保险投资收益水平将成为行业竞争力的焦点。在保监会透露我国保险业2012年投资收益率仅为3.39%，创下历年新低之后，保险投资收益成为继“保费“之后又一行业热点话题，保险公司亟待提升自身投资能力的呼声不断抛出。

　　业内人士表示，在当前行业持续低迷，投资收益环境不佳的大环境下，资金运用是寿险行业中与业务发展同等重要的经营管理内容，其收益的高低直接影响着客户的利益，关系着一家公司的持久稳健经营。

　　稳中求进

　　日前，百年人寿正式对外发布2012年度报告。据报告数据显示，2012年投资收益同比呈现明显上涨态势，全年投资收益总额超过3亿元。远高于行业3.39%的投资收益成为年报一大亮点。

　　百年人寿董事长何勇生认为，在目前投资渠道逐步放开的大趋势下，市场风险与诱惑并存。在他看来，投资收益的稳步增长，得益于企业长期坚持的“稳健”发展战略。

　　据其介绍，面对行业大环境的变化，百年在2013年制定了“坚持价值导向、推动自主经营、加快内涵发展、夯实发展基础”的总体经营思路和“稳中求进、稳中求好、稳中求快”的经营主题和总基调，避免冒进和诱发风险。而在决定公司生存的投资方面更是稳字当头。

　　百年人寿的营收数据从另一个角度验证了内涵式发展战略的价值。2012年，在宏观经济环境复杂严峻，行业发展陷入低迷的情况下，百年人寿总保费同比增长86%，市场排名晋升至全国第27位，实现了业务发展的逆势飞扬和业绩的高速增长。而从创立到目前，三个完整年度后，2012年度保费收入迅速蹿升至逾35亿。

　　未雨绸缪

　　然而对于成长在激烈市场竞争中的新生代寿险企业来说，仅仅做到“稳字当头”，并不足以在强大的市场拼杀中，掌控自己的发展节奏。

　　何勇生表示，对于企业而言，投资渠道放宽更需加强风险管控。为利用每一个投资机会并能有效防范风险，百年人寿制定了包含市场风险、信用风险和流动性风险三个层面的投资风险管理体系，为稳健的投资打下坚实的基础。

　　何勇生介绍，在市场风险控制方面，通过事前、事中和事后风险控制的方式对市场风险进行控制。以确保市场风险总体处在公司可控范围内。此外，公司投资部根据风控要求，设立了专门的信用评级岗位，并借鉴外部信用评级机构的制度和程序，为公司的信用风险管理提供了坚实保障。

　　在流动性风险控制方面，提高现金流管理水平，合理制定投资计划，确保回购融资能力及短期资产变现的能力，满足公司的资金需求使投资资产保持充足的流动性，能够满足公司的正常经营需要。

　　良好的风险管理能力也得到了业内认可。在去年中国保险公司竞争力评价研究报告中，百年人寿在风险管理能力这一单项角逐中，以 59.95 的高分在 46 家参评企业中脱颖而出，一举跻身中资保险企业风险管理能力三甲。正是凭借这样的风险管理能力，百年人寿在行业投资环境不景气、险资投资政策未完全落地的情况下，能够迅速把握市场机会，实现年投资收益的稳健上涨。

　　反哺市场

　　一般来说，保险产品的分红率取决于上一年的投资收益率，分红率与利率的相对优势决定保费增速。因此，如果保险资金投资收益率能够始终高于银行存款利率，将使得保险产品的分红率更具有竞争力，从而带来寿险保费的长期快速增长。

　　因此，在专业人士看来，百年良好的投资收益不仅为以往客户提供良好的理财回报，同时也为当下分红险产品的热销奠定基础。此外，从各家保险发布年报可以看出，分红产品是保费收入的绝对主力，分红险产品的热销将直接推动百年人寿保费收入的上升。

　　然而，分红型保险产品的红利是不确定的，是根据保险公司每年的盈利情况决定的，因此，要想真正提升产品竞争力，还需要稳健、持续的企业投资收益作为支撑。这无疑对企业投资机会的把握和风险管控提出挑战。

　　对此，何勇生指出，随着险资投资领域的进一步拓宽，投资将在险企运营中扮演更加重要的角色。但受宏观经济等因素的影响，投资收益的持续性差、波动大，一旦风险管控不到位，容易给公司运营带来巨大风险。因此，险企在把握投资新政所带来的巨大市场机会的同时，更要强化风险管控，方能在新一轮投资新政中得利。