在这个经济的寒冬，即便是位居所在行业龙头地位的明星企业，只要踩错了扩张时点，就可能面临资金链告急甚至崩裂的风险。前有康体养生行业领袖歇业事件“一波未平”，《第一财经日报》独家获悉，上海外贸服务领域的明星企业、鼎鼎大名的上海春宇供应链管理有限公司（下称“春宇供应链”）“一波又起”，其资金链已经告急。

　　所投物业项目停工、拖欠员工薪水、银行贷款（利息）还款逾期、银行账户被冻结、客户吵上门来……这些资金链“重病”企业的常见症状，眼下统统落到了春宇供应链的头上。

　　而就在两个月前，上海商务委员会下发【2014】488号文件，批准了春宇供应链成为上海市外贸综合服务企业、春宇旗下快贸通（Tradx）平台成为上海市外贸综合服务平台。快贸通由此已是沪上独一无二经认证的外贸综合服务平台，多家主流媒体报道了这一“喜讯”。

　　只是卸了荣誉的“妆”，春宇供应链的财务数据掩着一张憔悴的脸。

　　融资数亿多家银行贷款逾期

　　11月13日下午，被堵在位于上海金桥的春宇供应链门口的，除了《第一财经日报》记者，还有一名赶来“讨债”的员工福利供应商。

　　“春宇发中秋节员工福利时，曾由我们代为采购水果票，我们是垫资帮忙采购的，但这货款他们到今天都没付。”该服务商告诉本报记者，两个多月以来，他不停与春宇供应链交涉，但是春宇供应链分管此事的几个对口人一一离职，“最后连行政总监都走了”，于是他不得不亲自从其公司所在地北京来到上海要个说法。

　　初冬寒风萧瑟，更突显了金藏路366号园区内两幢施工到一半停了工、外墙玻璃都没贴完整的楼的萧索。春宇供应链此前从上海金桥集团长期租下该园区内三幢楼，拟耗巨资进行改造修缮，其中大量资金靠工程方垫付，但这些钱春宇供应链方面已经偿还无力，工程因此停滞。

　　一名接近春宇供应链高层的消息人士告诉《第一财经日报》，三幢楼全部的改造和投入费用拟约1.3亿，但春宇供应链自己已经掏腰包的不到一半，即有几千万资金需要垫资。垫资方此前也已经上门讨债。

　　春宇供应链欠的钱款还不止于此。一名春宇供应链前员工告诉本报，公司的制度是当月发前一个月的工资。10月份发工资时，全体员工都没有拿到9月的薪水；9月份发工资时，大家也没有拿到8月份的薪水，只是一线员工的薪水此后补发了，但管理层们的尚未完全补发。

　　“有员工到公司闹过、拉过横幅讨薪，劳动稽查大队也来过，但是老板也不是不想付工资，是真的没钱。”该前员工说，“老板对于欠薪事件给员工发过邮件，说资金紧张暂时发不了，争取以后能补上。”

　　据本报记者从春宇方面某合作银行业务人士处获得的消息，春宇供应链9月份已经在多家银行发生还款逾期。当时春宇方面与一家大行和一家股份制银行进行过洽谈，希望银行网开一面，但某股份制银行还是依照程序冻结过春宇供应链的账户。

　　由于春宇供应链提供的是交易、物流等方面的供应链外包服务，有进口货物需求的客户钱款会通过春宇供应链打出去。春宇供应链账户被封曾一度导致个别客户钱打不出去无法完成采购，其间甚至有客户对此报警。

　　就本报记者获取的春宇方面合作银行名单来看，沪上多家银行都为这一“明星企业”提供不同模式的融资，至少包括中行在内的两家大行、平安在内的数家股份制银行。

　　快速扩张融资总量或有数亿

　　上述本报从各路消息人士处的听闻，并未得到春宇供应链方面的官方回应，因此也无法从春宇方面了解资金链告急的原因及后续措施。本报记者数日前拨通春宇供应链网站公布的联系座机，接线人员告知会请相关负责人士回电，但至发稿尚未得到回应。本报记者亲访春宇供应链，但被告知能够负责媒体事务的人士告假中，余下的工作人员都无接受采访权限。

　　唯一一名愿意匿名接听电话的女士，告诉本报记者，虽然公司“处在困境”，但“也许是暂时的”。她不愿透露公司财务情况，当被问及薪酬问题，她表示并不确定公司会补发薪水，还没辞职是因为已是老员工，一路职业成长都是在春宇完成的。

　　对于资金链告急的原因，上述接近春宇供应链高层的消息人士表示，该公司近年来的扩张带来了资金方面的压力。无独有偶，此前一家行业领袖亦承认其资金链断裂和此前错误的扩张决策有关。

　　除了上文所及的金藏路物业租赁及耗资修缮，上述消息人士表示，春宇员工队伍较大，顶峰时期约800人，按照春宇的薪资水平，一年薪酬支出就需要1.5亿；此外，春宇以各种形式的融资量较大，估计有数亿，即每年资金成本需要数千万。

　　该消息人士及一名银行人士在接受《第一财经日报》采访时，都提到了春宇供应链的贸易合作方山煤国际和另一家大型能源、地产集团公司的外部影响。出于这两家贸易合作方自身一些原因和宏观环境影响，近阶段以来，合作方商票贴现不畅，给春宇供应链带来了资金上的影响。而反过来，春宇供应链自身的资金链问题，或也会导致其收票贴票后，无法履行后续“货物”义务。

　　不过，上述原因及财务数据都仅为消息人士所言，并非必然，亦未得到春宇供应链官方证实。

　　此外，值得注意的是，春宇供应链的关联企业上海春宇金融信息服务有限公司（下称“春宇金融”）官方网站显示，其正在经营P2B理财业务，向个人投资者发布1000元起投、年化收益率7%～15%、投资期限2～12个月的应收账款类理财产品。

　　分析人士称，从理论上来讲，由于该P2B平台仅为信息中介，且资金流向由托管银行监管，平台无法挪用，因此平台经营从合规性而言过关。但春宇供应链正处于资金紧张期，或也是春宇金融P2B平台投资人需要知晓的一个背景因素。

　　本文来源：第一财经日报