李静瑕

　　6月年中考核时点已过，银行间一场白热化的揽储大战似乎也告一段落。这从7月新发行的理财产品预期收益率下降中可见一斑。

　　“银行月初发行的理财产品，比月末发行的理财产品的预期收益率低，这已经是惯例。并且今年6月的情况有些特殊，资金异常紧张，7月初发行的理财产品预期收益率肯定会有所回落。”一家股份制银行理财师告诉《第一财经日报》。

　　本报记者根据相关银行理财产品发行信息对比发现，7月1日新发行的理财产品与6月末发行的理财产品相比，年化预期收益率已经有小幅下降，并且募集期限也有缩短的趋势。

　　大行收益率回落明显

　　“7月份应该难以再看到7%~8%收益率的银行理财产品了。”另外一家股份制银行个人理财经理对本报称。

　　银率网统计的在售理财产品信息数据显示，7月1日开始发售的理财产品与6月末发行的理财产品预期收益率出现了小幅的下降，大行的理财产品预期收益率回落明显。

　　以建行为例，7月1日发行的两款理财产品已经回落到4.5%左右，与6月29日发行的多款5%以上理财产品相比收益率有所回落。交行昨日起发行的理财产品收益率亦回落到3.7%，在6月末发行的同期限产品收益率则在4.1%。

　　不过与大行相比，中小银行昨日新发行的理财产品中，不少产品预期收益率还在5%左右。其中6%以上的理财产品还在银行的发行清单之上。

　　7月1日招行发行了募集期1天的理财产品，其收益率在6%，期限为90天。平安银行(000001,股吧)也在当日发行了一款100万门槛的中期理财产品，收益率为6.2%。

　　“一些中小银行过了揽储节点还在发行高收益的理财产品，主要是为了吸引客户。”上述股份制银行理财师表示。

　　值得注意的是，7月初发行理财产品的募集期限较6月份有所缩短。昨日发行的理财产品募集期限大部分在1～3个工作日，而6月份发行的理财产品募集期限大部分较长，在5个工作日左右，有的产品甚至长达10天。

　　上述理财师分析称，银行通过理财产品揽储主要在于募集期限与资金回款期限的设计。不少理财产品通过较长的募集期，月末发行月初起息，或者月末到期月初回款，可以在月末考核的节点沉淀客户投资的资金作为存款。

　　“增加理财产品募集期是在摊薄投资者的收益，所以现在客户更会选择募集期和回款期较短的理财产品。”该理财师称。

　　监管趋严压缩收益率

　　今年3月，银监会下发《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》（“8号文”），要求银行理财产品非标投资限制在一定比例，当时市场预计这将降低银行理财产品的发行量以及收益率。

　　今年理财产品发行量并未如市场所预期，反而出现了同比增长趋势。2013年1～5月，国内商业银行发行个人理财产品共16563款，较去年同期增长26.18%。

　　“尽管监管趋严，银行理财产品依然是银行揽储的一大有效渠道，银行发行的动力还比较充足。”上述股份制银行个人理财经理称。

　　今年1～5月份，银行理财产品的收益率出现下降，银行理财产品整体收益率从1月的4.3863%降至5月的4.2757%，下降了0.11个百分点。6月份银行理财产品的收益率狂飙，可能会提升今年理财产品的平均收益率水平。

　　“此前非标投资一直是提升银行理财产品收益率一个很重要的方面，8号文出台之后，银行理财产品收益率会有所下降。投资债券等标准投资标的，其收益率在4%～5%，下半年会在这个水平上。”上述股份制银行理财师分析称。

　　该理财师表示，在存款利率还未完全市场化前，银行理财产品的收益率是存款利率市场化的一个体现。不排除揽储压力较大的中小银行，会通过提高银行理财产品收益率来吸引客户。