纽约时报(NYT)特约撰稿人、2008年诺贝尔经济学奖得主克鲁格曼(Paul Krugman)周一(10月22日)撰文表示，美国经济似乎最终复苏了，房产市场在反弹之际，而就业创造速度超过了工作年龄人群的增速。这消息不错，但不至于杰出，重建完全就业依然需要花费几年，那么为什么经济下滑会拖延这么久？

　　答案是，在经历了严重的金融危机后几年发生的一般事件。

　　其中最为著名的研究是哈佛大学教授Carmen Reinhart 和Kenneth Rogoff做出的，他们发现过去发生的几次金融危机后，总是伴随几年高失业率及疲软的经济增长。此后的工作由国际货币基金组织(IMF)的经济学家所作，他们确定了这项研究：危机总是伴随着剧烈上升的私营板块债务，从1893年美国大恐慌和上世纪90年代初的瑞典银行业危机，都为经济未来蒙上很长一段时间的阴影。没有理由相信现在这段时间是特殊的。

　　那为何金融危机后经济复苏会减慢？金融危机是以信贷泡沫为前提的，当泡沫破裂时，许多家庭或者企业留下高水平的债务，迫使他们削减支出，而支出的削减转而令经济整体承压。

　　那么通常对经济衰退的应对方法是削减利率来鼓励支出，这还不足够。许多家庭通常无法支出更多，而利率的下降通常只是降至零水平，而非零水平以下。

　　那这是否意味着无法避免金融危机后持久的经济下滑？不是，这仅仅意味着光降息是不够的。

　　我们有权力预计政治家和其参谋尊重事实。否则，他们制定货币政策的基础就不是根据现实，而是想象。而一旦政客开始拒绝承认事实，还有什么能阻止他们？