日本财务省25日公布的贸易统计快报表明，2月份日本贸易顺差为824亿日元，较去年同期下降91.2%，为日本贸易顺差连续第16个月下降。2月份日本出口额同比减少49.4%，进口额同比减少43%，进出口均创1980年1月此项纪录创建以来最大降幅。

　　昨日美元兑日元汇率自98以上向下运行，最低来到97.5以下，后反弹到97.6附近并作区间盘整。

　　某日本银行交易员表示，贸易数据限制了日元卖盘的力度，不过日本的经济形势依然不乐观，日元的反弹空间应该有限。

　　国内某中资银行G7货币交易员说，昨日美元兑日元的交易有一点波动，但并不明显。他认为美元兑日元近期可能冲过100，前期该汇率几度向100发起冲击，也出现两次明显回调。不过他感觉回调的能量并不大，因此美元兑日元仍有希望站到100以上的水平。

　　中信银行外汇分析师胡明表示，日本贸易顺差不能代表日本经济有任何起色，美元兑日元向上的动能依然比较强，不过汇率上方的阻力非常强，或许有可能试探102，不过根据技术分析，美元兑日元或许过不了105，短期来看美元兑日元料还将以区间震荡为主。

　　不过现在日元的走势与美国国债走势的关联度较大，美国国债收益率下跌，日元就升值。胡明说，如果单从这一因果关系看，日元在未来似乎应该上涨，因为最近美联储购买美国国债，他们还是希望可以把债券的收益率降下来，让美国的信贷市场有所恢复。

　　但是，胡明也指出，美债收益率下降空间已经不大，这一关系随时可能不起作用，现在影响市场走势的因素比较钝化。

　　日本年度结算即将开始，到时候日元可能会有些升值的要求。不过胡明指出，受金融危机影响，海外的日本企业收益应该减少了很多，结算时日元需求肯定不如从前，所以即使日元出现上涨，恐怕幅度也不会太大。

　　胡明判断日元中期在90～100宽区间波动，至于波动方式和方向如何，就要靠一些消息或事件去推动了。

　　今年早些时候，美元兑日元在90左右进行整理。2月底，市场担忧日本经济，美元兑日元迅速上升到97以上，众机构看多美元兑日元到102，不过之后该汇率始终没有突破100，维持在97～98附近震荡。