核心

　　提示

　　年报显示，2012年平安全年证券投资差价收入与公允价值变动损益之和为-95.22亿，而2011年为-9.61亿，亏损幅度同比增890%。同时公司计提了高达64.50亿元的资产减值损失，而2011年这一数据为26.06亿元，对此公司将其归结于国内股票市场低位运行。

　　昨日（3月15日），中国平安（601318）拉开了A股保险股年报披露的序幕。2012年，平安实现归属于母公司股东的净利润200.5亿元，同比微增3%；每股收益2.53元，同比增长1.2%；董事会建议每10股派3元(含税)红利，加上中期每10股派息1.5元，2012年度平安每10股将合计派息4.5元。

　　寿险业务去年下半年亏5.7亿元

　　2012年对平安具有重大意义，因为2012年是平安金融控股帝国成型的重要一年———平安将深发展正式纳入麾下，新的平安银行由此诞生，而“深发展”则永远成为历史。

　　整合深发展，至少在业绩上为平安增色不少———年报显示，公司银行业务全年实现净利润132.32亿元，同比增长65.9%，对集团贡献利润68.7亿元，占比由2011年的26.4% 提升至34.3%；营业收入达401.55亿元，同比增长73.8%。

　　信托业务是年报的另一亮点，特别是高净值客户增长迅速。2012年平安信托高净值客户数超过1.8万人，较2011年底约增长38%；资产管理规模达2120.25亿元，较2011年末增长8.1%；净利润由2011年的10.63亿元增加43.4%，至15.24亿元。

　　不过，平安的保险主业却做得差强人意。由于费用提升及持续计提资产减值，公司寿险2012年上半年实现净利润70.3亿元，而下半年则出现5.7亿元的亏损，全年寿险业务净利润下滑35.3%，同时产险业务净利润下滑6.7%。

　　马明哲强调高科技的力量

　　从年报看，平安的野心或者远远不止打造一个传统的金融集团那么简单。

　　在年报中，平安董事长马明哲今年的例行致辞长达4页之多。这位58岁的中国保险业先行者在平安已经服务了25年。面对金融创新的大背景，马明哲想得最多的是现在最热门的话题———高科技。

　　去年8月，马明哲公开表示，平安将与阿里巴巴、腾讯共同投资申报成立一家互联网金融企业。一时间，“三马”（指马明哲、马云、马化腾）合作引起了市场高度关注。在致辞中，马明哲以如下言语评价另外“两马”：“两个和我同姓的年轻朋友的成绩让我丝毫不敢有一点沾沾自喜。他们创造的两个数据深深地震撼了我，一个是阿里巴巴‘双11’的单天销售额达到191亿元，另一个是腾讯的微信用户数突破3亿。这些数据让我深信中国个人消费市场的巨大潜力，也让我深信新科技正在深刻地改变着这个世界的商业规则和模式。”

　　事实上，2月底有消息称，“三马”联合设立的众安在线财产保险公司，目前已走完监管审批流程，预计保监会很快将正式发布同意其筹建的批文。“众安在线”或将突破国内现有保险营销模式，不设分支机构、完全通过互联网进行销售和理赔，主攻责任险、保证险等两大类险种。

　　广发证券分析师给予“买入”评级

　　平安年报同时曝出巨额股票投资亏损。

　　年报显示，2012年平安全年证券投资差价收入与公允价值变动损益之和为-95.22亿，而2011年为-9.61亿，亏损幅度同比增890%。同时公司计提了高达64.50亿元的资产减值损失，而2011年这一数据为26.06亿元，对此公司将其归结于国内股票市场低位运行。而包括存款利息收入、债券利息收入、权益投资股息收入及房地产租赁性收入的净投资收益则为415.78亿元，同比增长25.15%。

　　在计提了高额资产减值损失后，加上去年12月以来大盘反弹后，平安可供出售金融资产部分反而出现浮盈，这成为众多分析师看好平安的一大原因。根据广发证券分析师李聪的测算，平安去年年底浮盈约为6.93亿元。“目前的基于2013年的P/EV（市价/每股内含价值）仅1.06倍，接近历史底部，目前的内含价值增速可以支撑目前的P/EV。站在目前时刻，建议各位投资者重点关注中国平安的投资机会，真正审视平安的投资价值。”李聪给予中国平安“买入”评级，并将其作为A股保险股的投资首选品种。