2009年风水转向中小规模基金

2009-02-24 10:50 677

2007下半年大蓝筹行情对应的是百亿大基金时代,2009年风水转向中小规模偏股基金时代。

 

    根据银河证券统计,截至2月16日,股票型基金中涨幅靠前的以中小规模基金为多,股票型基金收益率前20名中有11只均为30亿元以下规模(按2008年四季度末规模),回报均超过27%。

    另据基金公司统计,今年成立的次新股票型基金中回报最好的是仅有8.26亿规模的上投摩根中小盘,成立两周净值上涨达到10%。另一只去年诞生的中小盘基金——易方达中小盘跨越熊市,成立8个月来收益率达到21.46%,远远跑赢同期上证综指收益-18.8%,证明该基金在震荡市中具有较强防御能力和超额收益能力。

    从易方达中小盘基金开始,易方达基金公司在半年内发行了3只中小规模的偏股基金(中小盘、科汇、科翔),这无疑透露出老牌选股型基金公司对2009年市场的判断。截至到2月16日来看,上半年成立的易方达中小盘基金累计净值增长率近21%,成立于10月和11月的科汇和科翔也分别上涨24%和21%,收益颇丰。2月23日易方达将再发行行业领先企业股票型基金,这次瞄准的是细分行业龙头企业。比照当前基金首募行情,预计仍为中小规模,可能将成为该公司近期发行的第4只中小规模偏股基金。

    全行业情况类似。春节前后有十余只偏股基金集中发行,比照节前上投摩根中小盘基金8.26亿元的首募规模,这些基金公司多为中小规模。这并不仅仅是受制于认购清淡的无奈之举,其背后有判断支撑。

    2009年开年,市场即显示出股指震荡上行、板块热点轮替频繁、小盘股涨得快等特征,这样市场环境下比较适合投资灵活、建仓快、抽身快的中小规模偏股基金。多家基金研究机构年初亦纷纷推荐配置中小规模基金。

    德圣基金研究中心分析师江赛春认为,配置灵活、精挑行业、规模偏小的基金更容易获得安全边际和超额收益,而像2007年那样拿住大盘蓝筹不动、不考虑行业周期的投资方法可能面临很大风险。银河证券基金研究中心王群航指出,在振荡行情中,中小规模的基金产品可能会脱颖而出,因为中小规模基金的流动性更高,易于操作。

    需要注意的是,挑选中小规模基金要防范其因过于灵活而“踏错”的风险。中小规模基金中投资标的比较稳健的是易方达行业领先企业这类基金,该基金从行业领先企业中精选行业龙头与高成长企业进行投资,兼具“稳健与成长”的双重特点。

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