子宸

　　2012年12月6日，苏宁紧随京东步伐，与境外全资子公司香港苏宁电器共同出资发起设立“重庆苏宁小额贷款有限公司”，以解决越来越多的苏宁供应商，特别是小微供应商所面临的融资难问题，注册资本三亿。

　　涉足金融苏宁并不孤单，2012年9月，进入贷款行业是亚马逊的一个重大举措，它没有与特定银行合作，自行开展贷款业务。当然，这个类似举措阿里巴巴在中国早就开展了，2010年阿里巴巴已成立了阿里小贷公司。

　　目前看来，供应链金融正在成为商贸巨头们下一个竞争热点，也是其抢占市场份额、争夺供应商的重要手段。

　　核心企业如虎添翼

　　2012年，一波又一波的“价格战“不但给电商的声誉带来影响，长此以往，势必也使电商们离盈利越来越远。为提升在电子商务领域的竞争力，以阿里集团为代表的大型电商企业开始提供更多的金融服务，从而满足不同客户的需求。

　　在业界看来，金融与商贸业的融合发展，仓单质押、融资担保等等大大增强了商贸企业的融资能力，加快了资本周转速度，推动了流通创新。对于供应链核心企业，则能通过参与供应链金融服务加强对供应链上下游企业的主导能力和控制力，培育并优化供应商队伍，提升整个供应链的竞争力，进一步强化品牌价值。

　　据阿里方面表示，阿里巴巴涉足小额贷款领域的初衷是为了解决电商小微企业在平台上积累的信用无法得到银行认可的尴尬处境。但当阿里巴巴拿到了小额信贷牌照之后，估计马云也不会想到，阿里小贷竟意外地以“日赚百万”被业界称为“最赚钱的小额贷款司”。

　　本被看作“金融试脚石”的阿里小贷所发生的奇迹不仅让马云欣喜万分，也给进退维谷的电商们打开另一个活下去的出口。于是，当阿里巴巴享受着阿里小贷的成果，并计划涉足担保的同时，国内商贸企业苏宁、京东也铺开了各自的金融发展路径。

　　事实上，阿里巴巴早在2007年就已经开展小企业融资领域业务，数据显示，截至2012年6月末，阿里金融已累计为超过12.9万家小微企业提供融资服务，贷款总额超过260亿元。值得一提的是，2012年7月20日，阿里金融实现单日利息收入100万元，这意味着，如果这一势头持续一年，阿里金融的利息收入将达3.65亿元。

　　而在阿里小贷成立之初，业内人士也曾怀疑这个电商大鳄的金融能力。经过多年的发展，阿里巴巴已经建立了一整套信用评价体系与信用数据库，做小贷也好，担保也好，客户的贷前审查及贷后监控对阿里来说都不是问题。

　　也许看到了马云尝到的甜头，11月27日，刘强东对京东商城超过500家供应商正式公布了自己的供应链金融服务平台，并拉来中国银行作为后盾。京东商城的供应链金融的实质是将企业每年数以百亿元人民币计算的巨额现金流为担保，从银行获取打包的授信额度。

　　业内人士分析指出，京东金融平台以自有资金或与银行合作，面向所有卖家发放贷款，收取利息，等于变相缩短了货款的到账期，成为商家看好该业务的主要原因。而国美电器有关人士也宣称，“库巴网不排除国美在线也推出小贷业务的可能性。”由此看来，电商与金融的联姻似乎已是大势所趋。

　　中国社会科学院研究员宋则表示，流通企业天然属于供应链的“链主”。而金融业加盟，将使商贸业如虎添翼，大型商贸物流企业将更容易得到金融支持，实现流通创新，并有希望成长为类似于日本商社的综合经济体，逐步形成金融与商贸联合主导的供应链。

　　打响“供应链”服务战

　　2012年“双11”上演的一场购物狂欢，各电商可谓“硕果累累”。但同时我们也看到，这种集中高流量的促销活动极大地考验了企业的供应链、运营、系统、服务等综合能力。由此观之，维护与供应商的关系似乎是部分电商当下的重要任务。

　　不过，供应链优化的前提是利益关系的优化。有分析人士明确表示，供应链管理创新的趋势是实现利益链全程优化。“大销售商与金融联合主导的供应链，要实现社会化双优，必须首先使自己最优。”宋则说，促进流程中的各个利益主体包括制造商、供应商、经销商、消费者等的利益关系趋向公平、公正、合理、稳定，将使原有的松散型、节点状资源，以共同受益为主线优化整合成平滑的链式资源。

　　此前，作为商贸企业中领头羊的沃尔玛就已经涉猎该领域，在沃尔玛的“供应商联合机制”中，供应商可以利用沃尔玛对其AA信用评级，到指定银行融资；同时，供应商还能在沃尔玛收货后的10到15天收到贷款，而以往传统机制则需要60到90天时间，供应商资金周转得到大大改善。

