原油需求有增无减,油价触底尚需时日

2015-04-13 11:39313

虽然国际油价下调的消息甚嚣尘上,但有业内人士表示,国际油价触底还为时尚早。由于美国3月非农数据大幅不及市场共识预期,投资者对于美联储6月份加息的担忧有所降低,美元指数再度走弱,这对国际油价而言是一个利好消息。同时,沙特阿拉伯上调了对亚洲出口石油的价格,且上周Cushing地区(纽约商品交易所的WTI

虽然国际油价下调的消息甚嚣尘上,但有业内人士表示,国际油价触底还为时尚早。

由于美国3月非农数据大幅不及市场共识预期,投资者对于美联储6月份加息的担忧有所降低,美元指数再度走弱,这对国际油价而言是一个利好消息。同时,沙特阿拉伯上调了对亚洲出口石油的价格,且上周Cushing地区(纽约商品交易所的WTI原油合约,就是在俄克拉荷马州的Cushing地区)的原油库存大幅降低,受此影响石油价格大幅反弹。

“投资者认为国际石油价格已经触底?此结论下的为时尚早。”“对于石油而言,毕竟美元是计价货币,所以在美元强势背景下,石油价格的上涨阻力很大。”

从2014年的数据来看,我国原油进口量同比增长9.4%,而在2014年7月份国际原油价格确认下跌趋势之后,我国明显地加快了原油进口力度以享受低油价带来的红利,这也是同时期国际原油市场上为数不多的价格支撑因素之一。

不过,在进入到2015年之后我国原油进口量出现了明显的下滑,一方面这明显受到了春节因素的影响,另一方面是因为我国储油能力接近饱和,而第二期国家级原油储备基地则要等到2015年下半年后才能全面交付使用。因此,短期内我国对于国际原油市场上的需求将有所减弱。

从之前国务院批准的《国家石油储备中长期规划》来看,到2020年我国原油储备总量将达到约90天的日均进口量,同时考虑到我国原油市场约60%的对外依存度,这就意味着我国对于原油进口的需求将长期存在,尤其是当前较低的国际原油价格水平,使得我国有理由继续加大原油进口速度。

所以,从我国对于国际原油市场的需求端影响来看,当前的国际原油价格已经运行至阶段性底部,尤其是随着当下亚投行的设立所引发的基建预期,我国对于国际原油的需求将会有增无减。因此随着近期油价的反弹,油价大幅下跌空间有限,但是从大周期看,说国际油价已经触底还需要进一步的观察。

上涨阻力大

新华能源:一些迹象显示油价自去年6月以来腰斩后全球原油需求有所上升,您对目前的供求关系有什么看法?

分析师认为:从大环境来讲,需求仍然不足。尤其是欧元区经济持续低迷,目前处于艰难的复苏初期阶段,工业生产活动没有明显升温,对石油等能源需求不会显著上升。此外亚洲地区石油需求也没有证据显示在明显提升,说到底石油价格最终还是由供需关系决定的。供给方面,虽然数据显示美国原油钻井平台数量已经连续第十七周下降,但是在市场份额战争进入白热化阶段的时候,中东地区石油产出国定不会因油价低迷而降低产量。且伊朗核协议有望达成,一旦协议达成,那么针对伊朗的制裁就将结束,伊朗作为全球第四大产油国,其国内的石油存量将快速释放到全球,从供给面对油价形成冲击。

新华能源:那中国对于国际原油市场的影响呢?

分析师认为:作为全球最主要的原油进口国之一,中国对于国际原油市场有着莫大的影响力,尤其是对于当前国际原油市场上供大于求的局面而言,来自中国方面的原油需求将在很大程度上决定未来国际原油价格的走势。

新华能源:除了供求关系,您认为还有什么因素能影响油价呢?

分析师认为:从美元的角度来说,虽然美国就业市场出现意外下滑,但是并不意味着强势美元已经结束。在全球范围内,美国经济形势仍然处于优势地位,美元的相对升值周期仍在延续,在美联储随时可能启动加息背景下,美元未来的升值空间不可小觑。对于石油而言,毕竟美元是计价货币,所以在美元强势背景下,石油价格的上涨阻力很大。

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