3月11日消息，全国政协委员、摩根大通中国投资银行首席执行官方方向全国政协十一届五次会议递交提案。他建议，积极推出多元化的离岸人民币投资产品，为不同风险偏好的离岸人民币持有者提供有吸引力的投资机会。

方方建议，积极鼓励引导中国企业在“走出去”过程中，采用人民币资本实施投资。鼓励引导境内外金融机构在为境外企业提供项目融资和贸易融资时，积极开发以人民币为币种的融资产品。

他还提议，在政府间经济援助和对国际多边经济组织的援助或出资中，适当使用人民币出资。在推动成立新的国际多边金融机构时，适当考虑以人民币出资，进而推动以人民币为会计报表币种。

以下为方方提交的提案：

欧美目前日益深化的主权债务危机，为我国进一步推动人民币国际化的进程，提供了历史性机遇。我在去年3 月提出的《关于顺应人民币国际化趋势，强化香港国际金融中心地位的提案》中指出，离岸货币中心的建设，是一种货币在其国际化过程中的重要途径，它必须依赖三大基础条件：①足够大的货币资金池；②有吸引力的投资产品与渠道；③流通性良好的交易兑换机制。

2009 年7 月起，跨境贸易人民币结算开始试点，其结算量增长迅速，2011 年全年结算金额已逾2 万亿元人民币。截止2011 年底，香港人民币存款量逾6000 亿元。然而，自去年下半年以来，香港的人民币存款量增速明显放缓，甚至有所下降。2011 年全年香港人民币存款量上升了55%，远低于2010 年402%的增长率。究其原因，可能包括以下三方面：①出品贸易放缓引起的结算量减少；②国际资本市场对人民币升值预期的下降；③离岸人民

币市场缺乏有吸引力的投资产品与渠道。

因此，为了进一步强化离岸人民币中心的建设，做大离岸人民币资金池，推动人民币成为国际投融资交易的货币，除继续扩大出口贸易人民币结算试点范围和扩大与更多国家央行实施货币互换（目前已达14 个国家）之外，特提出以下五条建议：

一、 积极推出多元化的离岸人民币投资产品，为不同风险偏好的离岸人民币持有者提供有吸引力的投资机会。2010年以来，离岸人民币“点心债”市场得到了迅速发展，其中2010 年总发行量为450亿元人民币，2011 年上半年总发行量为830 亿元人民币，而2011年下半年总发行量则下降为750 亿元人民币（其中2011 年第四季度发行量只有250 亿元）。这表明该投资产品市场的新增投资者有限，投资意愿下降。然而，2011 年下半年推出的离岸人民币合格境外投资者（“RQFII”）产品，则得到了市场的热捧，首期200亿元人民币额度，在推出一周内被各机构申请一空，可见对于离岸人民币的新产品，投资者还是有兴趣的。在此基础上，建议积极鼓励引导境内外监管机关和金融机构不断研究开发出新产品，推出诸

如以人民币计价的境外股票投资产品和境外大宗商品投资产品（含碳交易产品）等。这些产品不仅可以丰富投资者的“菜单”，而且可以为发行者在风险管理、会计处理等方面带来利益，必将受到投资市场欢迎。

二、 积极鼓励引导中国企业在“走出去”过程中，采用人民币资本实施投资。我国企业在考虑对海外部分企业（特别是那些以中国为主要目标市场的企业）进行投资时，应鼓励部分使用人民币。投资接受方既可以将人民币在离岸市场兑换成其它币种，也可以直接以人民币采购中国公司提供的设备、原料和服务。再如，针对欧洲部分银行在未来一、二年内将会有大规模补足资本金的需求，我国企业也可偿试以人民币作为出资币种，有选择地投资参股其中优质的金融机构，或引导这类金融机构到离岸人民币市场通过发行人民币次级债等方式补足资本。

三、 鼓励引导境内外金融机构在为境外企业提供项目融资和贸易融资时，积极开发以人民币为币种的融资产品。针对目前全球银行流动性普遍紧张的状况，我国金融机构应率先开发并在海外大力推广离岸人民币的项目融资和贸易融资产品，特别是较长年期的离岸人民

币银团货款和可以广泛使用的离岸人民币贸易融资产品。

四、 在政府间经济援助和对国际多边经济组织的援助或出资中，适当使用人民币出资。我国也可以考虑邀请推动有融资需求的主权国家或国际多边经济组织，到香港发行离岸人民币债券，我国的有关金融机构可与市场机构投资者一起参与认购投资。

五、 在推动成立新的国际多边金融机构时，适当考虑以人民币出资，进而推动以人民币为会计报表币种。在我国有较大影响力的多边国际机构中，应适时推出金融合作机制（如拟议中的上合组织银行、湄公河开发银行、金砖国家合作银行等），并考虑以人民币作为出资币种。

在设计实施上述新的投资渠道和产品过程中，境外机构获得的人民币资金，可以根据需求在离岸市场上兑换成其它币种，也可以与我国外汇管理部门直接兑换，从而部分对冲我国外储的货币风险。此外，在设计实施上述新的投资渠道和产品过程中，对我国金融机构在离岸人民币产品设计、客户开发、人才招聘及清算交易系统方面提出了进一步的要求，也正是促进我国金融机构发展国际业务、走国际化道路的有效方式之一。