金融观察

　　把这次浦发银行收购上海国际信托，放到深化国资国企改革的大背景下看，可以明显看出上海国资部门的功能正在从管企业到管资本变化。

　　浦发银行周一晚间公告称，确认拟收购上海国际信托。这意味着，一旦收购完成，浦发银行将在拥有银行、基金、金融租赁、投资银行(境外)等牌照的基础上，再增加一块信托类业务牌照，这也将使得其初具银行系金融控股集团雏形。

　　目前，上海国资委旗下的上海国际集团有限公司合计持有浦发银行24.18%股份，为合并持股第一大股东；同时持有上海国际信托66.33%的股份。而上海国际信托持有浦发银行5.23%股权，此番收购可能造成浦发银行与上海国际信托互相持股。

　　如果把这次浦发银行收购上海国际信托，放到深化国资国企改革的大背景下看，可以明显看出上海国资部门的功能正在从管企业到管资本变化，正在推动国有控股上市公司、非上市公司开放性市场化重组整合。

　　从中国的商业银行需要扩大完善自身功能看，浦发银行收购上海国际信托也具备参考价值。

　　国内商业银行通过收购和入股信托公司并非个案。交通银行重组湖北省国际信托投资成立交银国信，建设银行入股合肥兴泰信托并将其更名为建信信托，兴业银行控股联华国际信托变身为兴业信托。

　　国内商业银行早已解除不准混业经营的禁令。商业银行不再单一依靠吸收存款手段，实际上就是为银行筹资开辟了更多的来源。这在人民币利率市场化条件下更显重要。目前，国内商业银行的存款准备金率高达20%，如此高的存款准备金率不仅世所罕见，且在利率市场化条件下对商业银行的拖累很大，很难使其发挥自身经营能力而去赚得应有的利润。根据最近央行行长周小川的公开表态，人民币利率市场化将在一两年内实现。可是，20%的存款准备金率不可能在一两年内降到一个合理的位置上。因此商业银行必须在一两年内开辟一切可以开辟的合理的经营渠道。

　　信托的制度比较灵活，对于银行的投行业务、资产管理业务、理财业务、表外业务都是重要补充。银行直接经营或控股经营的信托产品，可以大大增加信托产品的信誉度。在产品销售和客户开拓等方面有很大便利，有利于信托产品和信托公司的壮大。因为银行控股信托公司的产品可以借股东银行的私人银行渠道销售，而银行可以享受信托项目资金托管，这样资金就在一个体系内流转。

　　郁慕湛（财经评论人）