年末临近，市场投资者“落袋为安”情绪渐浓，股市及期货市场资金加速离场，前获利盘大量了结，刺激国内股市“大牛趋势”下再现暴跌，而铜及原油等国际大宗商品弱势反弹，市场行情在岁末年初之际转入“振荡调整”模式。

　　从宏观角度来看，全球经济增长分化使得各国在政治和经济上的矛盾愈发凸显，“货币战争”的倾向明显加强，而原油等能源价格暴跌使得传统重工业生产成本大幅下滑，在非美货币普遍贬值的趋势下，亚洲、南美和澳洲等生产商出现更高的产品利润，使得铜矿山及冶炼商在价格下滑的背景下能够继续扩产，为铜价打开进一步的下跌空间。

　　预计2015年大宗商品“寒潮”难散，虽然近期空头了结刺激铜市低位反弹，但在年底产业资金链紧张和铜市供需疲软状况加剧的背景下，铜价运行重心下移趋势难改。操作上，中长期空单轻仓持有，短期以反弹沽空思路为主。

　　宏观跟踪

微观聚焦

强弱趋势

近阶段铜市综合强弱趋势指标与铜期价走势

注：指标负值代表偏空，指标正值代表偏多。