以获取市场收益为主的指数基金，渐渐为投资者所熟悉，以超越指数为目标的指数增强基金，其业绩表现并不理想，去年近六成增强指数基金跑输标的指数。在这些指数增强基金中，业绩分化比较明显，相对标的指数的超额收益率，首尾相差接近15%。

　　晨星统计数据显示，截至2012年末，共有26只指数增强型基金，包括两只债券指数增强基金和两只QDII，其中2012年以前成立的有19只。

　　从这些基金2012年全年业绩来看，共有14只基金取得了正回报，其中5只年度业绩超过10%，分别是易方达上证50 指数、富国沪深300 指数增强、国富沪深300指数增强、中银中证100 指数增强、长信标普100等权重指数(QDII)和富国中证红利增强基金。这些基金的良好表现，主要源于去年年底的上涨行情。

　　在5只没有取得正回报的基金中，华富中小板增强、金鹰中证技术领先指数增强基金则表现相对靠后，年跌幅大于6%。业内人士分析，其业绩表现欠佳的部分原因是成立时间较晚，建仓周期等因素影响了基金的业绩表现。

　　与被动型指数基金不同的是，指数增强基金具有的增强特性，需要基金管理人取得超越指数的投资管理能力。然而从这19只基金的超额收益率来看，仅有8只基金超额回报率为正，其中富国中证500指数增强基金超额收益率为7.5%，富国沪深300指数指数增强基金和国富沪深300指数基金收益率也均超过5%。在11只没能跑赢标的的基金中，华富中小板指数增强基金跑输标的指数7.33%，大摩深证300指数增强和平安大华深证300指数增强也跑输同期标的指数近7%。

　　对于指数增强型基金而言，不仅对应于相应的标的指数，还要求基金经理寻求超越标的指数的回报。和被动型的指数基金相比，有更多的想象空间，所以近几年来引起了投资者的注意。目前的指数增强型基金中，其中6只业绩参照基金是沪深300指数，其余大多数对应上证或深证指数，其投资标的大多是沪深300成分股，在这些成分股相差不大的基金中，投资者如何选择合适的增强指数基金呢？业内人士表示，投资者选择该类基金，一方面要看其标的指数的表现，另一方面要看基金管理人的主动管理能力，二者缺一不可。

　　2012年度超额收益率为正的指数增强型基金

　　基金名称 2012年度超额收益率（%）

　　富国中证500指数增强(LOF) 7.5

　　富国沪深300指数增强 5.09

　　国富沪深300指数增强 5.06

　　富国中证红利指数增强 3.04

　　华安中国A股增强指数 2.36

　　兴全沪深300指数增强(LOF) 1.84

　　浦银安盛沪深300指数增强 1.12

　　中银中证100指数增强 0.47

　　数据来源：Morningstar 晨星（中国）注：超额收益率定义为基金收益率减去同期标的指数收益率。