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　　工行 赢家理财头条

　　记者 陈家林 见习记者 马杉

　　QE3的冲击波刚刚开始，美国三大股指就登上5年来高点，纳斯达克指数更是创出2000年以来新高，道指距2007年的历史最高点也就一步之遥。受此影响，投资境外的QDII产品也“一雪前耻”，QDII基金成为今年基金市场最强音，挂钩海外标的结构性理财产品重新活跃。同受QE3刺激，A股表现却与境外主要股指迥异，直奔3年半来新低。5年前，管理层推出QDII产品的初衷是为了让投资者分散投资风险，目前来看，这个作用已经非常明显。理财专家建议投资者，鉴于QE3的影响长远，不妨适当提高投资海外理财产品的配比。

　　QDII基金独领风骚

　　5年前，QDII刚推出时，“分散风险海外投资”的宣传口号曾经被国内基民热捧。但金融危机阴霾之下，2008年出海的QDII基金亏损达到六成，甚至比A股基金亏得还要多。QDII基金一度成了笑话。

　　但2012年以来，QDII基金可谓是打了一个彻底的翻身仗，风头甚至压过了今年热得发烫的债券基金。

　　与A股自2009年来持续走熊相反，道琼斯从2009年3月初的6470点涨至13653点，上涨逾1.1倍，纳斯达克指数同期更是涨超1.5倍。投向倚重美股的如国泰纳斯达克100、长信标普100等QDII产品获利不菲。

　　记者统计，截至9月14日，51只QDII基金今年以来平均净值增长幅度达到7.82%，涨幅超过10%的有18家，其中国泰纳斯达克100和国投瑞银新兴市场的增长率更是双双超越20%，分别达到23.42%和21.13%。

　　反观A股，截至9月14日，600多只偏股型基金今年以来净值平均涨幅仅为1.29%，接近一半基金亏损。

　　理财专家表示，QE3的推出为美股的后市提供一定保证，而下半年美国大选将会推出更多刺激政策。鉴于QE3将对大宗商品价格产生中长期影响，投资者可关注挂钩贵金属和能源类QDII基金，包括汇添富贵金属、诺安全球黄金、招商全球资源股票、华安标普全球石油指数、上投摩根全球天然资源等；同时，QE3对跟踪美股和新兴市场的QDII基金也构成利好，大成标普500、国泰纳斯达克100指数等基金机会也不少。

　　结构性产品来势凶猛

　　伴随着iPhone5的面市，苹果股价昨夜轻松超越700美元这一历史新高，而2009年初该股仍在100美元徘徊，3年涨6倍。某外资银行

　　7.82%

　　日前发行挂钩苹果股价的“股得利”系列1245期12个月人民币结构性产品，最高预期年化收益率达19.49%，赚足眼球。

　　同样由该银行发行的“股得利”系列1248期12个月人民币结构性产品，挂钩黄金基金，预期年化收益率更高，达20.10%。记者查看发现，从8月份开始，银行发行的结构性理财产品中，预期年化收益率超过10%的有10多款，预期收益率最高的为恒生银行的“股票挂钩部分保本”月月赏人民币6个月产品，令人咂舌地达到36%。这些产品绝大部分为外资行发行，多数挂钩大宗商品及境外上市股票。

　　以高收益率吸引眼球的同时，发行量也有较大增长。统计显示，8月份结构性产品发行了119款，较7月增加了20款。

　　不过，外资行发行的结构性产品收益率看上去很美，要真正拿到这个收益却很难。以前述挂钩苹果股票产品为例，根据其产品收益结构，以8月底苹果股价为基准，在未来一年内，只有股价涨幅接近且不能超越20%时，投资者才能获得最高预期年化收益率。若苹果股价涨幅小于20%，投资者只能获得4%左右的年化收益；若苹果股价涨幅超过20%，投资者只能获得3.3%的年化收益；若苹果股票跌了，投资者只能拿回本金。

　　理财专家指出，结构性理财产品适合那些希望保证本金前提下博取较高收益率的投资者。同时，预期收益率越高，到期实现的难度越大。