持续“瘦身” 9月银行理财发行再缩量

　　收益率的“维稳”似乎并不能改变银行理财市场在2012年下半年的萎靡状态。最新统计数据显示，延续了8月份的低迷状态，银行理财市场在9月份的发行量再度缩减，已不能与去年的火爆发行相提并论。

　　发行量持续下降

　　根据普益财富的最新统计，2012年9月份，76家商业银行共计发行了2251款个人理财产品，较8月减少了274款，减幅达10.85%。

　　其中，占据市场主流地位的人民币债券市场类产品的发行量下滑明显。9月，人民币债券类产品发行914款，较8月减少178款，市场占比显著下滑2.65个百分点至40.60%；此外，结构性产品发行66款，较8月减少53款，市场占比下滑1.78个百分点至2.93%。

　　从产品类型看，保本浮动收益型产品的占比也出现大幅下滑。统计显示，9月份保本浮动收益型产品发行342款，较8月大幅减少192款，市场占比大幅下滑5.96个百分点至15.19%，这也是该类产品近半年来首次出现接近200款的巨大月降幅。此外，9月份保证收益型产品发行353款，较8月减少101款，市场占比下降2.30个百分点至15.68%；而非保本浮动收益型产品发行1556款，较8月增加19款，市场占比大幅上升8.25个百分点至69.12%，依然是银行理财市场上最主要的产品收益类型。

　　收益率整体持稳

　　相较于发行量的下降，银行理财产品的收益率在9月份却维持了整体的稳定。统计数据显示，9月份，作为主力品种的人民币债券类产品的平均预期收益率为4.17%，与8月持平。分期限来看，除了1年以上期类产品收益率在经历了8月的反弹后出现超过100个基点的大幅回落以及3-6个月期限产品平均预期收益率小幅下滑外，其余所有期限产品预期收益均不同程度上升，但上升幅度均为超过5个基点。

　　“9月份开始，货币市场利率的整体走高成为人民币债券类产品收益率大体持稳的主要原因。短期SHIBOR在9月份一度冲高，同时3个月SHIBOR稳步小幅反弹，中长期SHIBOR跌势暂停并持稳，这些均说明前期市场利率大幅下滑的情况有所改观，资金面有所趋紧，也使得银行理财产品的收益率维持稳定甚至有所走高。”普益财富研究院叶林峰表示。

　　对于出现这样的现象，有银行个金部人士向记者分析指出：“由于9月中下旬央行加大逆回购力度以保障节前流动性，且最后一周的逆回购操作规模创下历史纪录。9月份尤其是中下旬以来，受长假和季末因素影响，国有银行和股份制银行等均增加高收益短期理财产品发行，从而推动一个月左右期限的理财产品的预期收益率水平较8月有所回升。”

　　然而，9月份理财产品的预期收益率回稳主要是受季末因素影响，因此大多数市场人士均认为长假结束后的10月份，银行理财产品的收益率水平将趋回落。

　　值得提醒的是，目前的市场上，由于投资品种相对较少，银行理财产品在稳健型品种中仍具有优势。本月10日开始发行的2012年凭证式(三期)国债，利率有所下行。据财政部公告显示，本期发售的三年和五年期国债票面利率分别为4.76%和5.32%，而目前同期限定存的基准利率分别为4.25%和4.75%。相比较这两种理财方式，目前银行理财产品的收益率水平仍略高一筹，超过1个月的产品的平均收益率水平都高于4%，其中6个月至1年期的理财产品的平均收益率水平在4.5%左右。