会议期间，东疆保税港区航空金融重点企业签约仪式同时举行。国银金融租赁、工银金融租赁、兴业金融租赁等7家航空金融企业签署了4个大型合作项目，天津天宇航空租赁有限公司、英大汇通融资租赁有限公司、奥凯航空有限公司货运航空公司及租赁公司项目和迈石资本融资租赁有限公司4个重点项目落户东疆。

　　去年初，发改委外资司组织召开航空领域境外融资工作座谈会，研究发挥政策性银行优势，通过创新国际商贷方式，专项支持国内中小航空公司降低进口成本引进飞机的政策措施。

　　9000亿规模

　　“未来我国民用航空和航空金融业规模将有爆炸式增长，这是我们的任务所在，也是未来市场的空间。”9月26日，第二届“中国航空金融发展(东疆)国际论坛”在天津举行。对于航空金融市场的未来，参会人员信心满满。

　　回顾改革开放30多年的历程，民用航空市场发生了翻天覆地的变化。数据显示，2012年全行业完成旅客运输量近3.2亿人次，旅客运输总量610亿吨公里，全行业运输飞机期末在册架数1941架，共有颁证运输机场183个。“目前我国已经成为世界第二大航空运输系统，是国际上公认的极具活力和潜力的通用航空市场。”中国航空运输协会副理事长李江民表示。

　　我国航空金融业也在经历从无到有，逐渐壮大的变化。据工银租赁航空金融事业部主管、董事总经理姜波介绍，我国飞机租赁业务目前市场规模已经超过9000亿元。“目前，中国注册资本超过50亿元的金融租赁公司就有5家。”交银租赁副总裁马宾表示，随着收入水平的提升，居民休闲旅游的需求增加，都将对航空业产生积极的拉动作用，市场的增长扩大了对飞机的需求，这都为航空租赁业的发展插上了腾飞的翅膀。航空金融的发展也为航空业提供了更多动力，成为航运企业持续快速发展、调整资本结构和拓宽融资渠道的重要手段，提高了航运企业应对市场变化速度和市场竞争力。

　　在航空金融的发展中，政策一直占据举足轻重的地位。“2012年7月国务院出台了《关于促进民航业发展的若干意见》，明确了民航业的战略地位以及改善金融服务支持民航发展的政策导向。”国家发改委外资司副司长孙伟表示，政府对航空金融的发展越来越重视，越来越多的政策放开和绿色通道成为航空金融业发展的政策红利。

　　以这次论坛上备受关注的境外融资为例，据孙伟介绍，2012年三大航空公司境外融资接近440亿美元的规模，64架飞机，占飞机采购总额近60%。境外融资规模的增长与一系列政策支持有着直接联系。去年初，发改委外资司组织召开航空领域境外融资工作座谈会，研究发挥政策性银行优势，通过创新国际商贷方式，专项支持国内中小航空公司降低进口成本引进飞机的政策措施。

　　而在外汇管理和贸易便利化方面，中国人民银行塘沽中心支行副行长王伟亮介绍，去年8月份以来，先后废止了116项外汇管理规定，同时在促进贸易便利化方面给予政策的调整，包括减少审批环节、对利用套保交易避免汇率风险给予明确的支持、清除境外担保障碍等等。

　　东疆一枝独秀

　　在外汇配套措施方面，东疆对无关出口租赁结构、联合租赁结构、离岸租赁结构、转租赁结构……一个个融资租赁的创新结构率先在东疆推出。

　　天津东疆保税港区的先行先试无疑是国内航空租赁业的一大亮点。“依托国家唯一的飞机租赁创新试点区的独特地位，”李江民认为，东疆保税港区在丰富航空租赁业务模式、拓宽航空投资渠道、聚集现代航空金融产业要素、繁荣航空金融产业链经济等方面成效显著，成为我国航空租赁业发展最具规模、配套最为完善的区域。

　　单收付汇、联合租赁收付汇、服务贸易收付汇提供了诸多便利；而在融资环境的改善上，国内首支航空租赁基金海航燕山航空租赁基金落户，工银、民生尝鲜资产证券化，海外人民币融资……

　　事实上，东疆政策破题也为飞机租赁的模式创新提供了充分的空间。姜波对此深有感触：“东疆港率先推出的保税租赁模式已经成为天津乃至国内开展飞机租赁业务模式范本。”同时，他表示去年以来首次与东疆合作，实现了出口租赁，利用东疆的项目公司平台将天津生产线生产的飞机租到海外市场，“这是国内的首次尝试，以前基本都会选择爱尔兰等平台。”出口租赁结构、联合租赁结构、离岸租赁结构、转租赁结构……一个个融资租赁的创新结构率先在东疆推出。

　　在论坛期间，国银金融租赁董事长王翀向新金融记者透露，目前国银金融租赁在东疆已经设立27家子公司，完成14单业务，正在操作的尚有20余单。“我们最近在做的是将租赁给南航的开曼群岛SPV平台转入东疆，计划今年底完成。除了税收优惠，东疆保税港区在外汇、海关监管、配套服务等方面都提供了重要的政策支持，这让我们坚定地选择了东疆。”

　　从境外回归，已成为当下众多从事航空金融租赁公司的选择。一批外资租赁公司也对东疆表示出了兴趣。“全球真正适合开展飞机租赁业的地方并不多，天津东疆这几年的实践不仅吸引了国内租赁公司，还吸引了境外的租赁公司。”姜波表示。这一点从东疆迅速增长的注册企业数量和飞机交付架数可以看得出来。

