商业银行投资私募股权基金，收益相对较高，且其通过间接支持私募股权基金，可以壮大私募实力，从而帮助孵化更多创新型企业。

　　近日，浦发银行与清科集团联合发布的《2013中国私募股权基金市场研究报告》建议，在已开发的投贷联动模式基础上，允许商业银行为股权基金提供包括并购贷款、过桥贷款、股权质押贷款、高收益债等在内的多元化债务融资。这被视为银行欲全面参与私募股权基金的信号。

　　公开资料显示，中国银行业金融资产逾130万亿元，其中约65%左右是贷款，20%左右存人民银行，15%左右是只能投资于银行间市场的固定收益产品。商业银行资金运用能力明显薄弱，同其作为社会资金融通的中介，拥有众多客户渠道相比，自主投资能力明显不足。商业银行投资私募股权基金，收益相对较高，且其通过间接支持私募股权基金，可以壮大私募实力，从而帮助孵化更多创新型企业。此外，银行资金介入私募股权基金，可在一定程度上缓解私募基金融资难的问题，有助于缓解“地下融资”。

　　当然，商业银行全面参与私募股票基金，也应注意其间的风险。

　　其一，私募股权基金的管理不甚严格。《2013年第二季度中国私募股权投资市场研究报告》中指出，中国创业投资暨私募股权市场中，富有家族及个人投资者占比过半，在管理模式上难避免“家长制”，染上“家族脖。

　　其二，私募股权基金监管并不明确。除证监会纳入监管的小部分“阳光私募”外，大部分私募股权基金尚游离于监管之外，也没有专门的股权投资基金法规，规范私募股权基金募资行为。

　　其三，运作不够规范。由于私募股权基金的范围相对封闭，运作并不透明，投资项目的合法性、盈利性等也不够明确，有可能涉嫌政策并不鼓励支持的项目。

　　总体而言，投资私募股权基金有助于商业银行摆脱传统的“信贷依赖”，提高资金运作能力，获得直接股权投资的高收益以及相关的中间业务收益。但是，受诸多政策限制，商业银行从事私募股权基金不能一哄而上，而应循序渐进地深入介入。

　　一是创新产品。在投贷联动模式基础上，尝试为股权基金提供包括并购贷款、过桥贷款、股权质押贷款、高收益债等在内的多元化债务融资。

　　二是谨慎参与股权基金。按照一定的出资比例，银行作为基金出资人直接参与股权基金的投资、管理，探索建立相应的风险管理机制。

　　三是间接投资。规避政策限制，通过设立全资子公司的方式成为私募股权基金管理人，开展股权基金管理业务。