【财新网】（记者 李雨谦）流动性紧张是否是今年特有现象，会如何影响经济？高盛投资管理部中国区副主席暨首席投资策略师的哈继铭称，近年已经出现过几次。他预计，此次所谓“钱荒”之后，投资增速也可能受到信贷紧缩、融资总量萎缩和利率高企的影响。

　　哈继铭6月25日在接受财新记者采访时表示，从2011年的情况来看,那时也有过几次市场的流动性紧张，之后出现了两个现象，一是贷款总额和社会融资总量的下降，另外是利率的上升，这两方面都对实体经济带来一定的影响。

　　除了未来投资可能受到影响，他还提到，今年前几个月，由于反腐败等因素的影响，中国消费增速有所放缓，出口也受到整体国际环境的影响，出口数据在5月恢复了它的真实面目，增速比前四个月要慢很多，总体看来，未来“三驾马车”都不容乐观，经济增长速度也会进一步下滑，有一些问题将会更加充分地暴露。

　　高盛集团6月25日发布报告，下调中国经济增速预测，将今年二季度实际GDP增速预测从7.8%下调至7.5%，并将今年经济增速预测从7.8%下调至7.4%，同时将2014年增速预测从8.4%下调至7.7%。

　　高盛的报告认为，中国近期银行间市场利率的上升给出了一个明确的政策信号，即今年早些时候强劲的信贷增长将不会延续。

　　哈继铭相信，从大行和中小银行的差别来看，大行相对来说还是比较稳健，贷存比四大行相对都比较低一些，中小银行高一些，大行如果能用他们的优势来支持货币市场，银行间市场流动性短缺问题应当是可以度过的。

　　对于央行未来的态度及行动，他表示，这需要看政府对未来经济增长下滑的承受能力，到了今年下半年，经济增速可能放缓到7.5%以下，但是全年仍在7.5%的目标左右，就没有必要去放松。

　　他说，从现阶段中国经济来看，中国现在缺的不是经济增速，而是经济增长的质量和未来风险的规避，如果为了经济增速而出现风险，是得不偿失的。现在没有必要像过去一样，一旦经济增速下滑就刺激一把，市场和经济实体躺在宽松政策的温床上，经不起风吹雨打。

　　“将来若干年后，全球货币政策都回归正常化，到时全球货币环境可能也会出现收紧的状况，如果现在不得到一些锻炼，可能到那个时候就没有办法承受这种压力。”哈继铭表示。

　　继昨日股市大跌后，今天（6月25日）市场大幅震荡，走出V型。早盘沪指一度跌破1900点，最低至1849.65点，跌幅达5.7%左右，但下午逐步收复失地，收盘报1859.51点，微跌3.73点。■

　　新闻订阅：订阅后，一旦财新网更新相关内容，我们会第一时间通过发邮件通知您。

图片推荐