业，银行在做委托贷款时都会格外严苛。“也就是说，银行也都不愿意去为之前的企业贷款‘填坑’。如果企业贷款还不上也找不到接盘方，资产处置的时间可能会更长。”

他还表示：“对于这种类似民间借贷的委托贷款业务，银行不会放开大规模做，也不是大规模做的时候。目前更多的委托贷款都是集团公司和子公司之间的贷款，这部分贷款利率并不高，但是风险相对可控。银行在这类业务中可能只是涉及到一个通道，利润虽不高，但是麻烦也会少很多。”