二级市场的风平浪静难掩债市监管风暴未散的事实。上证报了解到，由于监管风暴期间债券发行，尤其是高票息信用债发行量锐减，导致债券二级市场面临一券难求的境地。近期新成立的债券基金建仓缓慢。

　　统计数据显示，4月中旬以来成立债券基金净值增长很小，基本在0~0.2%之间，而5月以来成立基金多数净值仍为1元，说明这些基金尚未建仓。

　　“主要是最近发行债券太少了，”某券商资管人士介绍，新发基金面临一券难求的处境。某保险公司交易员也表示，入市资金量有增无减，而券源大幅减少，致使新近发行的债券遭到哄抢。

　　上证数据部统计显示，5月企业债、公司债发行双双大幅减少。企业债方面，5月共发行16只，总规模为177.5亿元，而4月发行只数与规模分别为45只及512亿元；5月公司债仅发行6只，规模为21亿元，4月上述数字分别为19只月129.32亿元。上述债券均为债券基金青睐的品种。

　　某基金公司人士也表示，基金的拿债热情还是很高的，主要是因为经济复苏缓慢使得债市牛尾拉长，此外，“8号文”出来后，银行此前配置非标资产的资金蜂拥债市，建仓缓慢主要是拿不到券。

　　“对于目前的债券市场，票息不如去年是确定的，但相对于2010年三季度末大家还纷纷买券的情况，目前实际上是好了不少。”

　　事实上，去年以来，债券基金一直都是信用债市场的拿债主力。此前公布的4月份银行间市场基金持债数据显示，基金大举增持了1851.75亿元债券，创出今年以来的最大月度增持量。

　　“二级市场发行热度不减，一级市场一券难求可能会持续一阵子，不过目前供给减少和监管层核查有关，下半年供给关系可能会有所改善。”上述人士判断。