由上海市政府、一行三会共同主办的2015陆家嘴论坛（官方站）将于6月26日-6月27日在上海隆重开幕。本届主题为“新常态下的金融改革与扩大开放”，站在资本市场的历史超级大风口，本届论坛关注度空前。

近日，东方证券首席经济学家，中国首席经济学家论坛理事邵宇博士就人民币热点话题接受和讯网采访时表示，人民币在某种意义上已经接近均衡，随着国内一系列综合成本的上升，人民币贬值应该是大势所趋。但其同时表示，人民币资产相当于其他竞争对手而言一定是有配置价值的，如果经济能够守住底线，人民币贬值幅度也将有限。

目前守住人民币汇率还有一个考虑就是大幅度的贬值可能会引发系统的资本外流，但是在邵宇看来，这个理由并不特别充分，“因为如果外汇占款的下降，我们可以通过释放准备金以及做更多基于国内债务的货币操作来进行基础货币的补充，不一定需要坚守人民币汇率”。

谈到人民币加入SDR的问题，邵宇认为，因人民币离加入的技术标准还有一段距离，今年加入的概率可能只有30%，但是如果能够加入SDR,就意味着中国会成为全球第五位货币，比现在货币排名提前两到三位，标志着中国有机会被纳入储备货币，这对人民币国际化意味着一个标志性的成果。

以下是访谈实录：

和讯网：最近，无论是政府还是央行，都一直在强调不需要通过人民币贬值来应对经济下行压力。不通过人民币贬值来救经济是不是意味着人民币汇率的有效市场化机制已经形成，或人民币汇率真的趋向于均衡水平？

邵宇：人民币在某种意义上已经趋于均衡，因为它进行了大幅度的升值，从2005年到现在已经对美元升值了40%，中欧汇率也升值了比较大的比例，这样来看的话，包括IMF也都认定人民币基本接近一个均衡。

考虑到今年中国有加入SDR的诉求，可能今年人民币的贬值幅度不会超过3%，但是长期来看，随着国内一系列综合成本的上升，人民币贬值应该是大势所趋。

目前守住人民币汇率还有一个考虑就是大幅度的贬值可能会引发系统的资本外流，我们觉得这个都不是一个特别充分的理由，因为如果外汇占款的下降，我们可以通过释放准备金以及做更多基于国内债务的货币操作来进行基础货币的补充，不一定需要坚守人民币汇率。

和讯网：您刚刚提到人民币加入SDR，今早看到您朋友圈说人民币今年加入SDR的可能性在30%，看起来可能性并不是很大，您是基于什么作出这样的判断。如果加入SDR，对人民币的国际化将起到什么作用？

邵宇：中国加入SDR有一个时间问题，要过一个技术的评估程序，根据新老两套技术标准的反复评估，我们发现人民币离技术标准还有一段距离，所以我们觉得今年加入的概率可能只有30%，但是很可能安排一个特殊程序，一旦符合条件，可能2年时间就足够了。

如果能够加入SDR,就意味着中国会成为全球第五位货币，比现在货币排名提前两到三位，标志着中国有机会被纳入储备货币，这对人民币国际化意味着一个标志性的成果。

在一带一路的实施过程中，需要大量中国产品输出，这些商品都需要人民币来支付，因为是在区域里做一体化的经济贸易、投资和金融交易，就不需要美元或者境外的其他货币插足了，只要通过双边的直接交易，这就有利于人民币资产和需求的迅速扩大。

和讯网：我们也知道A股未被纳入MSCI，这个短期内会对人民币产生负面影响吗？

邵宇：我觉得也不会，通过我们在海外的路演发现，因为估值的原因，海外不一定对中国目前的股权投资有多大的兴趣，这次不纳入也是预期之中，边际影响也是有限的。

说白了根本问题是中国经济的进展，如果经济能够守住底线，我相信人民币贬值幅度有限，人民币资产相当于其他竞争对手而言一定是有配置价值的，换句话说，如果人民币贬值幅度在5%以内，那么人民币应当还是一条好汉。

（文章来源：首席经济学家论坛网站 作者：和讯网）