　　截至2013年9月26日，在东疆注册的租赁企业达505家，飞机租赁企业346家，其中，来自海外市场的达到了13%。三年间，飞机租赁注册企业年均增长超过100%。飞机租赁企业三年间年均增长超过100%。

　　在飞机交付数量上，截止到9月26日，共交付246架，比去年同期增长了148%，其中运输飞机58%，商务机31%。在全国的版图上，东疆注册的租赁企业数量占1/20，业务数量占1/9。

　　专业性不足

　　专业性不足是行业发展的一大软肋，也是价格竞争激烈的根源。由于起步晚，国内航空租赁产业在专业人才、技术、租赁资产管理等方面还有很大差距。　　

　　“三年以前，航空租赁的收益还是不错的，回报率在10%以上。但目前国内的租赁公司大量进入航空租赁领域，使得收益急剧下降，处在微利状态。”尽管对于国内航空市场的增长潜力表示乐观，但是王翀对于国内航空租赁市场的粗暴价格竞争表示担忧。“新进入的租赁公司采购订单不断出现，国内外大批量订飞机，飞机超售现象很严重，融资租赁企业采购的谈判条件比较严峻。”

　　在他看来，这种非理性竞争，对行业长期发展非常不利。鉴于对市场的激烈竞争的冷思考，王翀向新金融记者表示，将在订单采购方面持更审慎的态度。“我们希望逐步放慢脚步，不再是单纯追求市场规模。”

　　在王翀看来，专业性不足是行业发展的一大软肋，也是价格竞争激烈的根源。由于起步晚，国内航空租赁产业在专业人才、技术、租赁资产管理等方面还有很大差距，“目前我国境内多数飞机租赁企业是综合化经营，但是只有专业化发展才能在竞争中取胜。”工银金融租赁有限公司副总裁陶梅也表示，“国内目前的航空租赁结构和模式单一，新的模式、新的交易结构亟待开发完善。”

　　相比爱尔兰等在航空租赁处于领先地位的国家和地区，国内的上下游配套产业环境和政策环境依然缺乏充分优势。例如，作为飞机的重要组成部分，发动机的价值占据整个飞机的1/3，发动机租赁将是未来航空租赁市场的重要部分。然而，发动机的产权登记并没有详细的法规政策来明确。“产业成长的环境还不够成熟，尤其是法律和税收方面。”陶梅也发出同样的感慨。

　　作为一个国际化程度较高的行业，国内的航空租赁产业在走出去方面依然步伐缓慢，境外融资、外汇管理等方面的约束成为主要障碍。“境外设立SPV受到了外汇环境的限制，境外融资后外汇进出不便利，这样没办法和国外同类租赁公司站在同一起跑线上。”王翀抱怨说。同时，在国际业务涉及的风险规避措施方面，陶梅认为也很匮乏。她希望能够允许金融租赁公司参与远期外汇交易、货币互换等衍生品业务。

　　业界的期待

　　鉴于我国航空租赁业目前主要以国内直接融资为手段，下一步将拓展境外融资的手段，同时支持中间信贷模式，结合资本项目开放的现实需要，适度放松人民币贷款管理。　　

　　预计到2010年，我国将有运输机场260个，运输飞机4200架，通用航空飞机5700架。

　　在这样的前景鼓励下，航空租赁业自然也热情满满，一些金融租赁公司表示了进入的兴趣。在论坛上不少航空租赁企业借此希望政府能够在放松监管、提供政策便利方面有更大举措。孙伟在论坛上表示，鉴于我国航空租赁业目前主要以国内直接融资为手段，下一步将拓展境外融资的手段，同时支持中间信贷模式，结合资本项目开放的现实需要，适度放松人民币贷款管理。另外，正在积极研究支持航空公司、飞机租赁公司在境外发行债券，包括人民币债券和外币债券。而在简化管理、提供政策便利方面，则进一步简化外债管理程序，便于租赁公司灵活使用外债资金，同时引导航空公司改善资产的管理，防范人民币汇率波动带来的外债风险。

　　一直走在政策先行先试前列的东疆也有自己的打算。据王伟亮介绍，目前正在积极争取的一个政策是跨国公司外汇资金集中管理，目前母公司利用外债解决资金需求在额度上有一定的限制，而通过跨国公司和境外子公司构造两个资金池，实现集中收付，放宽额度限制，而且允许境内境外资金池之间互动调剂。在SPV融资方面，考虑到境外资金并不流入境内使用，则希望可以考虑不在外债管理的范畴。另外，关于融资租赁公司如何更好地使用境外人民币资金也在探索中。

　　东疆保税港区管委会副主任张忠东则向新金融记者表示，希望未来在融资租赁公司比较关心的税收方面有更大突破。“比如，营改增后，对于大飞机采购来说，租赁公司是没有进项税的，这个问题如何解决？再比如飞机采购的国内增值税是否纳入关税税基？”

　　尽管仍然存在不少政策障碍，产业成长的环境也并不成熟，但是作为新兴产业，航空融资租赁的成长远未完成。

　　据东疆保税港区管委会副主任张忠东介绍，截至2013年9月26日，在东疆注册的租赁企业达505家，飞机租赁企业346家，其中，来自海外市场的达到了13%。三年间，飞机租赁注册企业年均增长超过100%。飞机租赁企业三年间年均增长超过100%。