本周，A股市场将迎来12月解禁潮的最高峰，根据wind资讯统计，本周(12月22日－12月28日)内，将有46家公司的限售股开始上市流通，共计解禁流通股数合计达61.95亿股，市值达到643亿元。

    其中，中国太保的解禁股数都达到15.81亿股。11月下旬，海通证券定向增发所产生的12.89亿股限售股解禁引发了连续三个跌停，其股价近乎被腰斩一幕会否重演？对此，基金似乎早有对策。

    解禁个股：“躲”为上

    上一轮各路兵马与“大小非”搏杀海通证券的硝烟还未散去，12月22日，海通证券又携1.6亿股的解禁限售股杀来。此次解禁的是中国太保旗下的太保资产管理公司手持的海通证券增发股，成本价约为17.9元/股。

    在上一轮的搏杀当中，基金袖手旁观。从11月21日至11月28日，400余只基金只有一只现身海通证券。11月27日，席位号为G65549的基金微量买入海通证券3002万元。其余基金皆按兵不动。

    这一次，基金故伎重施，“躲”为上。

    第一步，抛出手中筹码。根据上交所提供的赢富数据显示，在12月5日至12月11日中间的5个交易日中，基金释放完最后一批筹码，抛出该股1.371亿元。

    第二步，隔岸观火。12月12日至12月18日的5个交易日中，海通证券这只基金重仓股仿若消失在基金的视线之外，赢富数据显示，基金对该股不买不卖，也展现出了对即将到来解禁股的担忧。

    事实上，市场对于海通证券该次解禁的担忧不浓。

    有长期跟踪海通证券的分析师认为，在经历前期近乎腰斩的暴跌后，海通证券股价渐已经落在相对合理的区间，这次1.6亿股限售股解禁不会形成太大的抛售压力。

    真正“狼来了”是在12月29日，届时，吸收合并海通证券涉及的52家股东共计持有的20.69亿股限售股将上市流通。若以12月22日海通证券收盘价8.41元计算，这52家股东已有6倍左右的获利，上述分析师表示，届时抛售压力将会比较大。

    相比之下，中国太保的解禁洪峰来得更加猛。中国太保分别于1995年、2002年、2006年等增资扩股多次，本周四解禁15.81亿股正是上述几次定向增发的结果。

    在这轮太保解禁中，持股小非大约有216家，比较分散的前十大小非的累计持股为8.96亿股，其余206家小非持股6.85亿股。此外，绝大多数小非持有成本非常低。前十大小非中，除源信行、京基集团和深圳三九国裕持有成本在8元至9元，其他成本均在2元以内。

    面对更凶险的对手，基金以不变应万变，采用了与海通证券相同的操作手法。

    上交所提供的赢富数据显示，基金在过去一个月中不断净售出该股，12月12日至18日的5个交易日中，基金卖出量已经较12月5日至11日有所减少。换手率也进一步下降，这证明了基金对中国太保的回避态度。

    年终攻势：抢滩小盘股

    基金抛弃的是解禁个股，而不是板块。

    赢富数据显示，上周基金买入量最多的个股，恰巧是证券和保险板块个股。

    A股市场上保险和证券上市公司在数量上并不占优，然而，12月12日至18日中，基金沪市中买入保险证券个股的资金量高达34.5亿元，位列各个板块首位，而卖出量只有11.76亿元。其中，基金对中信证券、中国平安、中国人寿分别有13.45亿元、12.18亿元、6.9亿元买入量，拉高了证券保险这两大板块的整体买入量。

    深圳一基金公司投研人士坦言，海通证券和中国太保的解禁不会影响它们所在的板块。自己对这些板块的投资策略也不会因为板块中存在解禁股而改变。

    广州一家基金公司的投资总监也持有同样观点，解禁个股下跌对相关板块的压力只是短期的，最终对板块造成长期的影响的还是行业的基本面。他表示，大型的基金公司对一些基金重仓行业、重仓个股的配置是不会轻易改变的，即使有变动，也是寻找结构性机会和回避阶段性风险而已。

    事实上，11月份，海通证券第一批解禁股入市给该股带来了连续跌停的同时，中信证券却在上涨。

    12月22日收盘，在金融板块走势低迷，个股多数下跌，三大保险股跌幅均超过4%，银行股全线收绿的情况下，海通证券走势相对平稳，收盘小跌0.83%，中信证券跌3%，宏源证券、国元证券、长江证券则逆市飘红，涨幅分别为1.15％、1.05%和0.10%。

    12月22日的上证综指失守2000点，报收1987.76点，下跌30.70点，代表中小盘股走势的中小板指远远跑赢大盘，中小板指数报收3061.07，上升24.50点。

    从11月初以来，中小盘股票持续走强。在年底基金排名压力下，面对中小盘股票的小牛市，许多小规模基金不禁开始动心。

    上述基金公司投资总监表示，从基本面的角度看来，中小盘股票的上升是有道理的。目前宏观经济环境并不明朗，大市的走向亦然。而大公司跟整体经济状况的关联度更大一些，所以一些大盘股的走向也不明朗。但是中小盘的公司因为规模比较小，可能本身的领域还是不错的，这些中小型企业只要瞄准了市场的缝隙，是完全有可能从大环境中脱离出来的，所以他们近期的股价表现也相对比较好。

    他表示，一些规模小的基金有可能会偏向于配置中小盘股票，但是大规模的公司还是以蓝筹股配置为主。