中国母婴市场和垂直电商市场均处在大发展的时期，但身兼上述两个概念的红孩子运营却并不顺利。

　　苏宁电器（002024）旗下电商平台苏宁易购收购主营母婴产品的电商“红孩子”一事，成为现实。

　　早报记者昨日获悉，苏宁易购定于今日下午宣布出资收购红孩子，挺进母婴电商领域。

　　24日下午4时，苏宁易购执行副总裁李斌发布微博称，“尘埃落定，明天（25日）注定是震惊电商行业的一天，对行业是大事，对消费者是大事，对苏宁易购更是大事。”

　　此条微博随后引发热议，此前，媒体已得到苏宁易购今日下午开发布会的消息，有业内人士据此分析，苏宁易购定于今日宣布收购红孩子，早报记者随后从知情人士处证实了该消息。不过，该人士没有透露收购价格，只是表示“价格合理，基本是投资方的历年投入，没有什么溢价”。

　　“不错的收购时机”

　　当下适逢电商融资寒冬，处于亏损状态的垂直B2C电商急于寻找出路。自从去年开始，坊间就曾有传闻称，红孩子正在寻求融资或出售。今年7月，有媒体报道称，苏宁易购对红孩子的收购洽谈已进入财务审计阶段，负责此项收购的为苏宁电器上市公司的投资并购部门，此次收购苏宁易购将拥有控股权，交易定于今年三季度完成。

　　苏宁副董事长孙为民此前也曾公开表示，苏宁已开始接触一些垂直类的电商品牌，“电商资本市场的逐步变冷，为我们的投资、并购提供了一个不错的时机。”

　　关于时机一说，孙为民未公开提及的一点是，苏宁易购此前表示今年的销售目标为200亿元，但今年上半年仅完成53亿元的销售额，如果要想达成目标，收购似乎是一条捷径。

　　瞄准中国庞大的母婴市场，是个不错的选择，显然有助苏宁易购迅速扩大销售规模。艾瑞咨询数据显示，今年上半年，中国母婴网购市场交易规模超过200亿元，预计全年将达610亿元，约占中国网购市场的4.3%。换而言之，国内母婴网络购物市场将在下半年迎来新高峰。

　　时机不错，讨价还价是收购的题中之意。早在收购消息传出的同时，一位据称是红孩子离职高管者在接受媒体采访时称，苏宁不可能收购红孩子，一则红孩子连续几年业绩以50%~60%的速度在下滑，且亏损率极高；二则创始人一个人都没了，运营经验名存实亡。另有业内人士给出“结论”——除非红孩子以3000万美元的价格“贱卖”，否则苏宁没有理由收购红孩子。

　　创始管理层悉数淡出

　　但红孩子，似乎与狂飙突进的垂直电商市场走进了不同的轨道。

　　今年年中，接连被曝套牢投资者、正在寻求出售等消息之后，红孩子副总裁刘颖接受媒体采访时称，红孩子2011年销售额为15亿元，处于亏损状态，仍处于母婴行业B2C第一的位置。此前，红孩子首席执行长徐沛欣曾披露，2010年，红孩子的销售额为15亿元，2009年，销售额为20亿元。若上述言论均属实，则意味着，红孩子2011年销售额与2010年持平，较2009年下降25%。

　　公开资料显示，2004年3月，红孩子公司在北京成立。起初，红孩子注册资本为200万元人民币：徐沛欣和郭涛各自出资40万元人民币；李阳、杨涛各自出资60万元人民币。2007年，郭涛因另外的创业机会离开红孩子。2008年，李阳被VC驱逐出红孩子。2011年1月，红孩子执行总经理杨涛以“长期休假”的方式离职。而剩下的惟一一位创始人徐沛欣则被传已淡出红孩子的管理。

　　既如此，为何苏宁易购执意出手？

　　苏宁易购内部人士曾称，收购红孩子主要看重其对母婴产品供应链的管理。该人士说，红孩子目前团队架构完整，在采购、客户运营模式上，可供苏宁易购学习。

　　电子商务专家鲁振旺称，红孩子对苏宁易购能形成很好的互补，“母婴人群是进军大百货的窗户”。

　　收购红孩子之后，苏宁易购与京东商城等竞争对手又多了一个较量领域。今年5月，京东宣称其母婴频道3月销售额突破1亿元，成为中国母婴B2C行业第一。去年11月，当当网首席执行长李国庆公开表示，当当母婴类商品月销量达3000万元，增长率超过300%，已经超越了红孩子；今年6月，当当网称其母婴业务月销量破1亿元。

　　创投惹的祸？

　　值得一提的是，此前有媒体报道称，在苏宁易购之前，红孩子曾经与豪赌中晚期电商的老虎基金进行过接洽，不过，在尽职调查阶段，老虎基金不满红孩子亏损及用户等数字，最终没有参与投资。此后，红孩子董事会又与万达集团进行过接洽，这次要谈的是出售，但双方最终并未达成协议。外界评价称，红孩子由于创始人相继离开，内部管理混乱，VC的强势既是造成红孩子创始人离职的原因之一，也是红孩子境况如此不堪的原因之一。

　　根据部分媒体披露的资料，2005年11月，北极光和风险投资基金NEA对红孩子第一轮共投入250万美元。2006年，北极光和NEA追加二轮投资共300万美元。2007年8月，红孩子传出引入第三轮2500万美元融资的消息。进入2010年以后，红孩子又多次传出融资消息。