　　据悉，在国内，中国工商银行将沃尔玛公司认可的供应商纳入目标客户范围，重点审查客户供货历史、过往合同履行能力、信用记录等直接影响货款回笼的因素，无需客户提供抵押担保，即可为客户办理中小企业融资业务。

　　而据苏宁方面介绍，苏宁小额贷款公司成立后，将为供应商、合作伙伴提供涵盖电子商务、支付结算、信息服务等在内的一系列产品和服务，有效提高公司专业领域服务能力，也将为公司带来稳定的收益。长远来看，随着苏宁易购规模以及开放平台小微供应商数量的迅速扩大，小额贷款将有望成为苏宁新的盈利贡献点。

　　尤其苏宁正进行去电器化转型，未来将与越来越多的小微企业合作，为小微企业提供贷款服务，不仅符合国家政策，也符合行业大势。毫无疑问，与银行比，苏宁具有天然而丰富的客户资源，小贷公司成为苏宁供应链金融服务，乃至平台战略的重要组成部分。

　　京东商城CEO刘强东说，京东希望打造一个闭合的供应链，即从仓储、物流、贷款到支付等全产业链环节，都在京东体系中得以解决。从这个过程当中，既能够有效解决众多中小企业主的现金流断裂的问题，又可以提高它们入驻京东平台的积极性，同时京东又能够收取一定的利息，增加自己的营收，缓解自己的营收压力。

　　更重要的是，通过这套金融供应链服务体系，京东既能够吸引更多的商家入驻，又能够加深对这些商家的掌控，扩大自己的话语权。这次京东尾随阿里进军金融服务领域，显而易见其是在示好供应商，希望加强旗下商家与其之间的依存关系。

　　无论如何，大企业占用更多的稀缺资源、具有更大的影响力，就理应更多承担社会责任。大企业主导的宽大型供应链不止是自身利益和自我发展。实行供应链管理创新，要有所作为，并从中强化自己的链主地位、获取长远的战略利益。

　　“在新时期大型流通企业和金融融合发展的战略要点是进一步提高市场集中度、培育、掌控上游制造商，增强融资和资本运作能力，促使市场成交额向现代大批发商集中，从外延数量扩张阶段转向内涵化、国际化高质量发展的新阶段。”宋则说。由此看来，通过服务中小卖家从而从中小卖家身上获利，实现“钱生钱”，这确实是一个不错的发展方向。

　　规避风险是前提

　　受国际国内经济运行情况等多方面因素影响，部分商贸企业现金流出现了少有的紧张状况，银行缩减了对这类中小商户的授信贷款，整个行业资金链紧绷。多家银行2012年半年报显示，长三角部分地区的商贸企业经营困难，导致银行逾期贷款与违约率上升。

　　而在此形势下，大型商贸企业自身聚集了大量商户资源，掌握了一手的交易信息，便于了解商户的资金、物流、信用状况，比银行单独放贷要节约成本。“如阿里巴巴等电商平台的优势是可以发现需求，同时填补银行发放小额贷款的不足。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇说。

　　近年来，供应链金融服务及其相关业务在过去几年取得了飞速的发展。不过，虽说前景是美好的，但问题也随之而来。

　　针对近期电商们的做法，多位业内人士对于这些小额贷款公司的风险表示了怀疑。“电商平台开展小贷业务并没有法律上的限制，相关监管制度、贷款规范等仍不足，对贷款企业的信用评级、风险控制等方面存在缺陷。”

　　而且，现如今企业内部缺少专业的金融人才，不能自主开发电子商务配套的理财产品及金融衍生品，且没有物理网点，难以为客户提供配套的线下支持服务，不能满足客户个性化的金融需求

　　电子商务观察员鲁振旺也指出，小额贷款业务发展和企业平台的交易规模挂钩，能否很好的实现盈利，目前暂不得知。而尤其值得注意的是，虽然电商提供的金融服务能为商户缓解资金压力，但商户需要为之付出手续费，这部分成本也会转嫁到消费者身上，最终削弱电商平台商品的价格竞争力。

　　据悉，国内电商布局金融服务主要分为两种模式，一种是扮演担保角色，不用自有资金、而是用银行资金放贷，比如敦煌网、金银岛；另一种则是电商直接用自有资金放贷，比如阿里巴巴。而京东商城的模式则是二者兼而有之。

　　其实，在业界看来，阿里在金融风险的控制上，已经摸索出一套较为完善的体系，严格遵循从贷前、贷中和贷后，多层次的建立微贷风险预警和管理体系，利用数据采集和模型分析等手段，根据小企业在阿里巴巴平台上积累的信用及行为数据，对企业的还款能力及还款意愿进行较准确的评估。

　　宋则表示，供应链有效率，但也有风险、很脆弱。脆弱来自外部和内部两个方面。不可预知、不可控外部的因素随时可能把它折断。“与上游和下移企业要利益共享，规避多边结算风险要夯实供应链中的利益链，运用订单机制作利器，构建以核心伙伴企业为基础的利益共同体才是关键。”