风头正盛的P2P信贷将迎来监管的考验。

　　8月13日互联网金融大会上，央行主管支付清算的副行长刘士余发表讲话称，互联网金融有两个底线不能碰：一是非法吸收公共存款，二是非法集资。

　　刘士余警示，目前P2P的平台内部已经出现了道德问题，需要注意操作和信用风险。P2P如果做成线下，脱离了平台操作功能之后，就会演变成资金池。

　　这个表态被业内解读为以宜信为代表的线下P2P模式将面临整顿。此前，宜信的重庆分公司已受到重庆市金融办牵头的“不合规经营”专项整改检查，除宜信重庆分公司外，另有四家P2P公司均在此次检查之列。

　　对此，宜信相关人士对本报表示：“重庆分公司还在正常营业，宜信始终在法律的框架内合法合规运营。”而对于刘士余的讲话，该人士则表示并没有点名说是宜信，公司和监管层的沟通很通畅，业内的解读过于片面。

　　“底线”直指宜信模式

　　2013中国互联网大会于8月13日举行，互联网金融被作为今年的重点议题讨论。

　　P2P网贷公司人人聚财CEO许建文14日对本报记者表示：“刘士余副行长说线下资金池的模式，应该指的就是以宜信为代表的线下P2P的模式。”许建文认为，线上的P2P是项目一一匹配的，不论是项目的金额，还是项目的期限等。所以本质上线上P2P模式是纯粹的中介，撮合交易。而线下的P2P模式本质上不是P2P，实质上就是集资-放贷，形成资金池，与传统的金融机构无异。

　　“刘副行长的表态就是告诉了做线下P2P的底线，我个人认为未来可能会在全国各地陆续检查相关的机构。”许建文说，线下P2P因为项目不透明、期限严重错配，很容易发展为庞氏骗局和非法集资，规范经营的企业也面临一定流动性风险和挤兑潮的压力。

　　平安陆金所副总经理黄黎明则认为，现在的互联网金融可分为三类，其一，“传统金融企业互联网化”，银行网银服务就属于此类；其二，“互联网企业从事金融通道业务”，阿里金融推出的余额宝则是这一领域的代表；其三，“金融业务结合互联网产生的创新业务”，目前市场上风头正盛的网贷业务就是这样的创新。

　　而对于敏感的监管问题，黄黎明表示，由于互联网金融从业主体来自不同领域，从事业务也具多样性，他建议可以从主体监管转变为行为监管；此外，作为创新行业，虽然需要支持和发展空间，但因为与金融有关不能完全放任，建议主管部门可设定行业底线，“从准许做什么转变为规定不准许做什么”。

　　监管密集调研

　　对于刘士余的观点，黄黎明表示，互联网金融存在“提供流动性、为投融资双方提供更好的服务或产品、降低交易成本、聚焦小微企业个体工商户”等发展机会，但无论从哪个角度切入，都必须坚守三个金融服务原则，即资金安全、偿付能力与流动性管理。

　　“中国互联网金融工作委员会”也于13日成立，首批发起单位25家，包括银行、券商、保险（放心保）、电商和互联网金融公司等各类型企业。中国工业和信息化部信息化推进司司长徐愈任筹备组的组长，国家信息化专家咨询委员会委员、央行科技司原司长陈静任副组长。

　　上述工作委员会近期的主要任务是向成员单位宣传国家法律法规及相关政策，配合政府相关部门开展调研，定期发布产业发展报告，并向政府部门提供政策建议等。

　　继银监会、央行先后针对网络信贷行业召开专题座谈会后，“一行三会”等多部委组成的互联网金融发展与监管研究小组，已联手于8月1日赴沪浙调研互联网金融。

　　知情人士称，互联网金融发展与监管研究小组人员由央行、银监会、证监会、保监会、工信部、公安部、国务院法制办组成，由央行牵头。此次实体考察式的专题调研，被认为是互联网金融发展以来的最大规模政府调研。

　　“自6月份以来，央行调研非常密集，规格也越来越高。”多位业内人士称。

　　密集调研后，互联网金融或将迎来监管政策和主管单位，但所需多长时间尚未可知。