继万家基金、东吴基金、长信基金等三家中小型基金公司成立子公司并且由高管持股后，大型基金公司的高官们也终于禁不住子公司股权激励的“诱惑”，广发基金新成立的子公司高管持股比例达到三成。业内人士认为，如何保持母公司和子公司独立运作，建立“防火墙”是广发基金等公司必然面临的问题。

　　广发基金昨日公告称，获准设立子公司瑞元资本管理有限公司（下称“瑞元资本”），业务范围是为特定客户资产管理业务以及中国证监会许可的其他业务，注册资本5000万元，其中广发基金持有55%的股权，普宁市信宏实业投资有限公司持有15%的股权。

　　此外，广发基金董事、监事、高级管理人员以及其他从业人员出资设立的珠海横琴新区富盟投资管理合伙企业（有限合伙）、珠海横琴新区志勤投资管理合伙企业（有限合伙）、珠海横琴新区南星投资管理合伙企业（有限合伙）、珠海横琴新区朝晖投资管理合伙企业（有限合伙）、珠海横琴新区海川投资管理合伙企业（有限合伙）等五家企业合计持有30%的股权。广发基金副董事长、总经理林传辉兼任瑞元资本董事长，广发基金副总经理易阳方兼任瑞元资本董事。

　　有华南一家知名基金公司高管向《第一财经（微博)日报》称，基金公司高管在母公司任职，但是在母公司无股权，在专户子公司持有股权，也在子公司任职，那么相关高管可能会有意愿对子公司有更多倾斜照顾，对此广发基金必须要建立好相应风险防范的“防火墙”，并且尽量降低子公司和母公司之间的关联交易。

　　也有业内人士认为，基金公司的子公司即将开展的专项资产管理业务，使基金管理公司投资领域从现有的上市证券类资产拓展到了非上市股权、债权和收益权等各种资产。但这也对子公司的公司治理和内控机制提出了新的要求：母公司和子公司之间应建立风险隔离墙制度、关联交易管理制度，及时对外公开披露关联交易事项和基金管理公司从业人员参与子公司的情况，防范利益冲突。

　　而另外值得注意的是，瑞元资本在广东省珠海市横琴新区注册登记。事实上，持有广发基金48.33%股份的广发证券（000776.SZ）也曾经把注册地放在珠海，直到上市前的2009年1月6日，广发证券原工商注册地址由广东省珠海市吉大变更为广东省广州市天河区大都会广场，也就是总部所在地。有广发证券相关人士认为，把注册地放在横琴，相信是广发基金子公司考虑到税收上的优惠以及其他金融新区优惠政策。

　　5月底，横琴开发区管委会主任牛敬向本报称，横琴各种优惠政策还将陆续出台，这其中包括《横琴新区产业优惠目录》及分线管理的总体实施方案等，目前已有2000多家企业入驻横琴；另一方面，横琴的离岸人民币实施细则去年已上报广东省，得到了国家和省金融监管部门的大力支持，目前还在不断探索和尝试。

　　昨日，广发基金相关负责人向本报回应称，对子公司相关情况不作评论。