欧元区二季度GDP初值季比下降0.2%，为1995年有纪录以来首次负增长，其中法国出现尤其明显的放缓。以年比计算，欧元区二季度GDP初值上升1.5%，为连续第三个月出现下滑。

    据欧元区之外的各国政府统计数据显示，欧元区近16年来的高通胀现状严重削弱了欧元区国家的购买力，导致欧元区消费和投资支出双双走软。同时，欧元走强和全球经济放缓也抑制了欧元区的出口。

    欧元区四大经济体表现均不理想。德国二季度GDP季率下降0.5%，是自2003年一季度以来最差表现；法国和意大利二季度GDP季率均下降0.3%。西班牙二季度GDP季率增长0.1%，该增幅创1993年来最低，年率增幅1.8%，为1984年以来最小。

    然而，在欧洲加剧担忧增长无力延续之时，美国央行不得不警戒通胀。欧元区数据发布后仅数小时，美国经济数据显示，与经济学家7月时的预测相比，消费者价格指数上升速度快了一倍，年增率达到5.6%——为1991年1月份以来最高值。

    如此出乎意料的大幅上涨，降低了美国通胀压力迅速减轻的希望，意味着美联储(Fed)决策者将继续担心物价上涨。

    欧盟统计局(Eurostat)的数据显示，7月份欧元区通胀率达到创纪录的4%，比原先估计的4.1%略低，连续第11个月超过欧央行界定的2%的目标。除去能源、食品、酒精和烟草价格之后的核心CPI月降0.5%，年升1.7%。其中，运输、食品及房屋价格上涨压力最大。

    在欧盟统计局公布上述数据的当天，欧洲央行发布8月公报中称，欧元区通胀率可能仍会在较长时期内维持高位，维持价格在中期阶段保持稳定性是欧洲央行的首要目标，欧洲央行将坚决控制通胀预期。

    金融市场行情反映出，在2008年底前降息的可能很小。

    在躲过了美国次贷危机全球影响的严重打击之后，由于大宗商品价格飙升对消费者支出的影响、欧元坚挺、借贷成本更高、以及美国经济放缓，欧元区各大经济体受到拖累。第二季度虽然美国状况明显改善，同期GDP增长0.5%，欧元区仍然出现收缩。欧元区连续两个季度的负增长将标志着出现与标准定义相符的衰退。

    即便是在本世纪初的经济不振时期，欧元区季度增长率也仍然保持正值。