欧洲央行(ECB)将于周四(1月9日)举行2014年第一次货币政策会议，同时也是拉脱维亚自今年1月1日正式加入欧元区以来的首次会议。该央行预计不会在此次会议上部署“强力火炮”，但经济学家警告称，要求央行采取更多行动的呼声可能会在今年增多。

　　经济学家预计欧洲央行此次不会有任何降息动作，或者宣布进一步的刺激措施。他们认为，欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)料将在周四议息会议后的新闻发布会上采用中性措辞。

　　德拉基此前曾表示，继11月欧洲央行降息至0.25%的纪录低点后，决策者们认为“没有立即采取行动的必要”，并看到经济逐步复苏的迹象。

　　德国商业银行(Commerzbank)的分析师Michael Schubert称，虽然附有条件的长期贷款、资产购买和负存款利率已经被当成可能的政策工具进行了讨论，但目前无需采取这些举措。

　　Schubert表示，欧洲央行认为不存在通缩风险，而近期经济指标再次印证该央行“经济逐步复苏”的观点，观望立场可能与此有关。

　　他说：“在周四的新闻发布会上，德拉基将只会再次强调欧洲央行准备好采取行动。”

　　斯皮罗主权策略公司总经理Nicholas Spiro称，德拉基将会采用他最擅长的套路，“维持温和的基调，坚称欧洲央行仍有可支配的‘强力弹药’，但暂时不会采取进一步政策行动”。

　　庆贺之时尚未到来

　　在经历了数年蛰伏之后，欧元区似乎已摆脱欧债危局对其的不良影响。已衰退两年的欧元区经济预计能在2014年恢复增长，而处在欧债危机风口浪尖的希腊亦有望实现六年来的首次经济扩张。

　　不过，在欧洲央行管委会周四开会时，德拉基也不会有心情为之庆贺。他面临拿着有限政策工具支持经济增长的艰巨任务，而欧元区失业率仍处于纪录高位，公共和民间债务也依然很高。

　　欧洲央行不得直接购买政府公债，因此无法效仿美联储(Fed)，不过欧洲央行可以寻找在二级市场从银行手中购买债券的办法。

　　大和资本市场(Daiwa Capital Markets)经济研究部门主管Chris Scicluna称：“各项调查暗示经济复苏在第四季度持续，这势必是在德国的带领下，但欧元区大部分外围成员国也出现了温和增长——在这种情况下大可不必感到恐慌。”

　　但数据显示，去年11月欧元区面向私营领域的贷款大幅减少，创下20多年前有纪录以来的最大年率降幅，这暗示欧元区要想实现预期中的全面经济复苏并非易事。

　　欧洲央行上周五(1月3日)公布，11月面向私营领域的贷款年率下降2.3%，10月为下降2.2%。分析师表示，年率降幅扩大导致欧洲央行采取进一步措施刺激借贷的压力加大。

　　环球透视(HIS Global Insight)首席欧洲经济学家Howard Archer在一份报告中指出：“令人担忧的是，依然鲜有迹象表明银行面向欧元区企业贷款的趋势有任何改变，这使得欧洲央行采取措施的压力增加。”

　　尽管Archer认为欧洲央行周四不会宣布任何新的刺激措施，但其预计该央行将在“2014年初的几个月”有所行动。

　　欧洲央行可能会实施更多长期再融资操作(LTRO)，以促使银行向企业和消费者放贷。包括Archer在内的经济学家表示，另一轮LTRO很有可能会特别针对促进银行放贷。德拉基此前表示，若展开另一轮的LTRO，则其不会用于购买政府债券。

　　此外，在欧洲央行会议前，周二(1月7日)将有欧元区通胀数据出炉，该数据料将显示尽管部分疲弱的经济体出现通缩风险，消费者物价依然持坚的情况。

　　周一(1月6日)公布的对欧元区服务业的调查有可能显示，该行业以相对稳健的基调为2013年画上句号，不过法国的迟滞表现堪忧。