今年的互联网金融竞赛的背后，表面上看似乎是一场货币基金的收益竞赛，然而实际上是一场客户资源争夺战。互联网企业推出的高收益产品通过补贴的办法吸引流量，但是在金融业内人士看来，这种办法不仅难以长久，甚至涉嫌违规，据了解，互联网的营销方式已经引起了监管层的注意，正在酝酿监管措施。

互联网式的宣传“打法”

　　“百发，团结就有百分之八”百度金融的产品宣传口号声音未落，上周在网易理财新理财“添金计划”开售的前一天，网易把一条写有“8%来一发，不如10%赚一把”的横幅挂到了百度楼下。

　　在传统金融机构的揽储“大战”中，“大战”只不过是各自在自己的一亩三分地上展开，例如，拼服务、拼收益，宣传自己但不提及同业，谁也不会跑到别人门口挑战。在传统金融思维看来，网易的这种做法显然是缺乏至少是形式上的“礼貌”。

　　然而在互联网思维下，“挑战权威”才能吸引眼球。同行相轻、同行相伤是少不了的家常便饭。正如奇虎360与腾讯之间的争斗，为达目的不择手段在互联网企业中已经运用得十分娴熟。与之相比，在楼下挂条横幅算不上什么新闻。

　　“创业艰难百战多，国内互联网企业都是在惨烈的竞争下活下来的企业，都是真正经历过九死一生的企业，他们之间的竞争更加公开化，面对新兴金融大蛋糕绝不会客气。”一位业内人士表示。

　　如果说表面上不留面子的竞争已经让金融业人士感官上不舒服，那么其金融产品内在的收益竞争就更让人诧异了。

　　新近加入理财产品销售“大战”的网易正式开售理财“添金计划”，参与该计划的用户不仅可获得汇添富现金宝货币基金的投资收益，每位用户累计成功购买金额中的2万元及以下部分，还将享有网易赠送的5%现金红包补贴。仅仅用时80分钟，规模为5亿元的“添金计划”就已售罄。

　　此外，数米基金网推出一项活动，投资者在活动期间购买农银汇理货币基金并分享活动，持有基金一个月的最高收益率可达8.4%-8.8%;东方财富网旗下天天基金网同样发起了岁末“抢钱大战”活动。投资者购买指定基金，最终可获得“持基实际收益率+红包”奖励，最高总收益达10%。其中，购买易方达天天理财货币A获得总收益为10%。作为该模式的先行者，百度也推出收益率8%起的百发新品，在三天内就募集到30亿元。

　　与之相比，同期的银行理财产品收益率一般都在7%以下。以“圣诞节”期间的理财产品为例，据银率网数据库统计，今年共有五家商业银行发行了9款“圣诞”专属理财产品，预期收益率最低为6%，最高达6.8%，平均预期收益率仅为6.28%。

　　“互联网企业的发展带有一定急功近利的色彩，‘多快好省’是他们习惯的发展模式。”一位业内人士表示：“互联网企业的生存就是时时刻刻都取悦消费者，消费者时时刻刻都需要更好的体验和更好的价格，但是这样的发展思路是不是能够适应金融的发展，这是一个大大的问号。”

　　赔本赚吆喝难长久

　　目前市面上互联网金融销售的产品，虽然名目繁多但主要都是货币基金，货币基金在一般情况下年化收益率仅在5%上下，那么产品摇身上网之后，为何收益飙升呢?

　　首先不得不承认，现在发产品是赶上了一个好时候，由于银行的揽储以及近期市场资金面较紧，货币基金在年终出现高收益现象也属正常。据了解，货币基金收益背后的推手主要是银行协议存款。有基金业人士分析表示，货币基金投资协议存款的收益率主要参考指标是上海银行间同业拆放利率(Shibor)，目前由于正好位于年底的银行资金考核点，最近半个多月，1个月Shibor利率从5%左右提高到了6%以上。

　　不过年底协议存款利率飙升只是个短期的现象，并且这还不足以达到互联网机构承诺的8%-10%的水平。

　　按相关互联网企业的说法，基金公司负责投资标的收益，其余部分则由网络平台进行补贴。比如百发一期承诺的8%收益中，华夏货币基金按照正常运作大概有4%左右的收益，其余不足部分由百度补齐。除此以外，也有业内人士透露，有基金公司以广告费等形式变相补贴产品收益率。

