尽管有舆论多次表示，股市非理性下跌和宏观经济发展呈现了背离的走势，但是，从上市公司，尤其是中小板上市公司的情况来看，在基本走势上，看似无情的股价却是无误的反应和预示了中小企业的现在和未来。

　　来自今年的半年报显示，258家中小板公司中共有13家亏损，亏损比例为5％，并且，ST张铜（002075行情,爱股,资讯）还成为中小板设立4年来第一家戴帽企业。即将公布的三季报形势更加不容乐观。截至目前，中小板上市公司中已经有10家企业预亏，如果这一趋势没有根本性变化的话，三季报亏损的中小板公司比例将进一步扩大，直至年报。

　　除了亏损比例增加之外，中小板上市公司也正在以前所未有的速度“破发”。统计显示，今年上市的中小板公司已经有超过60％跌破发行价，而不久前刚刚上市的东方雨虹（002271行情,爱股,资讯）更是创纪录的在上市第三天就跌破了发行价，成为中国股市IPO历史上的第一悲剧。

　　在国内银根紧缩，国外需求不足等多种因素的合力之下，中小企业普遍出现了窒息和死亡，中小板上市公司的集体唱衰就是明显佐证。对此，国家并非没有体察，近几个月来，中央多位领导数次去浙江、广东等中小企业密集地区调研，其密度和深度，在改革开放30年来是罕有的，这也在一定程度上说明形势之严峻。

　　拐点终于到来，准确地说，应该是盼来。9月15日晚，央行发布公告，决定下调贷款利率和存款准备金率。这是六年来的贷款利率与九年来的存款准备金实现首次双降，其所透露的政策信息耐人寻味。公告特别规定，下调存款准备金率暂不对工商银行（601398行情,爱股,资讯）、农业银行、中国银行（601988行情,爱股,资讯）、建设银行（601939行情,爱股,资讯）、交通银行（601328行情,爱股,资讯）、邮政储蓄银行实施，其意无非是中国经济的流动性风险尚未完全解除，银根紧缩目前还是大方向。而央行下调其它银行的存款准备金率，其明显是希望能借此为中小企业解困，降低融资难度，渡过难关。

　　尽管工、农、中、建等四大国有银行此番并没有下调存款准备金率，但是，这并不否定一个预期中的拐点正在来临。下调“双率”对中小企业而言是一个积极的政策信号，表明宏观调控政策的取向已经从抑制经济过热、控制通胀转向防止经济过快下滑、保持经济平稳较快增长，有利于缓解企业的资金成本压力，缓冲企业盈利下滑的损失，但这一政策短期内并不能引领股市走出低迷，实现反转。

　　正如经济需要“软着陆”一样，货币政策同样需要软拐点。存款准备金率9年来的首次下调，有望拉开下一轮刺激经济发展的序幕。对于广大中小企业而言，也许最难的时期就要过去。