汇率改革最大误区是实行人民币国际结算

马曼 | 2012-04-16 21:07 1147

中国央行14日上午发布公告,决定将外汇市场人民币兑美元汇率浮动幅度由原先的千分之五扩大至百分之一,同时规定外汇指定银行为客户提供当日美元最高现汇卖出价与最低现汇买入价之差不得超过当日汇率中间价的幅度由1%扩大至2%。

中国央行14日上午发布公告,决定将外汇市场人民币兑美元汇率浮动幅度由原先的千分之五扩大至百分之一,同时规定外汇指定银行为客户提供当日美元最高现汇卖出价与最低现汇买入价之差不得超过当日汇率中间价的幅度由1%扩大至2%。

这是中国时隔五年来,第二次扩大人民币对美元汇率浮动幅度。上一次扩大汇率浮动区间是在2007年,银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由千分之三扩大至千分之五。措施出台后,引起了广泛的关注和讨论。网易财经邀请中国外汇投资研究院长谭雅玲(微博)来深度解读央行新一轮汇率政策调整。

谭雅玲认为人民币只能升值不能贬值,这样的议论有点儿太简单、太单边,尤其是在一个没有清晰明确的人民币汇率制度的前提下讨论人民币的价格,所以我国就会出现很多误区和盲区,最大的误区和盲区就是人民币国际结算。

谭雅玲表示我国实行人民币国际结算是和我国的贸易有关系,但人民币汇率制度参考一揽子货币,这是矛盾的。2005年7月22号在《银行家》杂志办的论坛上周小川行长提出了什么叫参考一揽子货币,贸易是第一权重,投资是第二权重,外债是第三权重,储备是第四权重,根据这四个参数来决定参考一揽子货币,有多少货币,每个货币的权重是多少。如果贸易是第一权重,可以对不同的贸易伙伴配权重,如果配了权重,企业在做贸易的时候有权重来把握的话,就不用推人民币国际结算。所以我国的人民币国际结算推出一定程度上是在否认人民币汇率制度的改革,因为人民币汇率制度的改革没有到位,所以推了人民币国际结算的措施。

此外,谭雅玲还认为我国实行人民币国际结算并没有促进我国贸易的发展,仅是在通过这个工具做市场的套利和投机,并没有用到实体贸易当中,而是用到了贸易融资、投机的过程。2010年我国人民币国际结算是在300多个企业当中推广,全年人民币国际结算的量是5000亿元人民币,而2011年把600多家企业扩展到1.6万家,结算量从5000亿人民币达到了20000亿人民币,2010年人民币国际结算占贸易的比重3%,2011年人民币国际结算占贸易的比重9%,按理说这对贸易应该有一个很好的促进作用。但是我国可以看到2010年,我国的贸易维稳小幅度增量,2011年,我国的贸易萎缩下降。很清楚的看出结算量在增加,但贸易结果没有增加。因此谭雅玲建议应该尽快完善人民币的汇率制度,使人民币的汇率制度辐射到每一个金融市场的产品、每一个金融市场的价格,最终实现对我国贸易、对我国企业、对我国利润的保驾护航。

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