　　无论是谁出钱来填补收益，这种补贴式的销售方式已经形成，但显然这种赔本赚吆喝的方式是很难持久维系的。

　　易观分析师张萌认为，电商烧钱促销，网民趋之若鹜是为拣便宜，而互联网大佬烧钱拔高收益率，引爆的是赚钱的诱惑，这比买便宜货更吸引人。“这波互联网金融实质是基金分销，初期在货币基金较稳定的收益率基础上，再通过砸钱拔高收益率，迅速吸引大量用户到自己平台上理财，之后可能做成一个金融超市，售卖各种基金产品。”

　　“这种基金产品的高收益是不可持续的，它并不是产品本身创新带来的再造收益，基金公司大多是轻资产企业，补贴不可能长久，互联网企业也不可能总是掏钱赚眼球，将来收益一旦回归，互联网金融很可能会流失掉大量客户。”某北京基金人士表示。

　　互联网平台上的超高收益基金产品显然是为了跑马圈地，收益率难以持久保持。正如一家餐厅刚刚开张，每天都以低价吸引客户来吃满汉全席，很快餐厅就名满全城，但过了几天之后，价格回归，菜品降级，原来名声越大，受到的非议可能就会越多。

　　目前相关基金产品投资期限多为一个月，一个月后便打回原形，转为正常的货币基金收益，那时候投资者会怎么看待互联网金融这个领域呢?

　　监管不应双重标准

　 金融行业一直以来都接受着苛刻的监管，打着领带穿着制服是告诫金融从业者时刻要守规矩，然而当互联网和金融碰撞到一起时，穿着休闲的互联网人士是不是就可以信步在规矩之外呢?

　　一般认为，互联网基金销售平台分为两类：一类拥有独立第三方基金销售机构资格，对于这类机构，证监会有权对其销售行为进行监管。另一类仅仅作为基金公司的第三方电商平台或者导入流量，比如百度、网易等，对于这类机构，似乎不属于证监会监管范围。

　　互联网金融虽然以互联网开头，但是的本质还是金融。风险控制是金融行业最重要的事，除此之外，就是诚信，不能欺骗、隐瞒，不能承诺收益率。互联网大佬们之所以敢动辄许以10%以上的收益率，主要因为互联网企业不在证监会的监管范围之内，监管层拿他们没办法，而基金公司也仅仅只是产品提供方而已。在监管缺位的背景下，互联网大佬难以收敛常年养成的“狼性”竞争法则，给客户许诺高收益率，也就不难理解了。

　　根据《证券投资基金销售管理办法》规定，基金销售机构不得采取抽奖、回扣或者送实物、保险和基金份额等方式销售基金。按此规定，百度、网易这类非基金销售机构，完全可以用各种办法进行补贴，而作为第三方基金销售机构的天天基金网和数米基金网的销售则存在违规嫌疑。

　　对于互联网企业“不安分”的做法，一些基金公司人士也表示了不满。北京某基金人士表示，基金公司推广产品时不能承诺收益率，而互联网金融平台都是新近切入理财产品销售市场，因此很积极地“赔本赚吆喝”，利用政策“擦边球”以高收益率大肆抢夺客户。在积累一段时间后，掌握着客户资源的互联网公司必然掌握着巨大的议价能力，这在未来势必会损害那些“守规矩”的金融机构。

　　对于互联网金融这一新兴领域的发展，财经评论员叶檀曾表示：如果说未来的互联网金融真的要做好的话，第一是充分利用好自己的通道业务，因为互联网金融的效率高，赎回更加方便。第二是互联网金融最重要的是要补金融产品这一课，因为这还是一个非常专业的领域。第三个是互联网金融，它现在之所以有优势除了它的通道快之外还因为它有大数据分析，它的信用控制比传统的银行比传统的金融机构要好，所以它必须要牢牢抓住大数数据和信用控制这一块，如果它只会用高收益率来吸引客户的话，其实跟传统金融就是一丘之貉。