股指期货昨日窄幅震荡，主力合约IF1209盘中2200点失而复得，四个合约均报收十字星。值得关注的是，期指四个合约总持仓昨日减仓1419手，已经连续七个交易日减仓，市场人士认为，空头主导的增仓趋势已经开始改变，盘中跌破2200点后失而复得以及主力合约价差逐步升高，均透露出一定的乐观信号。不过，亦有市场人士指出，虽然期指短期企稳的概率将有所增大，但近期空头主动离场若不能有效提振市场反弹，后期一旦空头资金再度介入，期指或面临杀跌。

　　期指破2200点引发多头反攻

　　截至5日收盘，期指主力合约IF1209报收于2210.0点，较前一交易日结算价下跌1.4点，跌幅为0.06%，盘中跌至期指上市以来的新低2198.8点。其余三个合约均小幅下跌2点左右，跌幅均低于0.1%。而沪深300指数报收于2199.88点，下跌4.53点，下跌0.21%。

　　在市场人士看来，2200点成为了多空双方争夺的重要关口。而昨日，期指空头试图打压至2200点之下，主力合约IF1209盘中一度跌破2200点整数关口，不过，值得关注的是，期指跌破2200点之后，期指出现了日内一波主要的反弹，并伴随持仓的增加，这说明期指多头在2200点附近有较强的承接意愿。并且，也有部分空头选择减仓离场，从而促成了期指进一步反弹，创出日内高点2217.8点。不过，此后又随着多方力量减弱，再次走出下挫行情。

　　“日内多空战斗激烈”，广发期货期指分析师郑亚男说。

　　长江期货资深分析师王旺认为，昨日期指四份合约收盘持仓量下降1419手至88528手，虽然幅度仍不大，但已连续第7个交易日下降，“持仓量下降的趋势已初步形成”。

　　并且，从期现价差来看，主力合约IF1209昨日全天平均升水8.3点，高于周二的6.85点，收盘价差也有所回升。“期现价差回升，持仓量下降，代表的是空方主动离场”，王旺说，短期不宜继续看空。

　　同样，国泰君安期货金融工程师胡江来认为，量化加权指示信号较多地指向看多方向，关键点位的拉锯将影响短期走势的预期能力。与之前相比，多头信号也较为常见，主力合约前20名净空持仓量指向多头迹象明显，该指标开始下穿1万手，且连续两日指向看多方向，一改前期持续保持在1.2万手上方运行的态势。按照历史回测结果分析，在净空持仓量从高位下滑至正常区间的过程中，改用多头期指思路的方案效果较佳。

　　胡江来说，净空持仓量大幅下降，投资者逐步转向多头思路或有较大的获利能力。

　　短期或难逃拉锯战

　　昨日期指盘中2200点失而复得但最终收于十字星，部分多头、空头均选择了离场，这在市场人士看来，却透露出市场谨慎的情绪。

　　上海中期分析师陶勤英认为，现阶段投资者观望情绪浓重。在经济数据不佳、政策预期犹存以及外围环境复杂的背景下，短期市场方向并不明朗，因此建议投资者暂时观望。她分析，期指仍处于技术性空头市场，不过2200点处支撑尚在。

　　郑亚男说，从中金所公布的数据来看，多空双方依然呈现减持状态，且减持幅度与力度均与周二相近，空方减持明显。前五席位来看，空方前五难得的达成意见一致，均明显减持。多方前五席位中，虽然中证期货小幅增持170手，但前三席位均一致减持。多空均表现出止盈止损持币态度，或者谨慎加仓的态度，纠结情绪彰显。

　　中证期货研究部副总经理刘宾认为，从技术看，期指再度守住2200点，但盘中反弹力量薄弱，使得2200点的支撑仍难以确定有效性，预计多空仍将继续对2200点形成争夺，后期仍将继续关注总持仓变化，如果总持仓能降至8.5万手以下，短期企稳的概率将有所增大，但如果近期的持续下降仍不能有效提振市场反弹，后期一旦空头资金再度介入，那市场或再度面临杀跌走势。他认为，期指总体走势仍面临不确定性。