【证券网】记者 魏枫凌 今年1月，美国国会两党达成协议，同意将债务上限的期限延长至5月18日。但随着这一期限过去，债务上限再次面临调整。渣打银行认为，技术上债务上限在今年夏天能够不被触发，但9-10月份将不得不进行解决。

　　根据美国国会预算办公室（CBO）的估计，截至9月份的2013财年赤字将达到6420亿美元，占GDP4%，已经比2009年1.4万亿美元、占GDP10.1%改善。

　　此外，房地产市场复苏使得政府所有的联邦住房机构向政府转移支付的利润也大大提升，CBO预计今年将达到950亿美元。此外，美联储也已经向财政部交付了通过量化宽松所获得的884亿美元持债收益。

　　渣打银行分析师认为，基于这些因素，达成长期预算协议的风险已经大为降低，但主要风险在于更多的国会议员会认为现在僵持和拖延的现状就是解决方案。

　　如果债务上限在未来仍是按照小步上调，未来还会进一步引发财政紧缩。今年以来，增势减支一直对经济活动构成拖累。消费者动用储蓄进行消费，在一定程度上缓解了4月份的经济紧缩效应。但这又会对二季度后半段形成压力，二季度经济数据可能都难见好转。

　　评级机构穆迪5月20日也对此指出，缺乏实质性的长期协议，会导致调降美国评级。而在上一次标准普尔调降美国评级时，国会的政治僵局就是主要原因之一。

　　根据CBO的预测，虽然2014财年赤字状况会进一步好转，但2015财年又有可能重新恶化。

　　美联储主席伯南克今晚将在国会发表证词。渣打银行认为，美联储在年内都将维持购债规模，在2014年会逐渐削减。这意味着此后依靠QE维持的极低利率环境可能消失，偿债负担将变得更重。

　　渣打银行认为奥巴马医改将给美国财政状况带来不确定性。一方面联邦政府的支出负担会因此上升，但金融危机后医疗支出方面的通胀压力在下降。此外，奥巴马承诺2014年后削减阿富汗战场的国防支出能否实现也是一个重要因素。

　　“财政拖累虽然短期内会影响经济活动，二季度经济增速将降至1.5%，但也会抑制全球能源价格上涨的风险，使美国汽油价格保持在较低水平，促进房地产和股票市场继续上涨。”渣打银行最后预计称，“但下半年随着财政拖累消退，美国经济将迎来反弹。三四季度经济增速可能分别达到2.5%和3.0%。”